La hausse des taux au Japon et le marché des cryptomonnaies : un jeu à court terme dans un contexte de digestion des attentes

Dans l’ensemble, l’impact de la hausse des taux de la Banque du Japon sur le marché des cryptomonnaies n’est ni simplement « faible » ni « énorme », mais un processus complexe et dynamique. Son influence dépend principalement du degré de digestion des attentes du marché, de l’effet de couverture des politiques monétaires des autres principales économies mondiales et du niveau de levier du marché lui-même.
Points clés : digestion des attentes 98%
Prévision de hausse des taux du marché 28%
Baisse du volume de transactions Bitcoin
Les attentes du marché ont été largement intégrées, l’impact à court terme est limité

Avant l’annonce de la hausse des taux par la Banque du Japon le 19 décembre 2025, les attentes du marché étaient déjà très fortes. Selon les données de la plateforme de marché prédictif Polymarket, la probabilité de hausse des taux était estimée à 98%. Cela signifie que la majorité des investisseurs avaient déjà pris en compte ce facteur dans leurs prix, ce qui a conduit à une réaction relativement stable et à une absence de ventes paniques après l’annonce. Déjà avant l’annonce, le 15 décembre, le prix du Bitcoin avait connu une légère baisse, avec une réduction significative du volume de transactions, reflétant une prudence accrue des investisseurs face à ces attentes.
Expérience historique : pression de baisse à court terme après une hausse des taux

Bien que cette fois la hausse des taux ait été largement digérée, les données historiques montrent que la hausse des taux de la Banque du Japon entraîne généralement une pression à la baisse à court terme sur le marché des cryptomonnaies. Cela se produit principalement par le biais de la reversal du « Yen Carry Trade ».
Rétrospective des baisses de Bitcoin après des hausses de taux historiques
Janvier 2025 hausse
Taux porté à 0,5 %, baisse d’environ 31,89 % du prix du Bitcoin.
Juillet 2024 hausse
Taux porté à 0,25 %, baisse d’environ 26,61 % du prix du Bitcoin.
Mars 2024 hausse
Fin de la politique de taux négatifs, taux porté à 0%-0,1 %, baisse d’environ 23,06 % du prix du Bitcoin.
Couverture macro mondiale : le « coussin » de la Fed lors de la baisse des taux

Une autre raison pour laquelle l’impact de cette hausse pourrait être modéré est que la Réserve fédérale américaine (Fed) a adopté une politique monétaire accommodante en parallèle. En 2025, la Fed a réduit ses taux à plusieurs reprises, atteignant un niveau historiquement bas depuis trois ans. Cette divergence de politique entre « resserrement japonais » et « assouplissement américain » offre une certaine liquidité au marché mondial, pouvant en partie compenser l’effet de resserrement induit par la hausse des taux au Japon.
Situation actuelle du marché : baisse du levier, risque atténué

Avant l’annonce de la hausse des taux, le levier global du marché des cryptomonnaies avait déjà diminué. L’analyse de Wintermute du 2 décembre 2025 indique que le marché est entré dans une phase potentielle de consolidation, avec une vulnérabilité accrue des actifs principaux en baisse. Cela suggère qu’avant l’événement de hausse des taux, le marché était déjà dans un état relativement prudent, ce qui pourrait éviter une liquidation massive du levier immédiate.
Résumé et perspectives

En résumé, l’impact de la hausse des taux de la Banque du Japon sur le marché des cryptomonnaies présente les caractéristiques suivantes :
Impact à court terme : Étant donné que les attentes du marché ont été largement digérées et que le contexte macro mondial comporte des facteurs de couverture, l’impact immédiat de cette hausse pourrait être inférieur à celui des hausses passées.
Risques à moyen et long terme : Si la Banque du Japon continue à augmenter ses taux ou si le yen s’apprécie davantage, cela pourrait entraîner un resserrement plus marqué de la liquidité mondiale, exerçant une pression à la baisse plus forte sur le marché des cryptomonnaies.
Points clés à surveiller : il sera essentiel de suivre de près la trajectoire future de la hausse des taux de la Banque du Japon, l’évolution du taux de change du yen et la coordination des politiques monétaires des principales économies mondiales. #参与创作者认证计划月领$10,000 #参与创作者认证计划月领$10,000 #Gate广场 #成长值抽奖赢金条和精美周边