Le Japon va relever ses taux, crise mondiale en perspective ? Pas d'inquiétude, le vrai scénario est ainsi écrit

Sur les écrans de trading de Wall Street, les chiffres rouges commencent à clignoter, les analystes affichent une mine tendue — tout cela, à cause de cette île lointaine de l'Orient qui s'apprête à prendre une décision.
Le 19 décembre, la salle de réunion de la Banque centrale du Japon sera remplie de membres au regard sérieux. Leur décision pourrait faire frissonner les marchés mondiaux. La hausse des taux, ces deux mots, empêche de dormir de nombreux gestionnaires de fonds.

Que craignent les marchés ? En résumé, la peur que l'ère de l'argent bon marché au Japon ne soit révolue. Ces dernières années, les investisseurs mondiaux ont emprunté des yens à taux quasi zéro pour investir dans des actifs à haut rendement à travers le monde. C’est comme emprunter à un ami à faible taux pour lancer une affaire rentable, et maintenant, cet ami dit vouloir augmenter ses taux — comment continuer cette affaire ?

01 Passage à l’aile hawkish

L’inflation, ce problème commun à tous, a enfin frappé à la porte de la Banque centrale du Japon. L’augmentation des prix au Japon a dépassé la cible de 2% pendant plusieurs mois consécutifs, tandis que le taux de chômage reste longtemps inférieur à 3%, créant un environnement idéal pour la hausse des salaires.

Les négociations salariales du printemps prochain s’annoncent très optimistes, ce qui signifie que le portefeuille des travailleurs sera plus garni, leur pouvoir d’achat renforcé, ce qui poussera encore plus les prix à la hausse.

Par ailleurs, le plan de relance budgétaire de 21,3 trillions de yens du gouvernement japonais « enflamme » l’inflation. Ces facteurs combinés obligent la Banque centrale du Japon à agir.

02 La crise est-elle derrière nous ?

Les marchés tremblent, mais le rapport indique que le moment le plus dangereux pourrait être passé. Cela peut sembler contre-intuitif, mais les données ne mentent pas.

Depuis mars dernier, le Japon a augmenté ses taux trois fois. La hausse de juillet a effectivement secoué le marché, mais la hausse de janvier cette année a été beaucoup plus modérée. Les marchés s’adaptent, ils digèrent.

La majorité des spéculateurs empruntant des yens pour trader ont déjà quitté le marché l’été dernier. Ce qui reste, ce sont surtout des fonds à long terme, qui ne fuiront pas à la moindre petite hausse de taux.

03 Marché fragile

Mais cela ne signifie pas que nous pouvons dormir sur nos deux oreilles. La situation actuelle des marchés mondiaux est comme une personne au bord d’une falaise, où la moindre brise peut entraîner de graves conséquences.

Les actions américaines ont connu un marché haussier de 6 ans, accumulant des gains impressionnants, mais aussi une lourde réserve de profits. La moindre secousse pourrait rapidement réaliser ces profits, déclenchant une réaction en chaîne.

Par ailleurs, le débat sur la « bulle de l’IA » reprend de l’ampleur, et les investisseurs deviennent plus prudents. En cette période sensible, la hausse des taux au Japon, en tant qu’événement certain, pourrait bien être la dernière paille qui brise le dos du chameau.

04 Coussin de sécurité

La Réserve fédérale a déjà discrètement mis en place un coussin de sécurité. Consciente des risques potentiels de liquidité, la Fed a commencé à élargir son bilan, ce qui constitue en fait une autre forme de relâchement quantitatif.

Lorsque la liquidité mondiale pourrait se resserrer, la Fed assouplit sa politique, offrant un filet de sécurité essentiel. Même si la hausse des taux au Japon provoque des turbulences, la politique de la Fed peut efficacement stabiliser le marché.

05 Stratégie d’investissement

Dans cette situation complexe, que doivent faire les investisseurs ordinaires ? La recommandation du rapport est claire : observer davantage, agir moins.

La décision de la Banque centrale du Japon est quasiment une évidence, mais la réaction des fonds reste difficile à prévoir. Si la transition se fait en douceur, il n’y a pas besoin d’agir ; si la panique s’installe, il faut surveiller de près si le marché américain ne connaît pas une « triple purge » inédite sur actions, obligations et devises.

06 Tendance à long terme

Peu importe la volatilité à court terme, la tendance à moyen et long terme ne changera pas. La grande orientation de l’assouplissement monétaire mondial ne sera pas inversée par une seule hausse de taux au Japon. Dans ce contexte, la valeur de l’or reste toujours pertinente.

Par ailleurs, avec l’augmentation du excédent commercial chinois et le tournant de la Fed vers la baisse des taux, le renminbi pourrait retrouver une tendance à l’appréciation, accélérant le flux de capitaux transfrontaliers. Cela sera une excellente nouvelle pour les actifs chinois.

L’histoire nous montre que la panique du marché crée souvent les meilleures opportunités d’achat. C’était le cas en 2008, en 2020, et ce le sera encore à l’avenir. Quand tout le monde a peur, seuls ceux qui restent rationnels peuvent saisir leur chance.

L’horloge du relèvement des taux au Japon sonne bientôt, mais cette sonnerie est-elle une alerte de crise ou le prélude à une nouvelle ère ? Seul le temps le dira. #GateLaunchpadKDK认购上线 #市场触底了吗？ #成长值抽奖赢金条和精美周边