Prime de risque - Pourquoi vous gagnez plus sur des investissements risqués

Concept de base

La prime de risque concerne, en termes simples : le gain supplémentaire que vous pouvez attendre lorsque vous investissez dans quelque chose qui est moins sûr qu'un placement sécurisé. Différentes investissements nécessitent différentes compensations pour le risque - cela dépend de la volatilité du marché, de la possibilité qu'un emprunteur ne rembourse pas (risque de défaut) ou de la rapidité avec laquelle vous pouvez vendre l'actif (liquidité). Pour les investisseurs, c'est la clé pour choisir les bons actifs en fonction de l'appétit personnel pour le risque et des objectifs d'investissement.

De la théorie à la pratique : Que se passe-t-il lorsque vous investissez ?

L'investissement ne consiste jamais seulement à maximiser le rendement - il s'agit d'équilibre. Certains actifs comme les obligations d'État ou l'or sont considérés comme sûrs. À l'opposé, il y a les actions, l'immobilier ou les cryptomonnaies, où un risque plus élevé est presque synonyme de fortes attentes en matière de rendement.

La prime de risque est l'outil qui vous aide à comparer ces différentes voies pour faire fructifier votre argent sans prendre plus de risque que vous ne pouvez en supporter.

Comment fonctionne la prime de risque - un exemple pratique

L'idée derrière la prime de risque est tout à fait logique. Lorsque vous placez de l'argent dans quelque chose d'incertain, vous vous attendez à une meilleure compensation que si vous le gardiez simplement en sécurité. Cette différence – entre ce que vous pouvez gagner sur quelque chose de risqué par rapport à quelque chose de sûr – est la prime de risque.

Aux États-Unis, les obligations du Trésor sont classées comme sûres car un défaut de l'État est extrêmement peu probable. Mais si vous choisissez plutôt d'investir dans quelque chose de moins prévisible, vous exigez une récompense plus élevée pour ce risque.

Exemple concret : si une obligation d'État américaine offre un taux d'intérêt de 2 % et qu'un prêt d'entreprise propose 5 %, la prime de risque entre les deux est de 3 %. L'entreprise offre plus parce qu'il existe un risque réel qu'elle puisse manquer des paiements ou faire faillite.

Pourquoi les investisseurs doivent comprendre la prime de risque

La raison principale est simple : cela vous permet de comparer. Vous ne pouvez pas simplement choisir l'option avec le rendement le plus élevé – vous devez tenir compte de la probabilité que vous obteniez réellement ce rendement et que vous ne perdiez pas d'argent à la place.

Les professionnels utilisent une prime de risque dans des modèles tels que le Capital Asset Pricing Model (CAPM) pour calculer ce qu'un investissement devrait idéalement rapporter en tenant compte de son niveau de risque.

De plus, une bonne compréhension des primes de risque peut vous encourager à diversifier – à répartir vos investissements sur différents actifs avec des niveaux de risque variés. Cela crée un meilleur équilibre entre la recherche de gains plus importants et l'évitement d'une exposition inutile.

Différents types de primes de risque auxquels les investisseurs sont confrontés

Il existe plusieurs types de primes de risque car différentes risques existent de différentes manières.

Prime de risque des actions est le rendement supplémentaire que vous espérez lorsque vous achetez des actions au lieu de rester dans des choix plus sûrs comme les obligations d'État. Les actions fluctuent plus que les obligations, donc la prime est généralement plus élevée.

Prime de risque de crédit est la compensation pour prêter de l'argent à des emprunteurs incertains – des entreprises ou des pays avec une santé financière fragile qui pourraient ne pas être en mesure de rembourser.

Prime de risque de liquidité s'applique aux actifs qui sont difficiles à vendre rapidement, comme certains biens immobiliers ou des objets de collection rares. Pour être rentable, ils doivent offrir un rendement attendu plus élevé.

Cryptomonnaies et leur prime de risque propre

Le marché des cryptomonnaies a développé sa propre prime de risque. Étant donné que ce marché est relativement jeune et peut être très volatil, les investisseurs s'attendent généralement à un rendement potentiel significativement plus élevé que celui des actions ou des obligations traditionnelles.

Le Bitcoin est considéré comme le choix le plus sûr dans le domaine de la crypto, tandis que les altcoins comportent des risques beaucoup plus élevés. Les fluctuations de prix, les réglementations changeantes, les risques de piratage, les rug pulls et les récits de marché changeants créent une incertitude supplémentaire. Tout cela se reflète dans les primes de risque plus élevées que les investisseurs en crypto s'attendent à recevoir – et c'est tout à fait rationnel compte tenu de l'environnement.

Calculez votre propre prime de risque

La formule est très simple. Vous prenez simplement le rendement attendu de l'option risquée et soustrayez ce que vous gagneriez avec quelque chose de sûr.

Exemple : Si vous pensez qu'une action peut offrir un rendement annuel de 8 % et qu'une obligation d'État donne 3 %, alors la prime de risque est de 5 %.

Ce n'est pas gravé dans la pierre. La taille de la prime fluctue en fonction des conditions du marché, du sentiment des investisseurs et de ce qui rend l'investissement spécial ou inhabituel.

Qu'est-ce qui change la prime de risque ?

Les primes de risque sont en constante évolution. Les conditions macroéconomiques ou les chocs soudains du marché peuvent amener les investisseurs à exiger plus de compensation – ou parfois, ils peuvent se contenter de moins.

En cas d'incertitude accrue, les primes de risque augmentent. Lorsque le marché semble stable et que tout le monde se sent en sécurité, les primes diminuent. Il est également important de considérer les conditions concernant des investissements spécifiques - les nouveaux actifs, ceux qui sont difficiles à vendre rapidement ou très volatils, ont généralement des primes plus élevées.

De grandes nouvelles ou des événements macroéconomiques peuvent également affecter rapidement les primes de risque à travers des secteurs ou des pays.

Réflexions finales

Comprendre la prime de risque est extrêmement précieux pour quiconque souhaite prendre des décisions d'investissement plus intelligentes. En sachant ce que c'est, comment le calculer et ce qui l'influence, vous pouvez construire un portefeuille qui correspond à vos objectifs et à votre tolérance au risque.

En fin de compte, la prime de risque nous rappelle une vérité fondamentale : si vous voulez avoir une chance de gains plus importants, vous devez presque toujours accepter un certain risque supplémentaire. L'art réside dans le fait de savoir quand cet équilibre est justifiable pour vous.