Trouver des opportunités d'investissement : quelles actions acheter sur le marché d'aujourd'hui

Le paradoxe des conditions actuelles du marché

Les marchés financiers vivent ce qui semble être une contradiction. Le S&P 500 a enregistré des gains impressionnants de 16,25 % depuis le début de l’année, avec les investisseurs adoptant avec enthousiasme les entreprises technologiques et leurs ventures en intelligence artificielle. Pourtant, sous cette surface haussière se cache une préoccupation de valorisation qui mérite attention.

En utilisant le ratio cours/bénéfice de Shiller (également connu sous le nom de ratio CAPE), nous pouvons observer que les valorisations actuelles du marché ont atteint des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis la bulle Internet de 2000. Cet indicateur, qui ajuste pour les cycles économiques, révèle que de nombreux investisseurs paient des prix premium pour les actions. La question devient alors : où les investisseurs prudents devraient-ils diriger leur capital dans un tel environnement ?

La nécessité d’une stratégie de value investing dans un marché cher

La sagesse conventionnelle pourrait suggérer de rester en dehors du marché lorsque les valorisations sont excessives. Cependant, les investisseurs orientés value savent que des opportunités existent encore pour ceux qui sont prêts à effectuer des recherches approfondies. Trois secteurs et entreprises se démarquent comme des candidats particulièrement intéressants pour ceux qui cherchent quels stocks acheter sans surpayer.

L’attraction principale des actions de valeur réside dans leur marge de sécurité. Lorsqu’on achète une action en dessous de sa valeur intrinsèque, on bénéficie d’une protection contre la baisse tout en conservant un potentiel de hausse. Dans le marché actuel, cette caractéristique protectrice devient de plus en plus précieuse.

Analyse de trois choix contrarians

Opportunité dans le secteur bancaire : l’histoire de redressement de Citigroup

Parmi les plus grandes institutions financières du pays, l’une a été négociée à un prix significativement inférieur à celui de ses concurrents. Citigroup (NYSE : C) a affronté des vents contraires, notamment des défis opérationnels à travers son vaste réseau mondial et des complications réglementaires. La société a subi des amendes importantes—$400 millions en 2020 et $136 millions par la suite—pour des déficiences dans le contrôle interne liées à la gestion des risques et à la gouvernance des données.

Ces défis se sont traduits par des indicateurs financiers décevants. Le rendement sur fonds propres tangibles (ROTCE) stagnait à des chiffres à un seul chiffre, bien derrière ses pairs du secteur. Parmi les facteurs contributifs figuraient des dépenses d’exploitation élevées, une croissance plus lente dans les divisions grand public et internationale, et des actifs hérités qui pesaient sur la rentabilité.

Cependant, les changements de direction ont catalysé des transformations significatives. Sous la direction de la PDG Jane Fraser depuis 2021, l’institution a entrepris une restructuration importante. La banque a réduit ses opérations grand public dans 14 pays, optimisé ses effectifs et consolidé ses processus redondants. Un développement particulièrement notable a eu lieu au Mexique, où Citigroup a séparé sa division grand public Banamex de ses opérations institutionnelles, la préparant à une introduction en bourse.

Ces initiatives portent leurs fruits. Le ratio ROTCE s’est amélioré, passant de 7,4 % à 8,9 %, à mesure que l’organisation cède ses actifs à faible rendement et affine sa focalisation. La valeur en livres tangibles s’établit à 1,06 fois, bien en dessous de JPMorgan Chase (2,99) et Bank of America (1,88), ce qui rend l’action attrayante en termes de valorisation pour ceux qui cherchent quels stocks acheter pour une position de valeur.

Secteur des paiements : le potentiel sous-estimé de PayPal

L’industrie des paiements a connu une évolution spectaculaire, et PayPal (NASDAQ : PYPL) en est un exemple. Autrefois une action de croissance en plein essor avec un potentiel de hausse apparemment illimité, la société a passé des années à évoluer dans une fourchette de 50 $, décevant ceux qui anticipaient une accélération continue.

