La réévaluation de la valeur de l'or est imminente ! Les institutions prévoient qu'il dépassera 5 000 dollars en 2026, un changement de politique étant le catalyseur

Récemment, le changement de signal de politique de la Réserve fédérale a de nouveau ravivé l’enthousiasme du marché pour l’investissement dans l’or.

La anticipation d’une baisse de taux s’intensifie, l’or monte en réponse

Les responsables de la Réserve fédérale ont récemment adopté une attitude nettement dovish. Le gouverneur Waller a déclaré publiquement le 24 novembre que la réduction des taux devrait commencer en décembre, sa priorité étant la stabilité du marché du travail plutôt que le risque d’inflation. La présidente de la Fed de San Francisco, Daly, a rapidement fait écho, soutenant également une baisse des taux avant la fin de l’année.

Ces signaux se reflètent immédiatement dans les attentes du marché. Selon les données de l’outil FedWatch du CME, la probabilité de baisse de taux en décembre a augmenté à 80,9 %, contre 71 % la veille. Les attentes de politique accommodante ont entraîné une hausse collective des actifs mondiaux, le Nasdaq progressant de 2,62 %, le Bitcoin de 2 %, et l’or retrouvant la barre des 4100 dollars/once, avec une hausse quotidienne de 1,71 %.

Les institutions optimistes quant aux perspectives de l’or

Après novembre, l’or entre dans une phase de rebond continu. Il a déjà augmenté de 58 % depuis le début de l’année. Concernant la tendance future, les principales institutions de Wall Street sont généralement optimistes.

UBS a relevé son objectif de prix moyen de l’or en 2026 à 4500 dollars/once, avec un objectif supérieur fixé à 4900 dollars/once. Selon l’analyse de la banque, le cycle de baisse des taux, la normalisation des risques géopolitiques, la demande continue des banques centrales pour les réserves d’actifs, ainsi que l’intervention active des investisseurs en ETF mondiaux, soutiendront la valorisation de l’or. UBS a également indiqué que l’ajustement technique est terminé, et qu’en dehors des facteurs techniques, il n’y a pas de raisons fondamentales pour vendre, la dynamique de demande potentielle restant forte.

La vision de Bank of America est encore plus optimiste. La banque prévoit qu’en raison de l’augmentation du déficit budgétaire, de la relance des pressions inflationnistes, de la baisse des taux d’intérêt, l’or pourrait atteindre 5000 dollars/once en 2026, avec un prix moyen annuel d’environ 4538 dollars/once. BofA souligne également que l’offre minière mondiale est tendue, que les stocks sont faibles, et que la répartition inégale de la demande renforce encore le soutien à la valeur de l’or.

Le consensus du marché se forme progressivement : dans un contexte de politique monétaire accommodante et d’incertitudes géopolitiques persistantes, l’attractivité de l’or en tant qu’outil de diversification et de couverture continue de croître.