Entreprises cotées à la Bourse mexicaine 2025 : Guide pour les investisseurs sur le marché le plus dynamique d'Amérique latine

En 2025, la Bolsa Mexicana de Valores se posiciona comme un marché d’opportunités pour ceux qui cherchent à diversifier leur portefeuille au-delà des États-Unis. Avec une performance qui surprend en surpassant les principaux indices américains, le S&P/BMV IPC a accumulé une progression proche de 21,7 % au cours des 12 derniers mois, se consolidant comme une alternative attrayante dans un environnement économique mondial incertain.

La Bolsa Mexicana de Valores : Deuxième puissance financière d’Amérique Latine

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) est le principal marché de capitaux du Mexique et la deuxième bourse la plus grande d’Amérique Latine, après celle du Brésil. Elle est la cinquième plus importante du continent américain et fait partie du Groupe BMV, qui gère également MexDer (marché des dérivés) et Indeval (dépôt centralisé de valeurs).

La BMV a été constituée en 1978 par la fusion de trois bourses régionales : la Bolsa de Valores de México à Mexico, la Bolsa de Occidente à Guadalajara et la Bolsa de Monterrey. Depuis lors, elle a évolué pour offrir de nombreux instruments financiers tels que actions, dérivés, obligations et fonds cotés en bourse (ETFs), attirant aussi bien des investisseurs nationaux qu’étrangers.

Combien d’entreprises sont cotées à la Bolsa Mexicana de Valores ?

Actuellement, 145 entreprises sont cotées à la bourse du Mexique, dont 140 d’origine mexicaine. Ce chiffre relativement modeste reflète le fait que le marché de capitaux mexicain est petit par rapport à la taille de son économie, surtout si l’on considère que les cinq plus grandes entreprises du marché américain dépassent de plus de 15 fois la valeur totale de toute la Bolsa Mexicana de Valores.

Malgré sa taille, le marché mexicain se caractérise par une forte concentration de valeur dans peu d’entreprises. L’indice principal du marché, l’Indice de Precios y Cotizaciones (S&P/BMV IPC), regroupe les 36 plus grandes sociétés cotées, qui représentent à peine 25 % du total des sociétés cotées, mais concentrent environ 80 % de la valeur de marché totale.

Indicateur principal : Le S&P/BMV IPC

Le S&P/BMV IPC est le thermomètre du marché mexicain. Cet indice est pondéré par la capitalisation boursière et est révisé semestriellement (en mars et septembre) pour refléter la composition actuelle du marché. Ses métriques fondamentales révèlent :

• Nombre de composants : 35 entreprises
• Capitalisation moyenne : 221,939 millions de MXN
• Gamme de capitalisation : de 17,882 à 1.279.282 millions de MXN
• Rendement annualisé (1 an) : 29 %
• Rendement annualisé (5 ans) : 15 %
• Rendement annualisé (10 ans) : 6,44 %

La pondération de l’indice révèle l’importance de certains secteurs. Les trois secteurs avec le plus fort poids sont : biens de consommation de base (30,9%), matériaux (26,2 %) et industriel (12,3 %). Les 10 principales entreprises concentrent 71,6 % de la pondération totale de l’indice, tandis que l’entreprise la plus pesante représente 12,4 % de celle-ci.

Les entreprises qui dynamisent le marché mexicain : Analyse des leaders

Les cinq plus grandes sociétés cotées à la bourse mexicaine —Walmart de México, América Móvil, Grupo México, Fomento Económico Mexicano (FEMSA) et Grupo Financiero Banorte— représentent environ 44,2 % de la capitalisation boursière totale de la BMV. Dans l’indice S&P/BMV IPC, ces mêmes entreprises concentrent environ 55,8 % de la valeur, confirmant leur rôle structurel en tant que piliers du marché financier mexicain.

Walmart de México : Leadership dans la distribution

Walmart de México SAB de CV est le plus grand détaillant du pays, opérant des entrepôts, des magasins de réduction, des hypermarchés, des supermarchés et des clubs avec une présence notable au Mexique et en Amérique Centrale. Fondée par Jerónimo Arango en 1958, l’entreprise a consolidé sa position en attirant des millions de clients grâce à une stratégie de variété de produits et de prix compétitifs.

Données de marché (au 11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 1,10 B MXN
• Gamme de prix : 61,43 $ - 63,97 $
• Gamme annuelle : 50,79 $ - 67,34 $
• Ratio PER : 21,86
• Rendement par dividende : 3,83 %

Au deuxième trimestre 2025, Walmart de México a enregistré un chiffre d’affaires de 246.253,8 millions de pesos contre 227.415,1 millions lors de la même période en 2024, bien que son bénéfice net ait diminué à 11.226,9 millions de pesos contre 12.510,1 millions au T2-24. Barron’s maintient une recommandation de « surpondérer » pour la société.

América Móvil : Puissance des télécommunications

América Móvil, S.A.B. de C.V. est une multinationale des télécommunications basée à Mexico, opérant dans 23 pays en Amérique et en Europe, servant plus de 323 millions d’utilisateurs. Elle se positionne comme la plus grande entreprise de télécommunications du continent américain et la septième au niveau mondial en termes d’abonnés. En plus de la téléphonie mobile, elle offre des services de publicité, d’exploitation de centres d’appels et possède des tours de communication. La société est contrôlée par le Grupo Carso, dont l’actionnaire majoritaire est Carlos Slim.

