Le prix de l'argent atteint un nouveau sommet historique : trois forces conjuguées pour faire monter les métaux précieux

Lundi, ouverture des marchés asiatiques, les métaux précieux poursuivent leur forte tendance, l’argent en tête. Le prix de l’argent augmente rapidement de 1,3 % pour atteindre 68,05 dollars/once, battant un record historique, entraînant simultanément une accélération de la hausse de l’or au comptant, dont le prix frôle 4372 dollars/once, avec une hausse intra-journalière de 33 dollars.

Cette vague de hausse n’est pas le fruit du hasard. Selon une analyse de Bloomberg, la dynamique actuelle qui pousse les métaux précieux provient de trois facteurs : premièrement, les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra une politique accommodante l’année prochaine ; deuxièmement, la montée des tensions géopolitiques qui stimule la demande de sécurité ; troisièmement, la tension structurelle sur l’offre d’argent sur le marché.

Les attentes de relâchement alimentent la tendance

Après des données économiques faibles la semaine dernière, les traders ont réajusté leurs attentes, la réduction des taux par la Fed d’au moins deux fois d’ici 2026 devenant un consensus du marché. L’or et l’argent, qui ne portent pas d’intérêts, sont naturellement sensibles à la baisse des taux, et des coûts de financement plus faibles stimulent directement la demande d’investissement. Selon Capital Edge, les anticipations de baisse des taux ont déjà fortement augmenté.

Par ailleurs, cette année, les métaux précieux ont déjà accumulé des gains considérables — l’argent a doublé depuis le début de l’année, l’or a augmenté de plus de 60 %, ce qui constitue la performance annuelle la plus forte depuis 1979.

L’attrait des actifs refuges

La poursuite de la montée des tensions géopolitiques renforce également le rôle de refuge des métaux précieux. Les États-Unis ont renforcé leur embargo sur le pétrole vénézuélien, tandis que l’Ukraine a attaqué un navire de la « flotte fantôme » russe en Méditerranée, ces événements accentuant l’aversion au risque.

Les flux des banques centrales et des fonds institutionnels en témoignent. Les ETF or ont enregistré des flux nets positifs pendant cinq semaines consécutives, selon les données de la World Gold Council, à l’exception de mai, les positions des fonds ayant augmenté chaque mois. L’argent bénéficie également récemment de la demande en forte hausse et des déséquilibres d’approvisionnement dans les principaux centres de trading.

Goldman Sachs voit une tendance haussière pour l’année prochaine

Les analystes Daan Struyven et Samantha Dart prévoient dans leur rapport que le prix de l’or continuera à augmenter l’année prochaine, avec un objectif de référence fixé à 4900 dollars/once, avec un risque haussier accru. Le rapport indique également que les investisseurs dans les ETF se disputent une offre limitée de lingots d’or physiques, ce qui exercera une pression à la hausse sur les prix.

Points techniques

D’un point de vue technique, l’analyste de FXStreet Christian Borjon Valencia estime que pour poursuivre la tendance haussière, le prix de l’or doit dépasser le sommet historique de 4381 dollars/once, puis défier la barre des 4400 dollars/once. Une fois stabilisé au-dessus de 4400, l’espace pour atteindre 4450 et 4500 dollars/once s’ouvrira.

À l’inverse, si le prix de l’or chute en dessous de 4300 dollars/once, les traders surveilleront les supports à 4285 dollars (le sommet du 11 décembre), le seuil psychologique de 4250 dollars, ainsi que 4200 dollars.

Le prix actuel de l’or au comptant est de 4372,40 dollars/once, à seulement un pas du sommet historique de 4381 dollars/once atteint en octobre. La question demeure de savoir si les métaux précieux pourront maintenir leur forte tendance en fin d’année, le marché restant attentif.