Introduction à la liquidity mining DeFi : le guide complet pour passer de novice à expert

Pour de nombreux investisseurs, le concept de DeFi liquidity mining est à la fois familier et étranger. Bien qu’on en entende souvent parler, peu de personnes comprennent réellement sa logique de fonctionnement et ses principes de gain. Cet article partira des principes de base pour décomposer étape par étape toutes les méthodes de DeFi liquidity mining, afin de vous aider à maîtriser cette stratégie d’investissement utilisable en marché haussier comme en marché baissier.

Explication simple du DeFi liquidity mining

DeFi liquidity mining (Yield Farming), est essentiellement un modèle permettant d’obtenir des revenus en fournissant des actifs à une plateforme d’échange ou décentralisée. En résumé : vous déposez des tokens dans une pool de liquidité, la plateforme vous récompense en tokens et en frais de transaction, vous en profitez simplement.

Mais qu’est-ce que la liquidité ? La liquidité désigne la facilité avec laquelle un actif peut être échangé — plus la liquidité est bonne, plus il est facile de réaliser rapidement une transaction ; si la liquidité est faible, il peut être difficile de vendre rapidement au prix du marché. Par exemple, vendre une maison peut prendre plusieurs mois, alors que vendre des actions peut se faire instantanément, c’est la différence de liquidité.

Dans le monde de la blockchain, des monnaies principales comme Bitcoin ont une liquidité bien plus élevée que des petites altcoins. La signification du DeFi liquidity mining est de stimuler les investisseurs à fournir des fonds, afin d’assurer une contrepartie suffisante pour les échanges, facilitant ainsi la fluidité des transactions pour tous.

Selon le type de plateforme, fournir de la liquidité se divise en deux méthodes : le modèle market maker des échanges centralisés (CEX), généralement impliquant des institutions avec des fonds importants ; le modèle participatif des échanges décentralisés (DEX), accessible à tous, avec presque aucune barrière financière.

Ne pas confondre : liquidity mining ≠ minage traditionnel

C’est un point très susceptible de confusion. Bien que tous deux utilisent le terme “minage”, le DeFi liquidity mining et le minage de machines sont deux choses différentes.

Le minage traditionnel avec des machines consiste à effectuer des calculs pour maintenir le réseau blockchain, consommant beaucoup d’électricité. En revanche, le liquidity mining ne nécessite pas de machines, ne consomme pas d’électricité, ni d’opérations de nœuds, il suffit de déposer des tokens dans une pool de liquidité.

Concrètement, l’investisseur injecte des tokens dans une pool de liquidité (un compte regroupant des fonds). Comme les échanges impliquent des paires de tokens (par exemple BTC/USDT, ETH/USDT), il faut généralement déposer deux tokens en même temps. Cependant, certaines plateformes supportent maintenant le minage avec un seul token, en déposant un seul type. En général, le minage avec deux tokens offre des rendements plus intéressants que le mode mono-token.

Une fois la pool de liquidité créée, elle agit comme une contrepartie — pouvant être à la fois acheteur et vendeur. Supposons une pool BTC/USDT, avec un prix de marché de 90 000 USDT pour 1 BTC. Si vous souhaitez acheter 1 BTC, vous devrez payer 90 000 USDT ; si vous vendez 1 BTC, la pool vous donnera 90 000 USDT (hors frais). Ainsi, la pool permet que toutes les transactions se déroulent sans problème.

Les deux principales sources de revenus du DeFi liquidity mining

Si vous êtes créateur ou contributeur d’une pool de liquidité, d’où viennent vos gains ? Principalement de deux sources : les récompenses de la plateforme et les frais de transaction.

Ces deux types de récompenses sont généralement distribués automatiquement dans votre compte ou portefeuille, sans que vous ayez besoin de les réclamer manuellement. La plateforme utilise un algorithme pour calculer la répartition, avec une erreur minime, sans souci de sous ou sur-distribution.

Comment choisir une plateforme fiable de DeFi liquidity mining ?

Choisir une plateforme, c’est comme choisir une bourse : il faut évaluer plusieurs critères.

