Perspectives EUR/USD 2024-2025 : Cela vaut-il la peine de parier sur l'euro face au dollar ?

Dans cette analyse, nous nous concentrerons sur la projection de l’euro dollar pour 2024 et 2025, deux années cruciales pour le comportement de la parité la plus négociée sur les marchés de devises mondiaux. Il s’agit du croisement entre les deux monnaies dominantes de l’économie mondiale, générant un volume d’opérations sans précédent.

L’importance de l’EUR/USD sur le marché Forex

Depuis sa création en 1999, l’euro a remplacé d’anciennes devises européennes telles que le mark allemand, la lire italienne et le franc français, se consolidant comme la monnaie de référence de l’Espace Économique Européen. À partir de ce moment, le croisement EUR/USD est devenu la paire de devises la plus importante de la planète, regroupant les économies de deux superpuissances : l’Union Européenne et les États-Unis.

Le volume d’opérations reflète cette prééminence. Selon les données de la Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement (BIS), qui regroupe des institutions bancaires représentant 95 % du PIB mondial, le marché au comptant génère un volume quotidien moyen de 2,2 trillions de dollars. En incluant les instruments dérivés, forwards et autres produits, le volume global du marché Forex atteint 7,5 trillions de dollars par jour. Ces chiffres donnent une idée claire de la profondeur et de la liquidité de la négociation en euro dollar.

Prévision EUR/USD pour la période 2024-2025

Scénario attendu pour 2024

En se basant sur une analyse technique par extensions de Fibonacci, l’euro dollar pourrait atteindre le niveau de 1,12921 comme premier objectif durant cette année, en supposant un scénario favorable pour la monnaie européenne. Ce mouvement répond à des modèles de triangulation haussière observés sur les graphiques historiques.

Cependant, l’analyse d’indicateurs techniques complémentaires montre des messages contradictoires. Les moyennes mobiles à 50, 100 et 200 sessions ne révèlent pas de tendance claire pour le moment. L’indice de force relative (RSI) se positionne en territoire de contraction sans atteindre le niveau de survente, tandis que l’indice de mouvement directionnel (DMI) indique une direction baissière, bien qu’il pourrait connaître des changements prochainement.

Projection pour 2025

En élargissant l’horizon d’analyse, l’euro dollar pourrait se rapprocher des sommets dans la zone de 1,21461 en 2025, avant d’expérimenter une contraction des prix. Même dans un scénario récessif, il ne serait pas attendu que la parité perce significativement en dessous de 1,15, ce qui suggère une fourchette relativement contenue pour les fluctuations.

Le rôle déterminant de la politique monétaire

Le facteur le plus décisif pour le comportement de l’euro dollar en 2024-2025 sera la relaxation progressive des politiques monétaires tant aux États-Unis qu’en zone euro. Après avoir maintenu les taux gelés pendant plusieurs mois — la Réserve fédérale à 5,50 % (depuis fin juillet 2023) et la Banque centrale européenne à 4,50 % (depuis début septembre 2023) — les deux institutions sont en phase de pause avant une éventuelle baisse.

Les données indiquent que la FED a historiquement été celle qui donne le ton. Lors de la précédente crise financière et actuellement, la BCE reproduit le comportement de l’autorité monétaire américaine. Selon les estimations, la Réserve fédérale devrait réduire ses taux en décembre 2024 dans une fourchette de 4,50 %-4,75 %, atteignant 3,75 %-4,00 % en décembre 2025. La BCE suivrait une trajectoire similaire mais retardée, atteignant 4 % en décembre 2024 et 3 % en décembre 2025.

Cela suggère que le dollar sera soumis à une pression descendante plus marquée que l’euro en 2024, favorisant l’appréciation de la monnaie européenne. Toutefois, vers 2025, il est possible que les écarts se resserrent et que le dollar reprenne du terrain, notamment si l’économie américaine montre une résilience supérieure à celle de la zone euro.

Analyse des facteurs qui stimulent et freinent chaque monnaie

Éléments qui renforcent le USD

• Réduction du bilan de la FED par des opérations de normalisation monétaire
• Augmentation des taux d’intérêt, attirant les capitaux internationaux
• Repatriation des bénéfices des entreprises américaines depuis l’étranger
• Fonction d’actif refuge en période de crises financières, augmentant la demande de dollars dans les banques centrales
• Croissance économique du PIB américain
• Incitations réglementaires à maintenir des positions en dollar

Éléments qui affaiblissent le USD

• Récession économique ou crise localisée aux États-Unis
• Diversification croissante des réserves par des économies fortes (comme la Chine)
• Augmentation du bilan de la FED générant de l’inflation
• Baisse des taux d’intérêt
• Érosion de la confiance dans la solidité de l’économie nord-américaine

