Comment investir intelligemment dans l'or｜Analyse complète des 5 canaux d'achat et de vente, coûts et bénéfices

Vous souhaitez investir dans l’or mais ne savez pas par où commencer ? Avec la montée des tensions géopolitiques et la persistance des problèmes d’inflation, de plus en plus de personnes s’intéressent à l’or, cet actif refuge traditionnel. Cependant, les méthodes d’investissement dans l’or sont variées : or physique, or papier, fonds indiciels, contrats à terme, CFD, chaque option ayant ses coûts, risques et rendements spécifiques. Cet article compare en profondeur les différentes voies d’investissement dans l’or pour vous aider à choisir la méthode la plus adaptée à vos objectifs et à votre tolérance au risque.

Investir dans l’or maintenant : cela vaut-il le coup ?

Revue et perspectives du marché de l’or

Le prix de l’or a connu de fortes fluctuations ces dernières années. Entre 2022 et 2023, le prix oscillait entre 2000 et 1700 dollars, sous la double pression des conflits géopolitiques et de la hausse des taux de la Fed.

En 2024, la situation évolue favorablement. La baisse des taux d’intérêt aux États-Unis est anticipée, et les banques centrales du monde continuent d’acheter massivement de l’or, faisant grimper le prix vers de nouveaux sommets historiques. Les données montrent que la banque centrale mondiale a acheté 1045 tonnes d’or en 2024 (plus de trois années consécutives au-dessus du millier de tonnes), ce qui a directement poussé le prix à dépasser 2700 dollars. En septembre 2025, le prix international de l’or a dépassé 3700 dollars, et Goldman Sachs prévoit qu’il atteindra 4000 dollars à la mi-2026.

La logique d’investissement dans l’or

Malgré cette hausse spectaculaire, la tendance à court terme reste difficile à prévoir. Pour profiter de l’or, la clé est de maîtriser le moment d’entrée, plutôt que de suivre la mode du prix élevé.

Selon vos objectifs d’investissement, la stratégie doit différer :

HOLD à long terme — pour préserver la valeur et faire croître votre capital, il est conseillé d’acheter de l’or physique, des comptes or ou des ETF or, sans faire de transactions fréquentes, en cherchant simplement à entrer à des points bas.

Trading à court terme — pour profiter de la volatilité et réaliser des gains sur la différence de prix, il faut envisager les contrats à terme ou les CFD sur l’or. Ces outils offrent une mécanique de trading bidirectionnel : en maîtrisant l’analyse technique et la lecture du marché, vous pouvez tirer profit des hausses comme des baisses. Certains plateformes (notamment étrangères) permettent d’ouvrir une position avec seulement 50 dollars, rendant l’investissement très accessible.

Comparatif approfondi des 5 modes d’investissement dans l’or

Mode 1 : Achat direct d’or physique — conservation de la valeur mais sans rendement

L’or physique se présente sous forme de lingots, barres ou pièces commémoratives. Bien que tenir de l’or en main procure une sensation de sécurité, cette méthode présente plusieurs inconvénients pour l’investisseur.

Premièrement, l’or physique ne génère pas de flux de trésorerie : en dehors de la protection contre l’inflation, il n’offre aucun rendement. Deuxièmement, le stockage coûte cher — il faut prévoir un coffre-fort ou une garde bancaire, avec des frais à long terme. Troisièmement, la liquidité est limitée : facile à acheter, difficile à revendre rapidement, avec un marché peu profond.

Ainsi, l’or physique est plus adapté à la conservation patrimoniale ou à la collection qu’à l’investissement spéculatif.

Où acheter de l’or en lingots au meilleur prix ?

Achats importants — il est conseillé d’aller directement dans une banque (la Banque de Taïwan est la seule officielle proposant de l’or physique). La quantité minimale d’achat est généralement de 100 grammes, avec des options à 250 g, 500 g ou 1 kg. Les lingots bancaires ont des coûts de fabrication faibles et une qualité garantie.