La fiabilité avant tout

Que ce soit pour une pool sur CEX ou DEX, il faut d’abord vérifier si la plateforme peut résister à l’épreuve. Optez pour “les grands plutôt que les petits”, afin d’éviter les défaillances ou faillites. Les grandes plateformes centralisées et les plateformes décentralisées reconnues sont des choix relativement sûrs.

Vérifier les audits de sécurité

Les produits DeFi sont souvent la cible d’attaques. Par exemple, l’année dernière, une grande DEX a subi une attaque de hacker qui a permis de voler des fonds. Donc, il est crucial de vérifier si la plateforme a été auditée par des organismes tiers de sécurité (comme Certik, Slowmist, etc.).

Choix des tokens avec prudence

Théoriquement, n’importe quelle paire de tokens peut former une paire de trading, mais la capitalisation et le risque varient énormément. Pour éviter le risque de perte totale sur une petite crypto, privilégiez les grandes monnaies (BTC, ETH, SOL, etc.) pour le liquidity mining. Ne soyez pas tenté par des récompenses élevées en fournissant des petites cryptos, car cela pourrait ne pas compenser la chute de leur prix.

Comparer les rendements

Une fois la sécurité assurée, il faut regarder le rendement. Deux pools de même taille, l’un avec un rendement annuel de 2 %, l’autre de 4 %, il est évident de choisir le second. Mais il faut aussi faire un compromis : un rendement élevé s’accompagne souvent d’un risque plus grand et d’une taille plus petite. Il faut donc adapter selon votre tolérance au risque — viser la sécurité en acceptant un rendement plus faible, ou viser un rendement élevé en acceptant plus de risques.

Pratique du DeFi liquidity mining : exemple avec DEX

Prenons l’exemple d’une plateforme décentralisée pour expliquer le processus de base :

Étape 1 : Connectez votre portefeuille. Choisissez le réseau blockchain correspondant, cliquez sur le bouton de connexion, et connectez votre wallet.

Étape 2 : Trouvez l’option de liquidity. Sur le menu à gauche, repérez l’option correspondante, puis cliquez pour créer une nouvelle position.

Étape 3 : Choisissez la paire de tokens. Par exemple, pour miner ETH/USDT, sélectionnez ETH à gauche, USDT à droite.

Étape 4 : Remplissez les paramètres. Selon vos besoins, définissez le niveau de frais, la plage de prix, et le montant à investir, puis confirmez. Si votre wallet n’a pas assez de fonds, une alerte apparaîtra, il faudra d’abord recharger.

Risques cachés du DeFi liquidity mining

Le liquidity mining semble attrayant, mais tout investissement comporte des risques. En particulier en marché haussier, certains investissent à fond en voyant des gains élevés, pour finir par tout perdre.

Risque de phishing

Sur les plateformes décentralisées, il faut souvent autoriser la connexion du wallet. Soyez vigilant face aux sites de phishing, vérifiez que l’autorisation est bien légitime avant de confirmer. Si vous n’êtes pas familier avec cette étape, privilégiez les produits de liquidity mining des plateformes officielles et reconnues.

Vulnérabilités des smart contracts

Les pools de liquidité regroupent beaucoup de fonds et sont transparents, ce qui en fait une cible privilégiée pour les hackers. Il faut choisir des plateformes ayant subi des audits de sécurité et avec un bon historique, évitez absolument les projets nouveaux.

Perte impermanente (Impermanent Loss)

C’est un risque spécifique au liquidity mining. La perte impermanente désigne la perte potentielle liée à la fluctuation des prix des tokens, lorsque des arbitrageurs retirent des profits du pool, ce qui peut faire subir des pertes aux fournisseurs de liquidité. Plus la volatilité est grande, plus le risque de perte impermanente est élevé.

Conclusion

Le DeFi liquidity mining est particulièrement adapté aux investisseurs à long terme. Si vous avez l’intention de conserver certains tokens sur le long terme, n’hésitez pas à y consacrer une partie pour obtenir des revenus supplémentaires. Vous pouvez ainsi gagner des récompenses de plateforme et des frais, tout en profitant de la hausse des prix en marché haussier.

Mais n’oubliez pas : ne mettez pas tout votre capital dans le liquidity mining, il est conseillé de limiter cela à 30 % de votre patrimoine total, en laissant une marge de sécurité. Tout investissement doit être fait avec modération, et le DeFi liquidity mining ne fait pas exception.