Catalyseurs qui soutiennent l’EUR

• Augmentations des taux de la BCE
• Reprise économique des pays membres de la zone euro
• Réduction du chômage dans la zone euro
• Plus de dynamisme dans les transactions interbancaires de l’Eurosystème
• Croissance du PIB agrégé
• Contrôle de la masse monétaire par la banque centrale

Pressions négatives sur l’EUR

• Expansions de liquidités par injections massives d’argent
• Réductions des taux dépréciant la valeur unitaire
• Programmes massifs d’achat de dette souveraine
• Augmentation du chômage (bien que modérée par la structure de l’UE)
• Tensions géopolitiques, comme la crise énergétique liée au conflit en Ukraine

Évolution historique et contexte actuel

Depuis 2008, l’euro dollar évolue dans un canal baissier de large amplitude. Ce phénomène a commencé lorsque la FED a réduit ses taux à zéro pour lutter contre la crise financière, tandis que la BCE maintenait une politique restrictive. La crise du COVID-19 a créé un effet boomerang : les États-Unis ont mis en œuvre des mesures rapides et injecté 2 trillions de dollars, ce qui a fait passer l’euro dollar de 1,0780 le 25 mars 2020 à 1,2299 le 31 décembre de la même année.

La mise en œuvre ultérieure des programmes TLTRO de la BCE a modéré ces gains européens. Le point de rupture est arrivé en février 2022 avec l’invasion de l’Ukraine, qui a aggravé la situation géopolitique européenne. Bien qu’une inversion de tendance ait été enregistrée en septembre 2022, la parité fait face actuellement à une résistance forte à 1,1255.

Méthodes pour investir en EUR/USD

Pour les investisseurs particuliers, il existe trois voies principales :

1. Fonds d’investissement : Option passive qui ne profite pas des fluctuations mais investit dans des instruments monétaires. Généralement moins rentable pour les spéculateurs à court terme.

2. Contrats à terme sur EUR/USD : Contrats forward permettant de gagner si le taux de change à l’échéance est favorable. Nécessitent un capital initial important et une gestion des marges.

3. CFD sur EUR/USD : L’alternative la plus accessible, permettant d’accéder à des positions importantes avec un capital réduit grâce à l’effet de levier. Un lot standard en Forex équivaut à 100 000 unités de la devise de base. Les mouvements sont généralement contenus, ce qui rend l’effet de levier particulièrement utile pour le trading intraday et à court terme.

Avec les CFD, il est possible de prendre des positions longues en profitant des hausses ou de couvrir des positions avec des positions courtes lors de corrections temporaires.

Volatilité et profondeur du marché

L’euro dollar se caractérise par une profondeur exceptionnelle due à sa position de paire la plus négociée au monde. Cela se traduit par des mouvements de prix plus lissés comparés à des paires exotiques de moindre volume, comme le croisement entre la livre turque et le dollar australien.

La formation des prix répond à des facteurs propres à chaque économie ou à des changements dans l’autre zone. Autrement dit, même sans variations en zone euro, une crise américaine déprécierait le dollar face à l’euro. La cotation se détermine par ses propres mérites ou par des mérites extérieurs, offrant des opportunités dans les deux sens.

Risques à considérer

Bien que les prévisions pour l’EUR/USD suggèrent des plages définies, il existe des cisnes noirs potentiels. Des événements géopolitiques inattendus, des changements brusques dans les politiques économiques ou des crises sectorielles peuvent modifier significativement les projections.

De même, des économies différentes suivent des rythmes distincts : un problème dans une zone pourrait représenter une solution dans une autre. La volatilité de l’EUR/USD a tendance à rester modérée historiquement, mais il est essentiel d’ajuster la taille des positions en conséquence.

Conclusion : Rentabilité en 2024-2025 ?

L’investissement en EUR/USD, principal actif de devises au monde, présente des caractéristiques attrayantes pour les opérateurs : faible volatilité historique, liquidité exceptionnelle et opportunités de trading à la hausse comme à la baisse. Le scénario macroéconomique 2024-2025 semble favorable pour l’euro à court terme, avec la relâchement monétaire américain comme moteur principal.

L’historique montre que les indicateurs américains anticipent de manière fiable le comportement futur de la BCE, facilitant des projections plus précises. Pour maximiser la rentabilité, il est essentiel de suivre en permanence l’évolution des taux d’intérêt, des données d’inflation et des actualités géopolitiques susceptibles de reconfigurer les attentes du marché concernant les deux économies.