Les actions conceptuelles de stockage d'énergie électrique en plein essor : une opportunité d'investissement à travers la transition énergétique

Pourquoi s’intéresser maintenant aux actions liées au concept de stockage d’électricité ?

La crise énergétique a accru la demande mondiale pour les énergies renouvelables, mais le problème intermittent de l’éolien et du solaire persiste. Prenons l’exemple du Royaume-Uni : au premier semestre 2023, l’éolien a contribué à 32,4 % de l’approvisionnement électrique, mais a également connu des prix négatifs lors des périodes de faible consommation. Cela illustre que le stockage d’électricité n’est plus un simple atout supplémentaire, mais une nécessité pour le fonctionnement du système énergétique.

Selon les objectifs du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC), le monde doit réduire de moitié ses émissions de carbone d’ici 2030, et atteindre la neutralité carbone en 2050. Cela implique que chaque pays continuera d’accroître ses investissements dans les infrastructures de stockage d’énergie. Les prévisions de BloombergNEF et DNV indiquent qu’en 2030, la capacité de stockage mondiale cumulée dépassera le seuil du térawattheure, avec une domination des batteries lithium-ion.

Avec la popularisation des véhicules électriques, la croissance de la consommation dans les centres de données alimentés par l’IA, et la promotion des politiques de subventions pour les énergies vertes, les actions liées au concept de stockage d’électricité entrent dans une phase de croissance à long terme.

La logique d’investissement dans les actions liées au concept de stockage d’électricité

Qu’est-ce qu’une action liée au concept de stockage d’électricité ?

En résumé, ces actions couvrent toute la chaîne de l’industrie du stockage d’énergie : fabricants de batteries (lithium-ion, solides, sodium-ion, etc.), intégrateurs de systèmes (fournissant des solutions complètes de stockage), fournisseurs d’équipements électriques (transformateurs, panneaux de distribution, etc.), ainsi que la chaîne d’approvisionnement en matériaux en amont (cathodes, électrolytes, membranes, etc.).

La logique principale d’investissement est la suivante : la transition énergétique mondiale est inévitable, la demande en stockage ne cessera de croître, et les sociétés cotées dans ce secteur devraient en tirer profit.

La situation actuelle des leaders américains du stockage d’énergie

Tesla (TSLA) et Néeo Énergie (NEE) : des trajectoires différentes

Tesla, bénéficiaire à la fois de la voiture électrique et du stockage d’énergie, voit son cours actuel à environ 329 dollars, mais a chuté de 18,44 % depuis 2025, reflétant les inquiétudes du marché quant à la croissance de ses ventes de véhicules. En revanche, Néeo Énergie (NEE), la plus grande entreprise de services publics électriques au monde, accélère ses projets de renouvelables et de stockage. Au deuxième trimestre 2025, elle a ajouté 3,2 GW de capacité, dont plus de 1 GW destiné aux centres de données IA. Son cours est de 72,65 dollars, avec des analystes généralement optimistes, visant entre 84 et 86 dollars, soit un potentiel de hausse de 15-20 %.

Le tournant des fournisseurs de micro-inverseurs

Enphase Energy (ENPH), autrefois étoile montante du concept de stockage, a subi une pression ces dernières années en raison de l’incertitude autour des subventions solaires résidentielles aux États-Unis. Son cours est passé de ses sommets à 36,98 dollars. En 2024, son chiffre d’affaires s’élève à 1,46 milliard de dollars, avec une prévision pour 2025 qui présente une grande incertitude : conservatrice à 1,48 milliard de dollars, optimiste à plus de 2 milliards. Le principal risque est la fin potentielle des subventions fédérales à la fin de l’année. Les agences de notation ont abaissé leur recommandation à « Hold », conseillant aux investisseurs de rester en observation plutôt que d’intervenir de manière agressive.

Les acteurs solides dans la production et le stockage d’énergie

Generac Holdings (GNRC), leader américain dans la fabrication d’équipements de secours électrique, a récemment vu son cours grimper suite à des résultats supérieurs aux attentes au deuxième trimestre 2025, avec une prévision annuelle de BPA de 7,54 dollars. Son cours actuel est de 179,5 dollars, avec un objectif de 206,67 dollars, offrant encore une marge de progression de 15 %.

Fluence Energy (FLNC), cofondée par Siemens et AES, est un fournisseur mondial de services de stockage, opérant dans 47 marchés. Son chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025 a chuté à 603 millions de dollars (contre 770 millions attendus), principalement en raison de difficultés dans l’expansion de la capacité aux États-Unis et de problèmes dans la chaîne d’approvisionnement. Bien que l’objectif annuel de 2,7 milliards de dollars soit maintenu, la livraison doit encore être surveillée à court terme.

