## Analyse de la tendance du prix de l'or en 2025 : peut-on encore acheter après un recul depuis un sommet ?

Récemment, le marché de l'or est exceptionnellement actif. L'or au comptant international XAU/USD a franchi les 4 400 dollars en octobre avant de reculer, mais la ferveur du marché ne faiblit pas, de nombreux investisseurs restent en attente — **est-ce le bon moment pour entrer maintenant ?** Pour comprendre cette tendance, il faut d'abord saisir les forces fondamentales qui soutiennent la hausse du prix de l'or.

### Les trois principales forces derrière la poursuite de la hausse de l'or

**1. La demande de couverture liée aux politiques tarifaires**

Après le début de 2025, une série de politiques commerciales a provoqué une forte incertitude sur le marché, entraînant un afflux massif de capitaux vers l'or. Les données historiques montrent qu'à chaque augmentation du risque politique, le prix de l'or connaît généralement une hausse à court terme de 5 à 10 %. Ce cas ne fait pas exception — les changements dans l’environnement politique ont directement déclenché la flamme de l’investissement dans l’or.

**2. La baisse anticipée des taux par la Fed favorise un affaiblissement du dollar**

La dépréciation du dollar est un grand avantage pour l’or. Lorsque la Fed baisse ses taux, le pouvoir d’achat du dollar diminue, ce qui réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or, augmentant ainsi son attractivité relative. Selon les données des instruments de taux d’intérêt du CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de décembre atteint 84,7 %.

Il est également important de noter que, **le prix de l’or présente une corrélation négative évidente avec les taux d’intérêt réels** — plus les taux sont bas, plus l’or vaut cher. Cela explique pourquoi le prix de l’or suit de près chaque changement de politique de la Fed. Après la baisse de taux en septembre, lorsque le marché n’a pas vu de signal de baisse continue, le prix de l’or a reculé.

**3. Les banques centrales mondiales accélèrent leurs achats d’or**

Selon les données de la World Gold Council (WGC), au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Plus important encore, 76 % des banques centrales interrogées ont indiqué qu’elles allaient **augmenter significativement la part de l’or dans leurs réserves** dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la proportion de réserves en dollars.

Cela envoie un signal fort : les banques centrales mondiales se tournent du dollar vers l’or comme principal actif de réserve.

### Autres facteurs favorisant la hausse du prix de l’or

Outre ces trois principaux moteurs, d’autres facteurs contribuent également à la montée de l’or :

- **Une dette mondiale en forte hausse** : En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, forçant les pays à maintenir une politique monétaire accommodante, ce qui maintient les taux réels sous pression.
- **Une confiance décroissante dans le dollar** : Les doutes sur la position du dollar stimulent l’attractivité des actifs libellés en dollars (l’or).
- **Les risques géopolitiques** : La guerre russo-ukrainienne, les conflits au Moyen-Orient, etc., continuent de stimuler la demande de couverture.
- **L’émotion collective** : Les reportages médiatiques et les discussions sur les réseaux sociaux provoquent une afflux de capitaux à court terme.

Il est important de rappeler que ces facteurs à court terme peuvent entraîner une forte volatilité, mais cela ne signifie pas que la tendance à long terme doit forcément continuer. Pour les investisseurs taïwanais, la fluctuation du taux de change USD/TWD influencera également le rendement réel.

### Que pensent les institutions de la tendance future de l’or ?

Malgré la volatilité récente, les principales institutions financières restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l’or :

- **JPMorgan** : a relevé son objectif de prix pour le Q4 2026 à 5 055 dollars l’once, estimant que la correction récente est une « correction saine ».
- **Goldman Sachs** : maintient son objectif de 4 900 dollars l’once d’ici fin 2026.
- **Bank of America** : plus agressive, envisageant que l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Les marques de joaillerie de renom en Chine maintiennent également leurs prix de référence pour l’or massif à plus de 1 100 RMB par gramme, sans signal de baisse significative. Tous ces signes indiquent une confiance collective dans le secteur.

## Les investisseurs particuliers doivent-ils acheter de l’or maintenant ?

Après avoir compris la logique de cette hausse, la question clé devient : **comment agir en fonction de sa situation personnelle ?**

**Si vous êtes un trader expérimenté à court terme**

La volatilité est justement une période idéale pour réaliser des profits à court terme. La liquidité étant abondante, il est plus facile de juger la direction du mouvement, surtout lors de pics de forte hausse ou baisse. Mais cela suppose de posséder de bonnes compétences en analyse technique et en gestion des risques. Utilisez le calendrier économique pour suivre les données économiques américaines, car les fluctuations sont souvent plus marquées avant et après la publication.

**Si vous êtes un débutant souhaitant faire du trading à court terme**

Premier principe : **commencez avec de petites sommes, ne misez pas tout d’un coup**. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 (14,7 %). Si votre mental cède, le risque de tout perdre est réel. Il est conseillé de s’entraîner d’abord en mode démo, puis de décider du moment et de la taille de l’investissement réel.

**Si vous souhaitez acheter de l’or physique pour le conserver à long terme**

Préparez-vous à accepter la volatilité. La tendance à long terme de l’or est effectivement haussière, mais cette période peut durer plus de 10 ans, avec des doublesment ou des baisses de moitié, ce qui n’est pas rare. Les coûts de transaction pour l’or physique sont également élevés (5-20 %), ce qui grignote les gains.

**Si vous souhaitez allouer une partie de votre portefeuille à l’or**

C’est possible, mais la volatilité de l’or n’est pas inférieure à celle des actions, il n’est pas conseillé d’y mettre tout votre patrimoine. La diversification reste la stratégie la plus sûre. L’or est surtout un outil de couverture contre le risque dans un portefeuille, et non une source principale de rendement.

**Si vous cherchez à maximiser vos gains**

Vous pouvez envisager de **garder une position de base à long terme tout en profitant des fluctuations pour faire du trading à court terme**. Surtout avant et après la publication de données économiques américaines, où la volatilité est souvent la plus forte, offrant ainsi de nombreuses opportunités à court terme. Mais cela nécessite une certaine expérience en trading et une bonne gestion des risques.

### Dernier rappel

- La volatilité de l’or ne doit pas être sous-estimée, avec une amplitude annuelle moyenne de 19,4 %, supérieure à la plupart des actifs en actions.
- La durée du cycle de l’or est très longue, à partir de dix ans, avec des risques importants en cours de route.
- Les coûts de transaction pour l’or physique peuvent atteindre 5-20 %, ce qui réduit directement les gains.
- **Ne mettez jamais tous vos œufs dans le même panier.**

L’or, en tant qu’actif de réserve mondialement reconnu, n’a pas changé ses fondamentaux à moyen et long terme. L’analyse de la tendance du prix de l’or en 2025 montre que cette tendance n’est pas terminée, mais il faut rester vigilant face aux risques de volatilité à court terme. Choisir une stratégie adaptée à votre profil reste la clé d’un investissement prudent.