Le modèle crypto de 4 ans est terminé : pourquoi les marchés pilotés par les ETF ont réécrit les règles

Les observateurs du marché tirent la sonnette d’alarme : le cycle traditionnel de 4 ans du Bitcoin, qui régissait les mouvements de prix depuis plus d’une décennie, s’est fondamentalement effondré. Qu’est-ce qui le remplace ? Un marché mature, piloté par des institutions où les flux de capitaux et les changements macroéconomiques — et non plus les halving prévisibles — déterminent désormais les valorisations.

Pourquoi le manuel de Bitcoin ne fonctionne plus

La preuve la plus parlante est survenue en 2024. Bitcoin a atteint son sommet historique avant l’événement de halving — une nette déviation par rapport aux schémas historiques où les halvings précédaient généralement de grands rallyes. Ce revirement indique une transformation mature des mécanismes du marché.

Le vrai coupable : les flux d’ETF Spot

Une fois que Bitcoin est devenu une classe d’actifs institutionnelle après l’approbation des ETF spot, son comportement de prix s’est décorrélé des anciennes dynamiques de récompense minière. Aujourd’hui, les mouvements de Bitcoin ( actuellement échangé autour de 88,13K$ contre son ATH de 126,08K$ ) sont de plus en plus dictés par :

• Les décisions d’allocation de capitaux en temps réel par les acteurs institutionnels
• Les facteurs macroéconomiques ( taux d’intérêt, attentes d’inflation )
• Les flux de rééquilibrage trimestriels plutôt que les calendriers de choc d’offre

Ce changement signifie que les traders qui s’accrochent encore aux modèles de cycle de 4 ans construisent des stratégies sur des bases obsolètes, selon les observateurs du marché.

Le signal de timing des Altcoins que tout le monde surveille

Alors que le cycle du Bitcoin pourrait être brisé, les indicateurs techniques comptent toujours — mais pas de la même manière qu’avant. Le signal clé déclenchant la phase actuelle d’accumulation d’altcoins est étonnamment précis : Ethereum dépassant sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours.

Pourquoi cela importe

C’est la première fois qu’Ethereum réalise cette cassure depuis le début du marché baissier des altcoins. Les analystes du marché comparent cela à septembre 2019, lorsqu’une configuration similaire a précédé une hausse significative qui a duré plusieurs mois.

Le prix actuel d’Ethereum à 2,98K$ reflète une reprise modeste, mais c’est la formation technique qui compte. Cette cassure suggère que le marché est passé d’une vente panique à une phase d’accumulation, marquant le début opérationnel du prochain cycle d’altcoins.

La thèse du “dernier cycle facile”

Un observateur de marché de renom a lancé un pari provocateur à long terme : c’est la dernière opportunité de gains faciles dans la crypto. Voici le raisonnement :

Réalité actuelle du portefeuille : malgré une baisse de 50 % des avoirs, les portefeuilles des traders expérimentés surperforment encore le marché global des altcoins, qui a subi une correction de 80 %. Cette divergence indique que l’accumulation professionnelle est déjà en cours à ces niveaux.

L’avertissement sur la dépression : l’analyste prévoit qu’à l’approche du prochain sommet du cycle de Bitcoin, l’ensemble du marché entrera dans une baisse prolongée — une “dépression” selon les standards crypto. Cela rend la période actuelle des altcoins non seulement cycliquement significative, mais aussi historiquement limitée en termes de fenêtre de prise de profits.

Pour les investisseurs adoptant une vision multi-cycle, l’implication est claire : les prochains mois à années représentent la dernière période de rendements exceptionnels des altcoins avant que la structure du marché ne change à nouveau.

Ce que cela signifie pour la stratégie de portefeuille

La convergence de trois facteurs est en train de se produire :

1. La maturité institutionnelle de Bitcoin qui élimine les creux de cycle prévisibles
2. La cassure technique d’ETH signalant un sentiment de risque accru chez les traders
3. Les altcoins en baisse de plus de 80 % représentant une capitulation à prix réduit

Pour ceux qui adoptent une position défensive, cela est présenté comme une fenêtre de réentrée idéale. La nuance : si la thèse du “dernier cycle facile” est correcte, la fenêtre se fermera lorsque Bitcoin atteindra son sommet — pas nécessairement dans plusieurs années.