Guide pratique sur la détermination des prix des jetons et la capitalisation boursière

Introduction : Pourquoi la capitalisation boursière est la clé des décisions d'investissement

Lors de la comparaison des actifs sur le marché des cryptomonnaies, se limiter à regarder le prix simple des tokens ne permet pas de saisir l'ensemble du marché. Au milieu d'une variété d'actifs, allant des grands projets comme Bitcoin et Ethereum aux nouveaux petits tokens, la capitalisation boursière est l'indicateur qui mesure la véritable valeur.

La capitalisation boursière est un indicateur fondamental qui représente la valeur totale d'un projet de cryptomonnaie, calculé en multipliant le prix actuel par le nombre de jetons en circulation sur le marché. Bien que cette formule soit simple, elle constitue un élément important qui a un impact significatif sur la construction du portefeuille des investisseurs et la gestion des risques.

Comprendre la relation entre la détermination des prix et la capitalisation boursière

méthode de calcul de la capitalisation boursière

Pour comprendre comment le prix des cryptomonnaies est déterminé, le concept de capitalisation boursière est essentiel.

capitalisation boursière = prix actuel × offre en circulation

Par exemple, si un token est à 1 dollar et qu'il y a 10 millions d'unités en circulation sur le marché, la capitalisation boursière sera de 10 millions de dollars. L'utilisation d'un prix moyen pondéré provenant de plusieurs échanges permet d'obtenir une évaluation juste de la valeur du marché dans son ensemble.

équilibre entre le prix et l'offre de jetons

Le prix des cryptomonnaies est influencé par l'équilibre entre l'offre et la demande, mais un simple prix élevé ne permet pas de juger de la taille de l'actif. Voyons quelques exemples comparatifs ci-dessous :

• Projet A : 500 000 tokens × 2 dollars = 1 million de capitalisation boursière
• Projet B : 1 million de tokens × 1 dollar = 1 million de dollars de capitalisation boursière

À première vue, le prix du projet A semble élevé, mais en réalité, la capitalisation boursière des deux est équivalente. En d'autres termes, pour comprendre la valeur totale du réseau, l'indicateur de la capitalisation boursière est essentiel.

capitalisation boursière qui apporte des avantages pratiques

1. Comparer équitablement des projets de différentes tailles.

La capitalisation boursière permet d'évaluer de manière uniforme des projets allant des grandes aux petites échelles. Par exemple, en comparant un projet d'une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars avec un projet de 1 milliard de dollars, il est possible de saisir objectivement les différences de maturité et de reconnaissance sur le marché.

Les projets de grande envergure suggèrent généralement qu'ils disposent d'une base plus établie et qu'ils bénéficient du soutien d'un large éventail d'utilisateurs et d'investisseurs.

2. Lignes directrices pour la gestion des risques d'investissement

Les projets de premier plan tels que le Bitcoin et l'Ethereum sont reconnus sur le marché comme des “actifs stables”. Grâce à leur forte liquidité et à leur longue expérience, ils sont considérés comme ayant un risque relativement faible.

D'autre part, les nouveaux tokens avec une faible capitalisation boursière ont une liquidité limitée et présentent le risque de fluctuations importantes des prix même avec une légère pression à la vente. Lorsque les investisseurs examinent l'équilibre entre risque et rendement, la capitalisation boursière devient un critère de décision important.

3. Suivi de la performance globale du marché

Conformément aux pratiques du secteur financier, des indices de marché regroupant des groupes d'actifs spécifiques ont également été établis sur le marché des actifs cryptographiques. Ces indices sont principalement constitués d'actifs à forte capitalisation boursière et servent de référence aux investisseurs recherchant des tendances globales du marché ou des stratégies de diversification.

Comprendre la différence entre l'offre circulante et l'offre maximale

La “circulating supply” utilisée pour le calcul de la capitalisation boursière ne fait référence qu'au nombre de tokens actuellement négociables. Les tokens verrouillés dans des contrats intelligents, les tokens détenus par l'équipe pour l'avenir et les tokens brûlés ne sont pas inclus.

Cette définition permet à la capitalisation boursière de refléter plus précisément la valeur marchande réelle des cryptomonnaies.

Évaluer les risques futurs avec la capitalisation boursière après dilution complète (FDV)

Avec la capitalisation boursière, un autre indicateur à surveiller est la capitalisation boursière entièrement diluée (FDV).

FDV = prix actuel × offre maximale

De nombreux projets choisissent de ne pas libérer l'ensemble des tokens sur le marché immédiatement, mais de les distribuer progressivement sur une période de plusieurs mois à plusieurs années. Même pour un projet avec une capitalisation boursière de 50 millions de dollars, si l'ensemble de l'offre est diffusé à l'avenir, la FDV pourrait atteindre 500 millions de dollars.

Dans ce cas, un risque de dilution des tokens dû à une offre supplémentaire se pose. Si l'offre dépasse la demande du marché, cela peut exercer une pression à la baisse sur les prix.

En vérifiant à la fois la capitalisation boursière et la FDV, vous pouvez évaluer de manière équilibrée l'état actuel du projet et les risques d'approvisionnement futurs.

Combiner avec d'autres indicateurs pour un jugement global

La capitalisation boursière est utile, mais à elle seule, elle est insuffisante. En considérant conjointement des indicateurs auxiliaires tels que le volume des transactions, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) et le nombre d'utilisateurs actifs, il devient possible d'évaluer plus précisément les fondamentaux d'un projet et ses perspectives à long terme.

En combinant plusieurs indicateurs, il est possible d'éviter le piège des décisions d'investissement qui dépendent d'un seul chiffre.

Résumé : utiliser correctement la capitalisation boursière

Pour comprendre comment les prix des cryptomonnaies sont déterminés, il est essentiel d'avoir un indicateur d'évaluation multidimensionnel appelé capitalisation boursière. Cet indicateur est le critère le plus largement utilisé pour évaluer la taille d'un projet, sa position sur le marché et les risques d'investissement.

La capitalisation boursière n'est pas un indicateur parfait, mais combinée à d'autres données du marché, elle apporte aux investisseurs des aperçus plus profonds et des jugements plus fiables. Pour prendre des décisions appropriées sur le marché des cryptomonnaies, comprendre de tels indicateurs fondamentaux constitue une base indispensable.