Achats de petite taille — envisagez les bijouteries ou les prêteurs sur gages. Vérifiez impérativement la pureté, car la vente se fait au poids. Évitez d’acheter des lingots fantaisie, qui offrent peu de marge à la négociation et peuvent être une arnaque.

Conseil fiscal : la vente d’or physique supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée, avec une imposition de 6% sur le gain net.

Mode 2 : Compte or — sans support physique mais avec coûts

Le compte or (aussi appelé or papier) est une solution pratique. La banque conserve l’or pour vous, vous n’avez qu’à détenir un certificat de compte. Pas besoin de gérer le stockage physique. Lors de l’achat ou de la vente, tout se fait par virement bancaire, ce qui est plus flexible.

Plusieurs banques proposent ce service, notamment la Banque de Taïwan, CTBC, E.SUN. En 2023, la Banque de Taïwan a lancé le « double devise » pour le compte or, permettant de profiter des fluctuations du taux de change TWD/monnaie étrangère et du prix de l’or.

Composition des coûts

Le coût du compte or est considéré comme « coût de friction moyen ». Que vous achetiez en TWD ou en devises étrangères, vous devrez payer des frais de transaction et de change, souvent équivalents. La fréquence élevée de transactions augmente ces coûts. Il est donc conseillé de limiter la fréquence d’opérations.

Fiscalement, les gains sont considérés comme des revenus de transaction patrimoniale, avec possibilité de report de déficit sur 3 ans.

Banques recommandées : Banque de Taïwan, E.SUN, Cathay United Bank.

Mode 3 : ETF or — faible coût et grande liquidité

Les ETF or sont des fonds indiciels suivant le prix spot international de l’or. Vous pouvez choisir d’investir dans le ETF or taïwanais(00635U) ou dans des ETF américains comme(GLD, IAU).

Décomposition des coûts

ETF taïwanais : frais de gestion 1.15%/an + frais de transaction 0.15% + taxe de transaction 0.1% = environ 1.4% par an

ETF américain(GLD) : frais de gestion 0.4%/an + frais de transaction 0~0.1% + change(0.32%) = environ 0.72% par an

ETF américain###IAU### : frais de gestion 0.25%/an + frais de transaction 0~0.1% + change(0.32%) = environ 0.57% par an

Comparé à l’or physique ou au compte or, l’ETF offre des coûts plus compétitifs. De plus, étant coté en bourse, sa liquidité est bien supérieure à celle des lingots.

Avantages : achat/vente simple, faibles coûts, adapté aux débutants, transparence des frais

Inconvénients : pas de vente à découvert, horaires limités, frais de gestion à supporter.

Mode 4 : Contrats à terme sur l’or — trading 24h/24 avec effet de levier

Les contrats à terme sur l’or sont des dérivés basés sur le prix international de l’or. L’investisseur parie sur la hausse ou la baisse du prix pour réaliser un profit.

Caractéristiques principales

Horaires étendus — les brokers étrangers offrent un trading quasi 24h/24, bien plus flexible que la Bourse de Taiwan.

Trading bidirectionnel — possibilité d’acheter long ou short.

Effet de levier — en déposant une marge, on contrôle une position plus importante, amplifiant gains comme pertes.

Frais de stockage faibles — contrairement à l’or physique, il n’y a pas de coûts de stockage.

Risques et coûts

Le principal risque est la livraison à l’échéance. Les contrats ont une date de maturité fixe ; si vous ne clôturez pas la position, vous serez obligé de livrer ou de renouveler le contrat, avec des coûts de rollover. Le levier peut aussi augmenter considérablement les pertes.

Fiscalement, l’impôt sur les gains de contrats à terme a été suspendu, avec une taxe minime de 0.0000025.

Public concerné : investisseurs expérimentés, avec une forte tolérance au risque et des fonds suffisants.

Mode 5 : CFD or — dérivé à seuil d’entrée minimal

Les CFD sont des contrats virtuels suivant le prix spot de l’or. L’investisseur ne détient pas l’or physique, mais réalise des gains ou pertes sur la différence de prix.