À 11,3 fois le bénéfice prévu, la valorisation de PayPal s’est comprimée à des niveaux généralement associés aux institutions financières plutôt qu’aux entreprises technologiques. Cette réévaluation reflète le scepticisme des investisseurs quant aux perspectives de croissance sous la précédente direction.

La nomination du PDG Alex Chriss en 2023 a introduit une nouvelle orientation stratégique. Fort de son expérience dans la croissance des petites et moyennes entreprises chez Intuit, Chriss a mis en œuvre plusieurs initiatives remarquables. PayPal Complete Payments sert désormais plus efficacement le segment PME. Des partenariats stratégiques avec de grandes plateformes de commerce électronique ont amélioré les options de transaction. La société a étendu ses offres de paiement en plusieurs fois et a récemment lancé une plateforme publicitaire exploitant ses données propriétaires de paiements.

Ce qui est peut-être le plus intrigant, c’est la collaboration de PayPal avec OpenAI pour développer des capacités d’achat alimentées par l’IA, qui promettent de révolutionner le commerce par une personnalisation et une automatisation accrues. La société continue de générer une croissance régulière malgré une récente sous-performance, et ces initiatives de développement commercial pourraient entraîner des rendements non encore reflétés dans le prix actuel de l’action. Pour les investisseurs cherchant quels stocks acheter avec un potentiel transformateur, PayPal mérite d’être considéré.

$100 Secteur de l’assurance : l’opportunité cyclique de Progressive

Progressive ###NYSE : PGR( se distingue comme l’un des meilleurs performers à long terme dans le secteur de l’assurance. Au cours des trois dernières décennies, les investisseurs ont bénéficié de rendements composés annuels de 16,9 %, ce qui représente une croissance cumulée de 10 780 %, témoignant d’une excellence opérationnelle et d’une cohérence stratégique.

Les avantages concurrentiels de l’entreprise reposent sur plusieurs piliers. Elle détient la deuxième plus grande part de marché parmi les assureurs automobiles américains et fait preuve d’une discipline exceptionnelle en matière de souscription. Le ratio combiné de Progressive—une mesure clé de rentabilité—a constamment surpassé les références du secteur, reflétant une meilleure sélection des risques et une discipline tarifaire rigoureuse. L’organisation a été pionnière dans l’adoption de la télématique et maintient une approche sophistiquée basée sur les données pour la souscription.

Les vents contraires cycliques affectent actuellement le secteur de l’assurance. Les cycles d’inflation récents ont créé des conditions difficiles pour la rentabilité de la souscription, incitant les assureurs à modérer les augmentations tarifaires pour l’année à venir. En outre, Progressive a annoncé un remboursement de )milliard aux assurés de Floride, car les profits de souscription ont dépassé les seuils de rétention légale durant 2023-2025.

La réaction du marché à ces défis a été sévère, l’action Progressive ayant chuté de 17 % au cours de l’année écoulée. Cependant, les investisseurs expérimentés voient cela comme un creux cyclique plutôt qu’une détérioration de la qualité de l’entreprise. La société conserve un pouvoir de fixation des prix robuste si les pressions inflationnistes resurgissent. À 11,5 fois le bénéfice—en dessous des niveaux de valorisation des deux années précédentes—l’action offre une opportunité attrayante d’accumuler des parts d’une franchise avec une résilience démontrée. C’est une entrée intéressante pour ceux qui évaluent quels stocks acheter lors de périodes de faiblesse sectorielle temporaire.

La voie à suivre

Les valorisations du marché restent élevées selon les standards historiques, mais les investisseurs qui adoptent une approche stratégique quant à l’endroit où déployer leur capital peuvent encore identifier des titres offrant une protection significative et un potentiel de croissance. Les trois entreprises analysées ici—Citigroup, PayPal et Progressive—offrent chacune des raisons distinctes pour une considération dans un portefeuille diversifié, que vous recherchiez la stabilité, l’innovation ou un potentiel de reprise cyclique.