Guide d'investissement en actions liées à l'hydrogène en 2025 : commencer par les risques et les opportunités

Le réchauffement climatique mondial pousse chaque pays à adopter une économie bas carbone. Sous l’impulsion de l’objectif ambitieux de “neutralité carbone”, l’hydrogène en tant qu’énergie propre et efficace attire une attention sans précédent. De nombreux investisseurs commencent à se tourner vers ce secteur, cherchant à profiter de la transformation de l’industrie énergétique. Alors, 2025 est-elle vraiment une bonne période pour investir dans les actions liées à l’hydrogène ? La réponse n’est pas si simple.

La véritable image des actions liées à l’hydrogène : opportunités et pièges

Qu’est-ce que les actions liées à l’hydrogène ?

En résumé, ce sont des sociétés cotées impliquées dans la production, le stockage, le transport ou le développement de technologies associées à l’hydrogène. Ces entreprises couvrent toute la chaîne de valeur de l’hydrogène, depuis la technologie de production d’hydrogène en amont, jusqu’aux infrastructures de stockage et de transport en milieu intermédiaire, puis aux applications finales (véhicules, production d’électricité, industrie).

Ces actions semblent très attrayantes, mais la réalité est que : la majorité des entreprises de recherche et d’infrastructure hydrogène sont en perte depuis plusieurs années. La volatilité de leurs cours est entièrement alimentée par l’enthousiasme des investisseurs. En particulier, les fonds axés sur l’ESG et le développement durable ont afflué massivement, faisant monter ces actions en flèche. Résultat : des cours très volatils, aujourd’hui en forte hausse, demain en chute libre.

Bilan 2024 : une performance inférieure au marché

Selon les données, en 2024, la performance globale des actions liées à l’hydrogène a été plutôt bonne. L’indice mondial de l’hydrogène de Morningstar a enregistré une hausse de 4,86 %. Mais ce résultat paraît modeste, car il a sous-performé l’ensemble du marché.

Au début de 2025, ces actions ont continué à connaître de fortes fluctuations. Une vague de choc en début janvier, suivie d’un rebond rapide, illustrant bien le caractère émotionnel de ce marché.

Panorama des actions liées à l’hydrogène : certains en hausse, d’autres en baisse

Si vous envisagez d’investir dans ce secteur, voici quelques entreprises incontournables :

Air Products and Chemicals Inc (NYSE : APD) : +53,96 % sur un an, c’est le plus grand fournisseur mondial d’hydrogène commercial, en tête dans le domaine des infrastructures à hydrogène. La moyenne des analystes de Wall Street sur 12 mois donne un objectif de 362,31 USD, avec une fourchette de 300 à 385 USD.

Plug Power (NASDAQ : PLUG) : -55,17 % sur un an, pionnier dans le domaine des piles à combustible à hydrogène. Malgré une performance boursière décevante, sa position dans le secteur reste solide — 69 000 systèmes de piles à combustible déployés, plus de 250 stations de ravitaillement en service. La moyenne des analystes de Wall Street donne un objectif de 2,73 USD, avec un maximum de 5 USD et un minimum de 1 USD, illustrant la divergence des perspectives du marché.

BP (NYSE : BP) : -7,59 % sur un an, ce géant de l’énergie traditionnelle a fixé un objectif de zéro émission nette d’ici 2050, avec un investissement prévu de 5 à 10 projets hydrogène, visant une production annuelle de 50-70 milliers de tonnes d’hydrogène à faible émission carbone d’ici 2030. La moyenne des analystes donne un objectif de 36,10 USD, dans une fourchette de 30 à 50 USD.

ZTE Electric (1513.tw) : +22,45 % sur un an, collaborant avec un géant pétrochimique national, prévoit de construire 2-3 grandes stations d’hydrogène d’ici 2025. Commandes proches de 40 milliards de TWD, certaines jusqu’en 2032. En 2024, le chiffre d’affaires consolidé a atteint 25,61 milliards TWD, en hausse de 15,65 %, record historique. La médiane des objectifs de prix des 5 analystes est de 220 TWD.

GaoLi (8996.tw) : +1,83 % sur un an, principal sous-traitant pour les boîtes à poussière de la pile à combustible de Bloom Energy. La société prévoit une croissance à deux chiffres pour le marché des échangeurs thermiques à plaques en 2025, et une croissance à deux chiffres pour la fabrication de boîtes à poussière. La médiane des objectifs est de 480 TWD.

Signaux réels du développement industriel

Le soutien politique se renforce

Le Département du Trésor américain a récemment publié la règle finale pour la production d’hydrogène propre, précisant que les producteurs peuvent bénéficier d’un crédit d’impôt allant jusqu’à 3 USD par kilogramme. Cette mesure élimine l’incertitude du marché et encourage davantage d’entreprises à investir dans des projets hydrogène. Après l’annonce, les actions de nouvelles énergies, dont Plug Power, ont toutes progressé.

Une demande mondiale d’hydrogène impressionnante

Selon le rapport de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) sur la neutralité carbone d’ici 2050, pour atteindre cet objectif, la demande mondiale d’hydrogène atteindra 530 millions de tonnes en 2050. 17 pays ont déjà élaboré une stratégie complète de développement de l’hydrogène. Dans le cadre du plan de neutralité carbone 2050 à Taïwan, la part de l’approvisionnement en hydrogène est fixée entre 9 % et 12 %.

