Le rally du lithium remodèle l'économie minière : le retournement audacieux de Sigma Lithium

Pourquoi la montée des métaux pour batteries attire l’attention des investisseurs

L’action Sigma Lithium a explosé hier, en hausse de 15 % pendant la séance, alors que l’entreprise profitait d’une vague de dynamisme plus large sur les marchés des matières premières. Au cours du seul dernier mois, l’action a plus que doublé — un mouvement impressionnant qui reflète l’optimisme croissant autour de la dynamique de l’offre de lithium et des vents favorables sur les prix.

Le moteur de cette hausse explosive ? Les prix du lithium ont atteint leur plus haut niveau en un an et demi. Les données du marché montrent que les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont récemment dépassé le seuil de 95 000 yuans, ce qui équivaut à environ 13 400 $ par tonne métrique. Cette poussée n’est pas un bruit de fond aléatoire ; elle fait partie de ce que les observateurs de l’industrie pensent être un cycle de réévaluation beaucoup plus large.

Les géants de l’industrie prévoient une forte accélération de la demande

L’ambiance sur les marchés des matières premières a changé radicalement après les commentaires du président du groupe Ganfeng Lithium. Le principal producteur chinois a indiqué que la demande en métaux pour batteries devrait accélérer de 30 % à 40 % d’ici 2026. De telles projections feraient grimper le prix du carbonate de lithium bien au-delà de 150 000 yuans la tonne — suggérant que les prix actuels pourraient ne représenter que le début d’une course haussière à long terme.

Pour des producteurs comme Sigma Lithium, qui exploite des mines au Brésil avec une production annuelle actuelle de 270 000 tonnes de concentré d’oxyde de lithium, ces mouvements de prix se traduisent directement par une rentabilité accrue. La société est déjà en phase d’expansion — une deuxième installation de production en cours de développement doublerait la capacité existante.

Les chiffres sont convaincants lorsque les prix augmentent

Voici la partie convaincante : la dynamique des prix peut masquer des défis opérationnels. Au troisième trimestre, Sigma Lithium a vu sa production diminuer de 27 % et son volume de ventes baisser de 15 % par rapport à l’année précédente. Pourtant, le chiffre d’affaires a augmenté de 36 %. Le secret ? Le prix de vente moyen a bondi de près de 60 %, montrant à quel point la hausse des prix du lithium peut être puissante pour le résultat net.

L’entreprise réduit également son poids financier de manière agressive. Sigma a réduit sa perte nette au troisième trimestre à 11,6 millions de dollars — une baisse de plus de la moitié par rapport aux périodes précédentes. Plus important encore, la direction coupe sans relâche la dette à court terme à taux élevé, en la réduisant de 48 % sur l’année jusqu’en novembre 2025. Cette approche disciplinée signifie que des prix plus élevés du lithium se traduisent par une rentabilité plus rapide, et pas seulement par une expansion des marges.

Le cycle des matières premières a toujours ses deux faces

Ce rallye raconte une histoire importante sur les matières premières et les actions qui y sont liées. Lorsque les métaux pour batteries sont en vogue et que les prix accélèrent fortement, les actions minières peuvent offrir des rendements supérieurs. Mais ce même levier fonctionne en sens inverse lors des périodes de ralentissement. Les prix du lithium restent vulnérables aux chocs de demande, à l’augmentation de l’offre concurrente et aux changements dans la technologie des batteries. Les investisseurs doivent aborder les actions liées aux matières premières avec une pleine conscience de leur volatilité inhérente.

La hausse de la valorisation de Sigma Lithium reflète un enthousiasme rationnel face à des conditions industrielles favorables. Si cet enthousiasme est justifié à moyen terme dépend de la stabilité des prix et de la capacité de l’entreprise à exécuter ses plans d’expansion tout en gérant sa dette.