Le capital de détail coréen investit massivement dans la cryptomonnaie américaine : Bitmine, Circle et Coinbase mènent la hausse

La communauté d’investissement de détail en Corée du Sud est devenue une force dominante qui redéfinit la dynamique du marché des cryptomonnaies, en canalisant des capitaux sans précédent vers des sociétés publiques américaines axées sur la blockchain. Ce changement révèle une recalibration fondamentale de l’endroit où les investisseurs mondiaux placent leurs paris sur les actifs numériques.

L’ampleur des flux de capitaux

Les données compilées par 10x Research dressent un tableau saisissant : les investisseurs coréens ont accumulé plus de $12 milliards en positions en actions liées à la cryptomonnaie tout au long de l’année. Parmi les principales destinations de ces capitaux figurent Bitmine, Circle Internet Group et Coinbase — trois entreprises positionnées à l’intersection de la cryptomonnaie et de la finance traditionnelle.

L’intensité de cette tendance est devenue particulièrement marquée en août, lorsque les flux mensuels ont atteint des niveaux remarquables. Bitmine a attiré $426 millions d’investissements coréens, Circle Internet Group a reçu $226 millions, et Coinbase a vu entrer $183 millions provenant de comptes coréens. Au-delà des actions individuelles, les acteurs du marché coréen ont également montré un appétit significatif pour une exposition à effet de levier, achetant pour $282 millions d’un ETF Ethereum 2x durant la même période.

Un pivot spectaculaire par rapport aux préférences précédentes

Cette concentration de capitaux dans les actions liées à la cryptomonnaie représente une recalibration notable des préférences des investisseurs coréens. Plusieurs années auparavant, le récit dominant voyait les participants de détail sud-coréens canaliser leurs ressources vers des géants technologiques américains établis — Tesla et Nvidia capturaient une attention disproportionnée à cette époque. La migration vers des actions proches de la cryptomonnaie reflète l’évolution des perceptions du marché, des environnements réglementaires dans les deux pays, et la reconnaissance que l’exposition aux actifs numériques peut être obtenue via des véhicules de marché public.

Achat de conviction à travers la volatilité

Ce qui distingue le comportement des investisseurs coréens, c’est la persistance de l’activité d’achat malgré une détérioration significative des prix. Bitmine illustre ce schéma : l’entrée en bourse de la société a eu lieu en juin, et elle a rapidement été reconnue comme le plus grand détenteur mondial d’Ethereum. L’action a atteint $135 par action en juillet, mais a ensuite chuté de près de 68 %, se négociant autour de $43 d’ici la fin août. Une pression similaire a affecté Circle Internet Group, qui a diminué de plus de 50 % de son pic à 131 dollars.

Pourtant, la pression vendeuse n’a pas dissuadé l’accumulation coréenne. Sur une période de cinq jours débutant le 25 août, les investisseurs coréens ont déployé 96,87 millions de dollars pour des actions Bitmine et alloué 32,44 millions de dollars à des positions Circle, selon les registres de la Korea Securities Depository. Ce comportement d’achat suggère une conviction plutôt qu’une spéculation réactive.

Signes d’épuisement émergents

Bien que les flux de capitaux restent robustes, 10x Research a identifié des indicateurs d’avertissement émergents. La correction prolongée de Circle dépassant 50 % et la baisse prononcée des instruments fintech liés suggèrent que certaines parties de ce récit pourraient atteindre des points de saturation. L’appétit de la base d’investisseurs coréens pour les actifs numériques, en particulier dans des actions comme Bitmine et des titres axés sur la blockchain, continue de faire preuve de résilience, mais il reste prudent de surveiller les signes de fatigue.

Les marchés financiers mondiaux reconnaissent de plus en plus que le capital de détail coréen représente une force matérielle capable de diriger des milliards à travers des actions internationales. La thèse d’investissement soutenant les actions liées à la cryptomonnaie a fondamentalement modifié le calcul de Wall Street concernant l’allocation de capitaux dans l’écosystème des actifs numériques.