Les données du marché sont encore plus impressionnantes : la valeur du marché mondial de l’hydrogène vert en 2023 est estimée à environ 1,1 milliard de dollars, avec une croissance annuelle composée de 61,1 %, atteignant 30,6 milliards de dollars en 2030. Les véhicules électriques à pile à combustible et le secteur électrique sont les segments à la croissance la plus rapide.

Explosion du nombre de projets d’investissement

Le rapport de Darcy Partners, société spécialisée en intelligence technologique, indique qu’en 2023, 1 418 projets hydrogène ont été annoncés dans le monde, pour un investissement total de 570 milliards de dollars, en hausse de 31 % par rapport à l’année précédente. Cette croissance est déjà exponentielle.

Deux grands risques à ne pas négliger

Premier risque : la concurrence dans le secteur s’intensifie

Avec l’engouement croissant, de plus en plus d’entreprises entrent dans le secteur de l’hydrogène, se disputant des parts de marché. Cela met une pression énorme sur les leaders. Par exemple, Plug Power, face à la guerre des prix avec ses concurrents, voit ses marges directement comprimées, et son cours en bourse se dégrader. Les investisseurs doivent surveiller en permanence comment ces entreprises réagissent face à la concurrence — l’innovation technologique et la gestion des coûts seront clés.

Deuxième risque : le coût de production reste un enjeu majeur

Malgré les progrès technologiques rendant la production d’hydrogène plus économique, une grande partie dépend encore des combustibles fossiles. Cela limite l’impact environnemental et maintient le prix de l’hydrogène étroitement lié au prix du pétrole. La hausse du prix du pétrole entraîne une augmentation des coûts de production d’hydrogène, ce qui peut nuire à la compétitivité du secteur.

Trois approches d’investissement à peser

Option 1 : Trading par CFD

Prédire la hausse ou la baisse des prix sans détenir directement les actions, avec un effet de levier élevé et une grande flexibilité. Convient au court terme, mais comporte un risque élevé — pertes rapides possibles.

Option 2 : Achat direct d’actions

La méthode la plus classique et prudente : détenir directement des actions liées à l’hydrogène. Plus stable, mais nécessite un investissement plus important, avec un rendement potentiellement limité. Adapté aux investisseurs à faible tolérance au risque.

Option 3 : Fonds ou ETF

Investir via des fonds ou ETF spécialisés dans l’hydrogène (ex : Global X Hydrogen ETF HYDR, Direxion Hydrogen ETF HJEN), permettant une diversification. Ces fonds couvrent des sociétés américaines, européennes, japonaises dans l’industrie, les matières premières, la production, le stockage, le transport, ainsi que la fabrication de piles à combustible, électrolyseurs, etc. Convient aux investisseurs sensibles au risque mais souhaitant participer à la croissance du secteur.

Vue d’ensemble de la chaîne de valeur de l’hydrogène : une structure en trois niveaux

Amont : la production d’hydrogène verte, avenir à privilégier

Les méthodes actuelles de production se divisent en trois : gris (extraction à partir de combustibles fossiles, forte émission de CO2), bleu (avec capture du carbone), vert (par électrolyse utilisant des énergies renouvelables, zéro émission). La part du vert doit considérablement augmenter, c’est la clé de toute la filière.

Intermédiaire : stockage et transport, un goulot d’étranglement

Le stockage à grande échelle privilégie les cavités salines ou rocheuses avec pipeline, à faible coût mais dépendant des conditions naturelles. Pour le transport, trois modes coexistent : haute pression, hydrogène liquide à basse température, pipeline, avec la haute pression comme mode dominant. Le nombre et la répartition des stations de ravitaillement influencent directement les coûts de stockage et de transport, limitant le développement du secteur.

Aval : applications dans la mobilité, le secteur industriel, la production d’électricité

Les usages sont nombreux : transport, industrie, production électrique, stockage d’énergie. Le secteur des transports est considéré comme le plus prometteur, pouvant devenir le principal moteur de croissance.

L’analyse de toute la chaîne montre que les investissements se concentrent principalement sur deux segments : la production d’hydrogène vert en amont et le transport en aval, ces deux étapes ayant un potentiel de croissance et d’expansion plus fort.

La conclusion : 2025, une année à surveiller pour l’investissement ?

À suivre avec attention, mais prudence

L’hydrogène est effectivement une voie d’avenir pour l’énergie. Soutien politique, demande du marché, engouement des investisseurs en témoignent. Les gouvernements mondiaux favorisent via crédits d’impôt et investissements dans les infrastructures. Certaines entreprises du secteur hydrogène innovent et maîtrisent leurs coûts.

Mais une stratégie d’investissement est essentielle

Il faut choisir la bonne méthode et les bons acteurs. Si vous privilégiez la sécurité, l’achat direct d’actions ou l’investissement dans des fonds est conseillé ; si vous supportez la volatilité, le trading CFD peut offrir plus de gains. Dans tous les cas, privilégiez les entreprises axées sur l’hydrogène vert, disposant de technologies clés et d’un avantage compétitif en coûts.

Il ne faut pas non plus négliger les risques — intensification de la concurrence, dépendance aux prix du pétrole, pertes potentielles de nombreuses sociétés. Ces éléments doivent être pris en compte avant d’investir.

L’hydrogène en tant que concept représente l’avenir de l’énergie, mais 2025 sera-t-elle la bonne année pour vous ? Cela dépend de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement. Les investisseurs à long terme peuvent envisager une position, tandis que les traders à court terme doivent rester vigilants pour éviter de se faire piéger.