Quatre actions clés placées au cœur de la transformation de l'informatique IA

La chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs : où se trouve la véritable opportunité

La révolution de l’intelligence artificielle ne concerne pas seulement les logiciels — c’est avant tout une question d’infrastructure. Deux acteurs du secteur des semi-conducteurs sont devenus indispensables à l’ensemble de l’écosystème, occupant des positions qui devraient définir la prochaine décennie d’investissement technologique.

Nvidia (NASDAQ : NVDA) représente la colonne vertébrale informatique de cette transformation. Depuis 2023, lorsque les organisations ont commencé à se disputer pour développer leur capacité en IA, les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia sont devenues la norme de facto, avec pratiquement aucune concurrence dans le domaine de l’informatique IA haute performance. La société prévoit des commandes entrantes d’une valeur de $300 milliard( de dollars pour ses puces IA haut de gamme au cours des cinq prochains trimestres — un volume qui témoigne d’une demande soutenue et structurelle plutôt que d’un simple engouement cyclique. Malgré des préoccupations généralisées concernant la valorisation, le ratio PEG )qui prend en compte la trajectoire de croissance( indique que l’action reste attractivement valorisée lorsque l’on considère la trajectoire de Nvidia. Se négociant en dessous de 1,0 tant sur les métriques PEG prospectives que passées, cela signale une opportunité pour les investisseurs envisageant des points d’entrée.

Taiwan Semiconductor [)NYSE : TSM(])/market-activity/stocks/tsm( fabrique les puces qui alimentent aussi bien les concurrents que les partenaires — y compris celles destinées à la fabrication chez Nvidia. Les fonderies de TSMC sont devenues le goulot d’étranglement critique de la production, permettant ou limitant tout le déploiement de l’IA. Plus important encore, TSMC résout ce qui pourrait être la contrainte la plus pressante du secteur : la consommation d’énergie. À mesure que les centres de données augmentent leurs charges de travail en IA, les limitations du réseau électrique apparaissent comme le véritable plafond de l’expansion. La dernière génération de technologie de TSMC permet de réduire la consommation d’énergie de 25 % à 30 % pour des performances équivalentes — une avancée qui permet aux opérateurs IA de déployer une capacité informatique nettement plus importante dans la même enveloppe énergétique. Dans une industrie où le coût de l’électricité et la disponibilité du réseau deviennent les principaux facteurs limitants, cet avantage technologique pourrait débloquer une croissance considérable.

La révolution du cloud computing : où l’économie de l’IA fonctionne réellement

Alors que les entreprises de semi-conducteurs profitent de la construction d’infrastructures, les opérateurs cloud monétisent les services et capacités IA réels. Deux géants de la technologie se sont positionnés stratégiquement sur ce marché.

Alphabet [)NASDAQ : GOOG(])/market-activity/stocks/goog([)NASDAQ : GOOGL(])/market-activity/stocks/googl( a fait face à du scepticisme tout au long de 2023, les investisseurs se demandant si l’IA générative allait perturber son activité de recherche. Ce récit s’est inversé. L’activité principale de l’entreprise reste robuste — Google Search a généré une croissance de 16 % de ses revenus d’une année sur l’autre au dernier trimestre, tandis que le bénéfice net a augmenté de 33 %. Google Cloud est devenu un contributeur de profit significatif en proposant des ressources informatiques aux entreprises qui préfèrent ne pas construire leur propre infrastructure. Ce modèle de “location” pour la capacité IA représente une source de revenus plus stable et récurrente à mesure que l’industrie mûrit au-delà de la phase initiale de déploiement. La position diversifiée d’Alphabet — stabilité de ses activités historiques plus croissance des services cloud — crée plusieurs voies pour la création de valeur.

Amazon [)NASDAQ : AMZN(])/market-activity/stocks/amzn( suit une structure de revenus similaire via le commerce électronique/publicité et l’infrastructure cloud. Amazon Web Services )AWS domine le marché de l’infrastructure cloud grâce à son avantage de premier arrivé et reste le leader du secteur malgré la pression concurrentielle. Le point d’inflexion est survenu au dernier trimestre : les revenus d’AWS ont accéléré de 20 % en glissement annuel, marquant la croissance la plus forte en plusieurs années. Cette nouvelle accélération indique que l’adoption de l’IA stimule une migration tangible des charges de travail vers les plateformes cloud. AWS constitue le principal moteur de profit d’Amazon, et cette trajectoire de croissance renouvelée suggère que l’entreprise pourrait surpasser les attentes tout au long de 2026 et au-delà, à mesure que le cycle d’infrastructure IA mûrit.

L’implication stratégique : positionnement à long terme dans un cycle pluriannuel

Le boom de l’infrastructure IA représente un cycle d’investissement pluriannuel, et non un phénomène d’une seule année. Toute correction ou recul du marché doit être considéré comme une opportunité à long terme plutôt que comme une incertitude à court terme. Les entreprises occupant des positions dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et la couche des services cloud se sont structurées pour bénéficier de plusieurs phases d’adoption de l’IA — du déploiement actuel du matériel à la monétisation logicielle éventuelle. Ces quatre actions représentent l’épine dorsale institutionnelle permettant cette transformation, en faisant des candidates attrayantes pour les investisseurs construisant des positions aujourd’hui.