Les signaux on-chain de Bitcoin mettent en garde contre les risques de consolidation—Que révèlent les indicateurs clés sur la trajectoire future du BTC

Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 88 410 $, mais sous la surface, plusieurs signaux d’alerte suggèrent qu’une prudence est de mise. Le Bitcoin Bull Score — un indicateur composite combinant le MVRV Z-Score, les métriques de cycle et la rentabilité des traders — a atteint 20, un niveau historiquement associé à une détérioration des conditions haussières. Pour les traders et analystes suivant le BTC, comprendre ce que signifient ces signaux on-chain pourrait être crucial pour naviguer dans les mois à venir.

L’avertissement du Bull Score : ce que les données nous disent

Une analyse récente de observateurs de marché de renom a signalé la lecture du Bull Score comme un drapeau rouge à surveiller de près. Un niveau de 20 suggère que les conditions fondamentales soutenant la rallye actuelle commencent à s’affaiblir. Bien que certains analystes, dont Axel Adler Jr., notent que le marché plus large se situe à un niveau d’indice de 43 % — juste en dessous du seuil baissier critique de 45 % — cela représente ce que certains appellent une « faiblesse » douce : un état où de petits changements positifs dans l’activité dérivée pourraient rétablir l’équilibre, mais sans un tel soutien, l’action des prix pourrait se limiter à des rebonds techniques plutôt qu’à une hausse soutenue.

Les données on-chain révèlent des zones de support critiques

Les analyses blockchain de Glassnode ont identifié une bande de support cruciale s’étendant entre 107 000 $ et 108 900 $. Si le BTC venait à casser de manière décisive en dessous de cette fourchette, la cryptomonnaie pourrait faire face à une pression baissière significative, avec 93 000 $ comme objectif secondaire. Tout aussi préoccupant est le Taker Buy/Sell Ratio, dont la moyenne sur 30 jours a récemment chuté à son point le plus bas en sept ans, en dessous de 0,98 — une métrique suggérant que la pression de vente dépasse l’intérêt d’achat à des niveaux jamais vus depuis 2017.

Ce déséquilibre a historiquement précédé des retracements importants, ajoutant une couche supplémentaire à la narration prudente. Combinés à la lecture du Bull Score on-chain, ces métriques dressent le tableau d’un marché potentiellement en train de s’éloigner de sa phase euphorique.

Le débat sur le cycle : le schéma traditionnel est-il cassé ?

Tous les analystes ne s’accordent pas à dire qu’un retracement est imminent. Certains observateurs de marché, comme ceux citant l’analyse de Cryptobirb, projettent que le cycle actuel pourrait s’étendre jusqu’à fin octobre ou mi-novembre 2025 avant d’atteindre un pic. Cependant, ce cadre traditionnel de cycle de quatre ans fait l’objet d’un examen accru. Un nombre croissant de chercheurs soutiennent que les schémas de rotation du capital ont changé fondamentalement — plutôt que de passer de Bitcoin à Ethereum puis à des tokens alternatifs de manière prévisible, les marchés semblent désormais former des « mini-cycles isolés » avec leur propre dynamique.

Si ce changement structurel s’avère vrai, cela pourrait signifier que les schémas cycliques historiques ne sont plus des prédicteurs fiables de la trajectoire du BTC.

Action récente des prix et dynamique de trading

En regardant les données de trading récentes, le BTC a enregistré une légère hausse de 1,45 % en 24 heures, mais la faiblesse sur des horizons plus longs raconte une autre histoire. Au cours de la semaine passée, la cryptomonnaie a diminué de 2,16 %, tandis que le graphique sur 30 jours montre une perte de 4,56 %. Plus significatif encore, le BTC se situe à 9,1 % en dessous de son sommet historique de 124 457 $, ce qui suggère que le marché continue de s’ajuster après la récente rallye. La fourchette de trading sur les sept derniers jours — allant d’environ 83 000 $ à des niveaux plus élevés — indique une incertitude quant à la direction et un potentiel de consolidation supplémentaire.

Ce que cela signifie pour Bitcoin à l’avenir

La convergence de signaux d’alerte provenant des métriques on-chain crée un contexte mitigé pour le BTC. Alors que le Bull Score à 20 et le Taker Buy/Sell Ratio proche de ses plus bas en sept ans pointent vers une fatigue du marché, la possibilité de cycles prolongés et de changements structurels du marché laisse la place à d’autres scénarios. Pour les investisseurs et traders en Bitcoin, l’attention immédiate doit porter sur la capacité du BTC à maintenir ses niveaux de support. Une cassure pourrait confirmer les signaux baissiers ; une tenue soutenue pourrait indiquer que ces métriques reflètent simplement une consolidation saine avant la prochaine hausse.