Explication simple des obligations : la clé du revenu stable compréhensible même pour les investisseurs débutants

Qu’est-ce qu’une obligation et pourquoi elle est à la mode ces jours-ci ?

Si vous êtes débutant en investissement, vous avez probablement pensé : « Les actions sont risquées, et les dépôts sont trop faibles en intérêts. » Le point intermédiaire de cette réflexion est l’obligation.

Une obligation, c’est simplement prêter de l’argent à une institution(gouvernement, entreprise, organisme public, etc.) et recevoir des intérêts en retour. Contrairement à un dépôt bancaire, une obligation est comme une « reconnaissance de dette » où l’émetteur s’engage à rembourser le principal et les intérêts à une date fixée.

En 2025, le rendement annuel de l’obligation d’État coréenne à 3 ans est d’environ 3,3 %, ce qui est supérieur à un dépôt bancaire(environ 2%), tout en étant beaucoup plus sûr que la volatilité des actions(. De plus, la confiance que l’État garantit cela renforce la sécurité.

Est-ce vraiment sûr que les obligations le soient ?

Toutes les obligations ne présentent pas le même niveau de sécurité. La clé est la notation de crédit.

Les obligations d’État)sont presque sans défaut(, et celles d’organismes spéciaux comme Korea Electric Power ou Korea Expressway Corporation) sont un peu moins sûres. Les obligations d’entreprise ordinaires varient énormément selon la solvabilité de l’entreprise. Si une entreprise de notation AAA(, c’est presque sûr, mais si la notation est faible, en cas de faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal.

Donc, lors d’un investissement, vérifier la notation de crédit n’est pas une option, c’est une nécessité.

5 caractéristiques clés des obligations

1) Flux de trésorerie réguliers
La plupart des obligations versent des intérêts à intervalles de 3 à 6 mois. Comme un dépôt, vous pouvez attendre jusqu’à l’échéance ou réinvestir les intérêts reçus.

2) Mouvement inverse des taux d’intérêt
Lorsque les taux du marché augmentent, le prix des obligations existantes baisse. Inversement, lorsque les taux baissent, le prix des obligations augmente. Comprendre et exploiter cette caractéristique permet de réaliser des gains en capital.

3) Vente avant l’échéance
Vous n’êtes pas obligé de conserver une obligation jusqu’à l’échéance. Le marché coréen des obligations est très actif, avec un volume moyen quotidien d’environ 25 trillions de won en 2025. Vous pouvez acheter et vendre en temps réel sur le marché secondaire.

4) Avantages fiscaux
Les intérêts reçus lors de l’achat direct d’obligations sont soumis à l’impôt, mais les gains réalisés lors de la vente sont exonérés d’impôt. C’est une différence majeure avec les dépôts.

5) Diversité
Obligations d’État, obligations d’entreprises publiques, obligations d’entreprises privées, obligations américaines, obligations ESG, etc. La gamme est large. Chacune a ses rendements et ses risques, il suffit de choisir selon votre profil d’investissement.

Dépôts vs obligations, que choisir ?

Les deux sont des produits générant des intérêts, mais leur structure est totalement différente.

Dépôts : vous confiez de l’argent à une banque et recevez un intérêt convenu à l’échéance. Le principal est garanti), jusqu’à 50 millions de won de protection des dépôts(, et même si vous cassez le contrat en cours de route, les intérêts sont faibles mais le principal reste sécurisé.

Obligations : le risque dépend de la solvabilité de l’émetteur. Vous pouvez les acheter et les vendre librement sur le marché, et profiter de la baisse des taux pour réaliser des gains en capital. Pas de pénalité en cas de retrait anticipé, mais si l’émetteur fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal.

Critère de choix : si la stabilité est prioritaire, optez pour le dépôt. Si vous souhaitez un rendement légèrement supérieur et pouvez surveiller le marché obligataire, choisissez les obligations.

Comparaison des types d’obligations et de leurs rendements

Il existe de nombreux choix : obligations d’État, obligations spéciales, obligations d’entreprises, obligations étrangères, etc. Connaissez leurs caractéristiques.

Obligations d’État : émises par le gouvernement, très sûres, mais avec un rendement faible)environ 3,3%(.

Obligations spéciales : plus risquées que les obligations d’État, mais avec un rendement supérieur)environ 4%(. Émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou Korea Expressway.

Obligations locales : émises par des collectivités locales, moins sûres que les obligations d’État mais toujours stables)environ 3,6%(.

Obligations d’entreprises : émises par des sociétés privées, avec un rendement attendu de 4 à 6%, mais la vérification de la créditabilité est essentielle.

Obligations américaines : considérées comme un actif refuge mondial. Avec une diversification en dollars et une couverture de change, elles sont populaires auprès des investisseurs étrangers)environ 4,25%(.

