Guide de placement dans les actions de matières premières dans un environnement de baisse des taux en 2025

Le cycle de baisse des taux d’intérêt officiellement lancé, quand sortir des actions de matières premières ?

Les actions de matières premières, autrefois négligées, retrouvent peu à peu l’attention. Sous la pression d’un environnement de taux d’intérêt élevés ces dernières années et d’une demande d’importation chinoise faible, de nombreux investisseurs avaient déjà tourné leur regard vers d’autres secteurs. Mais la situation a changé — les politiques de relance économique en Chine se multiplient, et le cycle mondial de baisse des taux est en marche. En tant que bénéficiaires directs de ces politiques, les actions de matières premières voient leur valeur d’investissement progressivement se révéler.

Quelle est réellement l’impact d’une baisse des taux sur ces actions ? Quels sont les actifs à surveiller aux États-Unis et à Taïwan ? Comment utiliser les indicateurs pour déterminer le bon moment pour investir ? Cet article vous apportera des réponses détaillées.

Quelle est la force motrice principale des actions de matières premières ?

Les matières premières désignent des produits issus directement de la nature, non transformés — produits agricoles, ressources minières, pétrole, gaz naturel, etc. Les actions de matières premières sont celles des sociétés cotées qui exploitent, extraient ou transforment ces ressources.

Prenons l’exemple de VALE3, la Companhia Vale do Rio Doce du Brésil, l’un des plus grands producteurs mondiaux de minerai de fer. La performance de son cours dépend étroitement de l’offre et de la demande sur le marché du fer. Autre exemple, ExxonMobil (XOM) aux États-Unis, géant de l’énergie, dont la tendance de ses résultats reflète la santé de l’industrie pétrolière mondiale.

Dans un environnement de baisse des taux, ces industries à forte intensité de capital voient leurs coûts d’emprunt chuter fortement, améliorant directement leur marge bénéficiaire. Par ailleurs, la politique chinoise de stabilisation de la croissance stimule l’investissement dans les infrastructures, augmentant la demande en matières premières industrielles. C’est le contexte clé de la montée en puissance des actions de matières premières.

Aperçu des opportunités d’investissement dans les matières premières américaines

ETF SPDR sur les actions de matières premières (XLB) — Un portefeuille diversifié

Ce ETF regroupe les principales entreprises américaines du secteur, couvrant la chimie, les métaux, la pétrochimie, les plastiques et les matériaux de construction. En 2025, sous l’effet de la baisse des taux, il présente plusieurs avantages :

Le gouvernement Trump pourrait augmenter ses investissements dans les infrastructures, et la baisse des taux réduit le coût de financement des entreprises. Les actions de matières premières, en tant que secteur à forte intensité de capital, en bénéficient particulièrement. La demande en or devrait aussi continuer à croître — la baisse des taux rendant les obligations moins attractives, les investisseurs se tournent vers l’or et autres actifs refuges. L’incertitude géopolitique renforce la volonté d’achat des industries manufacturières américaines, et la valorisation actuelle de ces actions est historiquement basse, avec un PER raisonnable, offrant une opportunité de diversification.

ExxonMobil (XOM) — Accélération de la transition énergétique

En tant que plus grande entreprise pétrolière américaine, ExxonMobil s’engage activement dans la transition énergétique, prévoyant d’investir entre 28 et 33 milliards de dollars par an entre 2026 et 2030 dans l’extraction de gaz naturel et la réduction des coûts liés au pétrole.

Malgré un encadrement réglementaire environnemental plus strict, l’arrivée de l’administration Trump pourrait apporter un soutien politique à l’industrie énergétique traditionnelle, facilitant la transition de l’entreprise. Les perspectives de profit après 2025 sont prometteuses.

ETF XLE — Diversification dans l’énergie

Comparé à une seule société pétrolière, cet ETF inclut les principales compagnies pétrolières américaines ainsi que de nombreux acteurs de la raffinage et du stockage d’énergie, permettant une meilleure diversification des risques. La perspective globale du secteur pétrolier en 2025 est neutre, mais la baisse des taux constitue un avantage évident pour ces industries à forte intensité de capital, à surveiller pour un investissement à long terme.

BHP — Explosion de la demande en cuivre à l’horizon

Le plus grand groupe minier mondial, BHP, a vu son cours peu évoluer ces deux dernières années, principalement en raison du ralentissement de la demande chinoise, de la faiblesse des prix du cuivre et du minerai de fer, ainsi que de l’augmentation des coûts maritimes qui a comprimé ses marges. Mais la situation pourrait s’inverser en 2025 :

Politique chinoise : plusieurs cycles de relance économique ont été lancés, avec une probable augmentation des investissements dans les infrastructures. Demande en énergie pour l’IA : le développement rapide de l’industrie de l’IA nécessite une énorme consommation électrique, ce qui pourrait considérablement augmenter la demande en cuivre, et même conduire à une pénurie de cuivre. BHP, riche en ressources de cuivre, voit ses perspectives s’améliorer.

