Récemment, le Bitcoin a oscillé autour de 90 000 dollars, semblant à première vue être une fluctuation de l'humeur du marché, mais la logique profonde pointe vers la contraction de la liquidité par la Réserve fédérale.

Au cours du dernier mois, la barrière des 92 000 dollars a été franchie à plusieurs reprises sans jamais être dépassée, beaucoup imputant cela à une révision des attentes concernant l'IA ou à une tension sur les fonds. Mais la réalité est plus complexe — le plan de réduction du bilan de la Fed en 2025 est en train de retirer systématiquement de la liquidité du marché. Ce n'est pas une théorie du complot, mais une pression fondamentale quantifiable.

La question plus profonde concerne la reconstruction des attentes du marché quant à la trajectoire future des taux d'intérêt. Si la Fed ne peut pas ramener les taux en dessous de 3,5 % en 2026, la narration selon laquelle le Bitcoin est un "outil de couverture contre l'inflation" devra être réévaluée. Il ne s'agit pas d'une chute de la valeur du Bitcoin, mais d'une transformation de la logique d'évaluation — passant d'une dynamique alimentée par les politiques à un soutien basé sur les fondamentaux et l'application.

D’un autre angle, cela ouvre en fait des opportunités. Alors que les grandes institutions s’acharnent encore sur la liquidité à court terme, certains acteurs commencent déjà à se positionner en vue d’un tournant politique. Le marché a toujours été une balance entre "risque et rendement", et plus la liquidité est tendue, plus il met à l’épreuve la patience et la stratégie des investisseurs.

L’essentiel est d’ajuster son état d’esprit. Dans la panique, se cache souvent le prix plancher, tandis que dans l’euphorie, se dissimulent souvent les risques. Le marché du Bitcoin n’est pas dépourvu de volatilité, mais il manque de calme, d’analyse rationnelle et de discipline dans l’exécution. Trouver le bon moment d’entrée dans le cycle de politique de la Fed est plus important que de suivre aveuglément la hausse.

Les détails tactiques tels que les points d’entrée spécifiques ou la configuration du stop-loss doivent être décidés en fonction de sa propre tolérance au risque et des données du marché en temps réel. Mais la logique fondamentale est claire : la pression sur la liquidité constitue une résistance à court terme, mais pas une sanction à long terme.