Explorer trois Options d'ETF REIT hypothécaires : Stratégies de revenu pour les investisseurs soucieux du risque

Les REIT hypothécaires offrent des opportunités de revenu intéressantes grâce à leurs versements de dividendes substantiels, mais leur effet de levier inhérent et leur sensibilité aux taux d'intérêt présentent de réels défis pour les investisseurs individuels. Les fonds négociés en bourse fournissent une solution pratique en répartissant le risque sur plusieurs participations de REIT hypothécaires, ce qui en fait une alternative attrayante à des positions concentrées. Trois produits distincts ETF REIT hypothécaires se distinguent pour ceux qui recherchent une exposition diversifiée dans cet espace.

Équilibrer la stabilité et le rendement : l'approche iShares

L'offre iShares représente le leader dominant dans la catégorie ETF de REIT hypothécaires par actifs sous gestion. Ce fonds suit l'indice FTSE NAREIT All-Mortgage Capped et offre un rendement de distribution actuel de 9,7 %, avec un rendement SEC de 8,7 %. Le produit fournit une exposition aux secteurs immobilier commercial et résidentiel américain à travers un portefeuille soigneusement sélectionné d'environ 36 holdings.

Trois positions majeures—Annaly Capital, AGNC Investment et Starwood Property Trust—représentent environ 40 % de la composition du fonds. Ce qui distingue cet ETF, c'est son ratio de frais inférieur à 0,5 %, associé à une liquidité de trading supérieure par rapport aux alternatives plus petites. Le fonds a historiquement suivi de près son indice de référence, avec des écarts de performance équivalents à sa structure de frais annuelle.

Quand un risque plus élevé rencontre un potentiel de rendement plus élevé

Pour les chercheurs de revenus agressifs prêts à accepter un levier supplémentaire, l'ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN de UBS adopte une stratégie fondamentalement différente. Structuré comme un titre négocié en bourse plutôt que comme un fonds traditionnel, ce titre de créance émis par UBS vise des rendements mensuels de 2x de l'indice REIT hypothécaire sous-jacent.

La conception du produit comporte des risques substantiels : les effets de corrélation et de composition signifient que les rendements sur des périodes dépassant un mois divergent fréquemment d'un double simple de la performance de l'indice. Certains produits similaires à effet de levier ont même affiché des rendements négatifs pendant les gains de l'indice. Malgré ces inconvénients, le rendement de distribution annualisé actuel de 17,45 % et son historique de près de cinq ans créent un attrait pour ceux qui ont une tolérance au risque élevée. L'ETN a une maturité de 30 ans s'étendant jusqu'en 2042.

Un terrain d'entente : L'alternative VanEck

L'ETF de revenu REIT hypothécaire VanEck Vectors présente une structure conventionnelle ciblant l'indice MVIS Global Mortgage REIT avec 26 titres. Son rendement SEC atteint 9,1 %, bien que son rendement de distribution de 6,7 % soit inférieur à celui du produit iShares. Les holdings se chevauchent considérablement avec ceux des concurrents : Annaly, AGNC et Starwood représentent environ 30 % des actifs.

Ce qui distingue cet ETF, c'est son avantage en matière de ratio de frais obtenu grâce à une exonération de frais, combiné à de solides rendements totaux historiques dépassant ceux de son homologue iShares. Le compromis se manifeste par un volume de négociation plus faible, ce qui peut élargir les écarts entre les prix acheteur et vendeur et augmenter les coûts de transaction pour les acheteurs et les vendeurs.

Faire votre choix

Chaque ETF de REIT hypothécaire sert différents profils d'investisseurs. Le produit iShares convient à ceux qui privilégient la liquidité et un revenu modéré avec des coûts réduits. L'ETRACS s'adresse aux chasseurs de rendement à l'aise avec les dynamiques de levier et la volatilité. VanEck attire les investisseurs recherchant un historique de performance et des avantages de frais marginaux malgré une activité de trading plus mince.

Le succès avec les REITs hypothécaires nécessite de reconnaître leur nature fortement endettée et leur sensibilité aux mouvements des taux d'intérêt. Bien que les actions individuelles d'mREIT puissent générer des rendements supérieurs, les véhicules ETF répartissent le risque de concentration sur des avoirs diversifiés, ce qui constitue un avantage significatif pour la plupart des portefeuilles cherchant une exposition à revenu durable dans ce domaine.