Pourquoi les CFD sont-ils populaires ?

Seuil d’entrée très faible — certains plateformes permettent de trader 0.01 lot d’or avec seulement 18 dollars, bien moins que pour un contrat à terme.

Pas de date d’échéance — contrairement aux contrats à terme, les CFD peuvent être conservés indéfiniment, offrant une grande flexibilité.

Levier élevé — souvent jusqu’à 100x, selon la plateforme et le profil de risque.

Trading simple — il suffit de prédire la direction du prix, sans gestion de portefeuille complexe.

Coûts et risques

Les frais principaux proviennent du spread (différence entre prix d’achat et de vente) et des frais de financement overnight. Par rapport à la fiscalité des contrats à terme, les CFD ont des coûts plus transparents.

Mais le levier élevé augmente aussi le risque de pertes rapides. Il est conseillé aux débutants de commencer avec un levier faible ou nul, puis d’augmenter progressivement.

Fiscalement, les gains issus de trading de CFD à l’étranger sont considérés comme des revenus étrangers, soumis à déclaration si supérieurs à 100 000 TWD par an.

Public concerné : traders expérimentés, tolérants au risque, avec une gestion flexible de leur capital.

Contrats à terme vs CFD : lequel choisir ?

En résumé, les contrats à terme conviennent aux investisseurs expérimentés avec des fonds importants ; les CFD sont plus adaptés aux débutants ou aux petits budgets.

Recommandations pour choisir parmi ces 5 modes

Si votre objectif est la préservation de la valeur ou la couverture

Optez pour l’or physique ou le compte or. Ces deux options présentent le moins de risques et conviennent à une détention à long terme. L’or physique peut être collectionné, le compte or est plus pratique.

Si vous visez une croissance stable

Privilégiez les ETF or. Coûts faibles, grande liquidité, parfaits pour un investissement périodique ou une gestion passive.

Si vous avez de l’expérience en trading et souhaitez faire du court terme

Choisissez entre contrats à terme et CFD. Avec des fonds suffisants, privilégiez les contrats à terme ; avec un capital limité ou pour plus de flexibilité, optez pour les CFD.

Trois conseils avant d’investir

1. Risque de levier — le levier peut amplifier les gains comme les pertes. Commencez avec un faible levier, maîtrisez la gestion du risque, puis augmentez progressivement.

2. Choix de la plateforme — le marché des CFD est peu régulé, privilégiez les plateformes réglementées par des autorités reconnues (ASIC, FSC, CIMA) pour éviter les arnaques.

3. Compétences en analyse technique — le trading à court terme nécessite une bonne maîtrise des graphiques, des niveaux de support/résistance. Entraînez-vous d’abord sur un compte démo.

Pourquoi l’or reste-t-il un investissement intemporel ?

L’or demeure un choix privilégié des investisseurs mondiaux pour ses caractéristiques uniques.

Couverture contre les risques systémiques — en période de guerre, crise financière ou inflation, l’or a tendance à monter à contre-courant. Après la guerre Russie-Ukraine, il a atteint 2069 dollars en quelques semaines. Récemment, il a atteint un nouveau sommet à 3700 dollars, confirmant cette tendance.

Liquidité mondiale — le marché de l’or est vaste, avec un volume d’échange élevé, permettant des transactions rapides à tout moment, avec une liquidité comparable aux principaux indices boursiers.

Reconnaissance des institutions — la majorité des gestionnaires d’actifs recommandent d’allouer plus de 10% de leur portefeuille à l’or, soulignant son importance dans la gestion professionnelle.

L’or des investisseurs avisés — sa capacité à offrir sécurité et protection en période de turbulence explique pourquoi les investisseurs institutionnels et les grands patrimoines y consacrent toujours une part.

En résumé, choisir la voie d’investissement dans l’or adaptée à votre profil, plutôt que de suivre la mode, est la clé pour tirer parti de ses avantages. La sélection doit se faire en fonction de votre tolérance au risque, de votre horizon d’investissement et de votre capital.