EnerSys (ENS), fournisseur de solutions industrielles de stockage d’énergie, affiche une performance relativement stable : un BPA de 2,08 dollars au premier trimestre 2025, supérieur aux attentes, et un chiffre d’affaires de 893 millions de dollars, également supérieur aux prévisions. Sa capitalisation est de 3,86 milliards de dollars, avec un PER de seulement 11,8 et un rendement en dividendes proche de 1 %, ce qui en fait une option d’investissement défensive.

La trajectoire de croissance des actions liées au concept de stockage d’électricité à Taïwan

La montée en puissance de Delta Electronics (2308)

Delta Electronics, le plus grand fournisseur mondial d’alimentations à commutation, a affiché de très bons résultats au premier semestre 2025. Son chiffre d’affaires consolidé du deuxième trimestre s’élève à 124 milliards de NT$ (+20 % annuel), atteignant un record pour un trimestre. Son bénéfice net après impôt est de 13,948 milliards de NT$ (+40 % annuel), avec un BPA de 5,37 NT$, un record historique. La marge brute est de 35,5 %, et la marge opérationnelle de 15,1 %, toutes deux nettement supérieures aux mêmes périodes précédentes. La société prévoit de renforcer ses capacités de production aux États-Unis et d’accroître ses investissements en R&D pour continuer sa croissance.

La transformation de l’industriel Dong Yuan (1504)

Dong Yuan Electric, initialement spécialisé dans les moteurs électriques, couvre désormais trois grands secteurs : systèmes électriques, énergie intelligente et vie intelligente. Au deuxième trimestre 2025, son chiffre d’affaires est de 15,6 milliards de NT$ (+7,4 % annuel), mais en raison de la volatilité des coûts et des taux de change, son BPA par action est de 0,69 NT$, en forte baisse annuelle. Cependant, la société reste financièrement solide, avec un dividende de 2,2 NT$ au premier semestre (rendement de 4,2 %), et elle poursuit sa transformation en acquérant NCL Energy et en collaborant stratégiquement avec Foxconn pour saisir les opportunités dans les centres de données IA.

Autres actions intéressantes dans le secteur du stockage

Hua Cheng (1519), A Li (1514), et Chung Hsing Electric (1513), en tant que leaders dans l’intégration de systèmes, bénéficient directement de la croissance de la demande pour les systèmes de stockage. Formosa Plastics (6505), impliquée dans la chaîne d’approvisionnement en électrolytes, possède une barrière technologique mais doit surveiller la volatilité des coûts des matières premières.

Risques liés à la sélection d’actions et stratégies d’atténuation

Toutes les actions liées au concept de stockage d’énergie ne méritent pas une détention à long terme. Certaines jeunes entreprises ont une compétitivité technologique limitée, et si elles ne parviennent pas à atteindre l’équilibre financier ou si leur chiffre d’affaires diminue, leur cours pourrait fortement chuter. Les investisseurs doivent évaluer :

1. Les avantages compétitifs technologiques — disposent-elles de différenciateurs ou de brevets ?
2. La santé financière — capacité à générer des profits et à maintenir une trésorerie stable
3. La sensibilité aux politiques — impact des subventions ou réglementations gouvernementales
4. Les barrières à la concurrence — capacité à résister face aux grands acteurs internationaux

L’essentiel est d’établir un mécanisme discipliné de gestion des risques : suivre régulièrement les fondamentaux et la technique des actions détenues, fixer des seuils de stop-loss, et éviter de suivre la mode en achetant à tout prix.

Perspectives d’investissement : à long terme à la hausse, prudence à court terme

Les perspectives des actions liées au stockage d’électricité découlent de la nécessité de la transition énergétique, et non d’un simple phénomène spéculatif à court terme. Tant que chaque pays poursuivra ses objectifs de neutralité carbone et que la pénétration des énergies renouvelables continuera d’augmenter, la demande pour les systèmes de stockage restera en croissance.

Cependant, les risques politiques, la volatilité de la chaîne d’approvisionnement, et la fluctuation des prix des matières premières peuvent provoquer des turbulences à court terme. Les investisseurs doivent reconnaître la valeur à long terme de ce secteur tout en restant vigilants dans la sélection des actions et la gestion des risques. Saisir les opportunités offertes par les annonces politiques, tout en évitant de tomber dans le piège des « concepts » sans réelle compétitivité, constitue la bonne approche pour investir dans les actions liées au stockage d’électricité.