Données de marché (au 11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 70,75 milliards USD
• Gamme de prix : 32.800,00 $ - 35.160,00 $
• Gamme annuelle : 15.675,00 $ - 40.000,00 $

Au troisième trimestre 2025, América Móvil a enregistré un chiffre d’affaires de 232.920 millions de pesos mexicains, ce qui représente une croissance annuelle de 4,2 %. Son bénéfice net s’est élevé à 22.700 millions de pesos mexicains. Le consensus des analystes d’Investing.com maintient une recommandation de « Achat » avec un objectif moyen de 21.323 MXN.

Grupo México : Mines et transports

Grupo México est un conglomérat fondé en 1978, opérant dans trois divisions principales : Minera México, Grupo México Transportes et Grupo México Infraestructura. Sa division minière est la plus grande entreprise minière du Mexique et le troisième producteur de cuivre au monde, tandis que sa division transports exploite la plus grande flotte ferroviaire du pays.

Données de marché (au 11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 1,27 B MXN
• Gamme de prix : 158,68 $ - 162,51 $
• Gamme annuelle : 91,08 $ - 167,85 $
• Ratio PER : 17,71
• Rendement par dividende : 2,71 %

Au troisième trimestre 2025, Grupo México a augmenté ses revenus de 11 % pour atteindre 4.590 millions de dollars, tandis que son bénéfice net a explosé de plus de 50 %, atteignant 1.290 millions de dollars. Barron’s attribue un objectif moyen de 8,33 USD pour les actions de classe B avec une note « Vendre ».

FEMSA : Boissons, distribution et restauration

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA) est la plus grande entreprise multinationale mexicaine dans le secteur des boissons, étant le principal embouteilleur de Coca-Cola dans le monde. Fondée en 1890 à Monterrey, FEMSA est également leader dans le commerce de détail, la restauration et les pharmacies, avec une présence dans 17 pays en plus du Mexique.

Données de marché (au 11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 583,28 milliards MXN
• Gamme de prix : 174,48 $ - 180,00 $
• Gamme annuelle : 156,00 $ - 212,11 $
• Ratio PER : 38,85
• Rendement par dividende : 7,4 %

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé de FEMSA a augmenté de 9,1 % pour atteindre 214.638 millions de pesos, mais le bénéfice net a chuté de 36,8 % à 5.838 millions de pesos en raison de pertes de change et de dépenses financières accrues. L’analyse d’investissement maintient une recommandation de « Achat ».

Banorte : Institution financière leader

Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. est la deuxième plus grande institution bancaire du Mexique et d’Amérique Latine, fondée en 1992 et basée à San Pedro Garza García. Banorte opère sous les marques Banorte et Ixe, offrant des produits tels que comptes d’épargne, cartes de crédit, prêts, hypothèques et services commerciaux. Avec 22 millions de clients, plus de 1.000 agences et 7.000 distributeurs automatiques, Banorte est également le gestionnaire de pensions le plus ancien du pays.

Données de marché (au 11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 534,70 milliards MXN
• Gamme de prix : 178,03 $ - 186,44 $
• Gamme annuelle : 131,60 $ - 187,29 $
• Ratio PER : 9,02
• Rendement par dividende : 7,30 %

Au troisième trimestre 2025, Banorte a enregistré un résultat net de 13.008 millions de pesos, en baisse de 9 % sur un an. Cependant, Barron’s attribue une recommandation de « Surpondérer (Overweight) ».

Contexte macroéconomique : Pourquoi 2025 est différent

L’économie mexicaine en 2025 montre une résilience face à un environnement international complexe. Après le retour de Donald Trump à la présidence américaine, les premiers épisodes de volatilité liés aux mesures commerciales ont eu un impact modéré sur le Mexique grâce à la vigueur de la consommation intérieure et à l’entrée constante d’investissements liés au nearshoring (relocalisation de la fabrication depuis l’Asie vers l’Amérique Latine).

L’inflation continue de diminuer, se situant autour de 3,5 % annuel, permettant à la Banque du Mexique de commencer à réduire ses taux. L’autorité monétaire maintient un ton prudent car l’inflation sous-jacente reste encore au-dessus de l’objectif. Le peso mexicain a montré une résilience, évoluant dans une fourchette limitée sans dépréciations brusques significatives, même lors de moments de tension commerciale accrue.

Le S&P/BMV IPC a augmenté d’environ 21 % en 2025, restant proche de 63.000–64.000 points, reflétant la stabilité des principales entreprises cotées en bourse et l’intérêt croissant des investisseurs étrangers pour le Mexique en tant que destination d’investissement.

L’opportunité d’investissement : Diversification stratégique

Pour les investisseurs ayant concentré la majorité de leurs actifs aux États-Unis, 2025 offre une véritable opportunité de rééquilibrer leurs stratégies. La performance du marché mexicain contraste notablement avec celle des principaux indices américains, qui restent plats ou en territoire négatif.

Cette surprise positive survient malgré un environnement qui semblait défavorable avec l’application de droits de douane de 25 % sur les produits mexicains et l’incertitude géopolitique. La Bolsa Mexicana a démontré sa résilience soutenue par le nearshoring, une consommation intérieure robuste et la performance solide d’entreprises leaders comme América Móvil, FEMSA et Grupo México.

Une stratégie équilibrée peut combiner une exposition aux actions mexicaines, une présence sélective dans des actifs américains et des obligations locales des deux économies. Cette combinaison permet de capter des différences de rendement et de réduire les risques commerciaux, monétaires et géopolitiques, offrant à l’investisseur un horizon plus robuste dans une année de transformations importantes pour les marchés mondiaux.