Stratégie d’investissement dans les actions de matières premières à Taïwan

Asia Cement (1102.TW) — La maîtrise des coûts pour une stabilité des profits

L’industrie du ciment à Taïwan est sous pression en raison du ralentissement du marché immobilier chinois, mais Asia Cement maintient sa rentabilité grâce à une gestion rigoureuse des coûts. Son secret : signer des contrats avec Taipower pour garantir l’approvisionnement électrique, conclure des accords avec le gouvernement chinois pour la fourniture de charbon, et investir dans la compagnie maritime Yu Min pour réduire les coûts de transport.

Fin 2024, la politique immobilière chinoise devrait se détendre, et les bénéfices liés aux politiques devraient continuer à bénéficier d’un effet positif en 2025. La réduction de l’offre de ciment pourrait aussi stabiliser et faire remonter les prix. En tant que leader du secteur, Asia Cement pourrait devenir le moteur de la reprise.

Tung Ho Steel (2006.TW) — Bénéficiaire de la production efficace

Comparé à China Steel, qui produit en intégralité du minerai de fer au produit fini, Tung Ho Steel se concentre principalement sur la récupération et la fusion de ferraille, ce qui réduit ses coûts énergétiques et limite l’impact des réglementations environnementales. La société fabrique principalement des profilés H pour la construction et le bâtiment commercial, avec une demande stable. La tendance des prix de l’acier sera plus étroitement liée à celle de l’acier lui-même.

En 2025, la demande en acier sera soutenue, mais le principal facteur de risque reste la politique tarifaire de Trump. Si la relocalisation de la production industrielle aux États-Unis se concrétise, cela pourrait peser sur les exportations de Tung Ho Steel. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution des politiques.

Les sept indicateurs clés pour investir dans les actions de matières premières

Indicateur 1 : Signaux de demande
Les produits agricoles ont une demande relativement stable, mais la demande en matières premières industrielles (ciment, minerai de fer, cuivre) dépend principalement de la politique économique chinoise. Surveillez si la Chine lance de grands plans d’investissement dans les infrastructures, c’est un indicateur crucial pour la demande.

Indicateur 2 : Risques d’offre
Les événements géopolitiques impactent directement l’offre. Par exemple, la guerre russo-ukrainienne en 2022 a provoqué une flambée des prix des céréales et des engrais. Sur le secteur minier, il faut prêter attention aux politiques environnementales, aux accidents miniers, aux interruptions de production pétrolière, ainsi qu’aux décisions de réduction de production de l’OPEP et de l’OPEP+.

Indicateur 3 : Coûts logistiques
L’indice BDI (Baltic Dry Index) est un indicateur clé. Les prix du transport maritime pour le minerai de fer, l’acier, etc., dépendent fortement de la demande. Lorsqu’elle explose, l’indice BDI grimpe, signalant une forte demande en matières premières.

Indicateur 4 : Géopolitique et tarifs douaniers
Les politiques commerciales internationales influencent directement la circulation des matières premières. La hausse des tarifs augmente le coût d’importation, comprimant la marge des entreprises en aval, ce qui peut faire baisser leurs actions.

Indicateur 5 : Réglementation environnementale
L’environnement mondial devient plus strict, ce qui augmente les coûts pour l’exploitation minière, la raffinage et la sidérurgie, notamment pour les industries à forte émission de carbone. Ces changements réglementaires impactent directement la rentabilité.

Indicateur 6 : Cycle économique mondial
Les prix des métaux précieux (or, argent) sont liés au cycle économique. La demande en métaux industriels (cuivre, fer) dépend de la croissance économique. En période de croissance, la demande augmente, mais un excès d’investissement peut entraîner une surcapacité et une baisse des prix.

Indicateur 7 : Politique des banques centrales
Les taux d’intérêt ont une relation inverse avec l’or. La politique d’assouplissement quantitatif (QE) et la baisse des taux favorisent l’or, tandis que le resserrement monétaire (QT, hausse des taux) le pénalise. La tendance à la dédollarisation des banques centrales soutient aussi la demande à long terme pour l’or.

Pourquoi privilégier les actions de matières premières plutôt que l’investissement direct ?

Des sources de profit plus diversifiées
Les actions permettent de percevoir des dividendes, offrant une rentabilité plus stable à long terme que la simple variation de prix des matières premières.

Réactivité accrue
Les prix des matières premières ont souvent un décalage par rapport aux actions, qui anticipent généralement les tendances positives. Cela permet aux investisseurs de prendre de l’avance.

Risques mieux maîtrisés
L’investissement direct dans les matières premières est plus vulnérable aux manipulations spéculatives internationales et aux risques de short squeeze. Les actions, avec leur analyse fondamentale, offrent une meilleure gestion des risques.

Ainsi, pour les investisseurs cherchant à long terme dans le secteur des matières premières, sélectionner des actions de qualité est une stratégie plus rationnelle. Avec le cycle de baisse des taux qui perdure et les politiques chinoises qui portent leurs fruits en 2025, les opportunités dans ces actions méritent une attention approfondie.