Qui devrait investir dans les obligations ?

Ceux qui ont besoin de flux de trésorerie réguliers
Les intérêts réguliers des obligations peuvent constituer un revenu complémentaire stable, comme un travail à temps partiel, avec des revenus prévisibles chaque année ou chaque semestre.

Ceux qui préparent leur retraite
Si vous souhaitez un rendement supérieur à celui d’un dépôt, sans subir de fortes fluctuations de prix, les obligations sont idéales.

Ceux qui ont du mal avec la volatilité des actions
Les obligations ont une faible corrélation avec les actions. En répartissant une partie de votre portefeuille en obligations, vous pouvez réduire considérablement la volatilité globale.

Ceux qui veulent réduire leur fiscalité
Les gains en capital issus de l’achat et de la vente d’obligations directes sont exonérés d’impôt, et certains produits comme les obligations ESG offrent des avantages fiscaux supplémentaires.

Ceux qui envisagent la diversification en dollars
Investir dans des obligations américaines ou étrangères peut entraîner des fluctuations dues au taux de change dollar-won, mais cela peut aussi servir de diversification des risques.

Pièges à éviter lors de l’investissement obligataire

1) Perte en cas de hausse des taux
Lorsque la Banque de Corée augmente ses taux directeurs, le prix des obligations existantes baisse. Par exemple, si vous achetez une obligation à 3% et que les taux du marché montent à 4%, cette obligation perdra de sa valeur. Si vous anticipez une hausse des taux, privilégiez les obligations à court terme ou à taux variable.

2) Risque de défaillance de l’émetteur
Si l’émetteur fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal. Les obligations à faible notation sont plus risquées. Commencez par des obligations de notation AAA ou AA.

3) Fluctuation du taux de change pour les obligations étrangères
Si vous investissez dans des obligations américaines et que le dollar baisse, même avec le même intérêt, la conversion en won peut entraîner une perte. Si la fluctuation du change vous inquiète, envisagez des ETF de couverture de change ou investissez partiellement pour diversifier le risque.

Comment commencer à investir dans les obligations

Achat direct
Vous pouvez acheter des obligations individuelles via la plateforme HTS d’une société de courtage, en agence bancaire ou sur une plateforme financière. L’impôt sur le revenu des intérêts est appliqué, mais la plus-value est exonérée.

Fonds obligataires
Ce sont des fonds gérés par des sociétés d’investissement qui diversifient en plusieurs obligations. La diversification est efficace même avec un petit montant, mais des frais de gestion s’appliquent.

ETF obligataires
Ils se négocient comme des actions en bourse, avec une liquidité élevée et des frais faibles. La diversification et la simplicité d’achat en font une option recommandée pour les débutants.

La période idéale pour investir dans les obligations ?

Avec la récente anticipation de baisse des taux, la hausse des prix des obligations est à l’ordre du jour. C’est peut-être le bon moment pour commencer.

Les obligations offrent un rendement supérieur à celui des dépôts tout en étant moins risquées que les actions, ce qui en fait une option très attrayante pour préserver votre patrimoine.

Commencez par des produits relativement sûrs comme les obligations d’État ou les ETF obligataires, puis, avec l’expérience, diversifiez vers des obligations d’entreprises ou étrangères.

Questions fréquentes des débutants en investissement obligataire

Les obligations peuvent-elles aussi entraîner une perte en capital ?
Oui, c’est possible. Les obligations ne bénéficient pas de la garantie des dépôts, et si l’émetteur fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal. Les obligations subordonnées sont encore plus risquées, car leur rang de remboursement est inférieur.

Que se passe-t-il si les taux d’intérêt montent ?
Les prix des obligations évoluent inversement aux taux. Si les taux augmentent, le prix des obligations baisse, et vice versa.

Par où commencer ?
Pour la sécurité, commencez par des obligations d’État. Si vous souhaitez un rendement supérieur tout en minimisant le risque, privilégiez les obligations de grandes entreprises solides avec une notation AAA ou des ETF obligataires.

Comment ajuster la durée d’investissement et la maturité ?
Choisissez une maturité adaptée à votre horizon de besoin en liquidités. Pour des fonds à court terme, privilégiez les obligations à court terme, pour du long terme, les obligations à longue échéance.

Faut-il combiner obligations et actions ?
Oui, car leur faible corrélation permet de réduire la volatilité globale du portefeuille et d’assurer une stabilité des revenus.

Qu’est-ce qu’une obligation ESG ?
Une obligation émise dans une optique environnementale, sociale et de gouvernance. Elle peut bénéficier d’avantages fiscaux ou de soutien gouvernemental, et connaît une croissance à long terme en raison de la tendance mondiale vers la durabilité.