Changements de l'environnement d'investissement en devises étrangères mondiales en 2025 et approche stratégique

Pourquoi l’investissement en devises étrangères devient crucial

En novembre 2025, le marché financier mondial connaît des changements rapides. En raison des retards dans la publication des principaux indicateurs économiques suite à la fermeture du gouvernement américain, les politiques monétaires des différents pays suivent des orientations divergentes.

L’inflation continue de ralentir, mais la divergence dans les calendriers de décision des taux d’intérêt des banques centrales a accru la valeur stratégique de l’investissement en devises étrangères comme jamais auparavant. Il ne s’agit plus simplement de détenir du dollar, mais d’utiliser les fluctuations de valeur de plusieurs monnaies pour diversifier le portefeuille et générer des revenus.

Particulièrement, avec des trajectoires de taux d’intérêt différentes aux États-Unis, en Europe et au Japon, l’importance de l’investissement en devises étrangères en tant que stratégie de portefeuille liée au cycle mondial des taux ne cesse de croître.

Investissement en devises étrangères vs trading FX - La différence fondamentale

Il existe une confusion fréquente chez les investisseurs. Il s’agit de la différence entre investissement en devises étrangères et le trading FX.

Le trading FX consiste en des opérations de court terme basées sur des achats/ventes en temps réel, utilisant l’effet de levier pour parier sur les fluctuations à court terme des taux de change. En revanche, l’investissement en devises étrangères est une stratégie à long terme visant la diversification des actifs et la couverture, prenant en compte à la fois les différences de taux d’intérêt et les variations de change dans une approche de portefeuille.

Comprendre cette différence est la première étape pour obtenir des rendements stables.

Trois méthodes d’investissement en devises adaptées à votre profil

1. Approche conservatrice - Profiter des écarts de taux via les comptes en devises

La méthode la plus simple et stable. En achetant directement des dollars, euros, yens via une banque et en les conservant sous forme de dépôt, on tire profit des écarts de taux plutôt que des fluctuations de change.

En novembre 2025, les taux du marché sont approximativement :

• Taux d’intérêt sur dépôts en dollar américain : 2,7~3,3% par an
• Dépôts en euro : environ 0,4%
• Yen : proche de 0%

En appliquant jusqu’à 90% de réduction sur les frais de change, cela réduit considérablement les coûts, ce qui convient aux investisseurs prudents ou aux particuliers ayant des besoins de dépenses à l’étranger. En diversifiant en dollars, euros et yens via des comptes multi-devises, on peut également amortir les fluctuations brutales d’une seule monnaie.

2. Approche intermédiaire - Investissement indirect via ETF/ETN

L’utilisation d’ETF ou ETN permet d’intégrer non seulement le taux de change, mais aussi l’évolution des taux d’intérêt et des prix des obligations. Par exemple, ETF sur l’indice dollar(DXY), ETF sur les obligations en euro, ETF sur les devises mondiales.

En 2025, le marché mondial des ETF atteint environ 17 000 milliards de dollars, un record historique, avec une nette augmentation des flux entrants dans les ETF dollar et euro. Par rapport au début d’année, l’ETF sur l’indice dollar a généré environ 3% de rendement, celui sur l’euro environ 8%, illustrant que le marché des devises devient une composante intégrée d’un portefeuille macroéconomique, au-delà du simple arbitrage de change.

L’avantage principal des ETF est la diversification et la liquidité. Sans parier directement sur une seule monnaie, on peut s’exposer à un panier de devises majeures. Cependant, il faut prendre en compte les frais de gestion et les coûts de couverture de change, qui peuvent réduire le rendement net.

3. Approche active - Utilisation du trading à marge

Investir avec un faible dépôt en utilisant un effet de levier élevé pour parier sur la fluctuation des paires de devises. Par exemple, si le taux USD/JPY passe de 153 à 155 yens, avec une position de 100 000 dollars, on peut réaliser environ 1,3% de profit. Mais en cas de mouvement contraire, la perte sera équivalente, nécessitant une gestion rigoureuse des risques.

Lorsqu’on envisage le trading à marge, il est impératif de vérifier la réglementation locale. Seuls les brokers agréés par des autorités officielles comme l’ASIC en Australie, la FCA au Royaume-Uni ou la MAS à Singapour garantissent la légalité et la sécurité. Il faut examiner attentivement les limites de levier, les règles de marge et la validité de l’agrément.

Comparaison des trois méthodes

Caractéristiques par devise et position actuelle du marché

Actifs refuges : dollar, franc suisse, yen

Le dollar américain(USD), le franc suisse(CHF), le yen(JPY) ont tendance à prendre de la valeur en période d’incertitude économique ou géopolitique accrue.

En novembre, la volatilité du dollar a fortement diminué, avec l’indice DXY(, qui oscille autour de 100, tandis que le taux USD/JPY tourne autour de 150 yens. La Banque du Japon)BOJ( envisage une normalisation des taux au premier semestre de l’année prochaine, laissant une marge de rebond pour le yen.

) Matières premières liées aux ressources : dollar australien, dollar canadien, dollar néo-zélandais

L’AUD###, le CAD(, le NZD) suivent les prix du pétrole, du gaz naturel, du cuivre, du minerai de fer. En novembre, le baril de Brent est à 64 dollars, le cuivre a augmenté d’environ 4% par rapport au mois précédent, reflétant la reprise du marché des matières premières. L’Australie a rebondi à environ 0,65 dollar australien par dollar américain, le dollar canadien s’est renforcé à environ 1,40 CAD/USD, soutenu par la hausse des prix du pétrole. Les mesures de relance chinoises et l’expansion des importations de matières premières soutiennent cette tendance.

( Haut rendement : devises des marchés émergents

Le real brésilien)BRL(, le peso mexicain)MXN###, la roupie indienne(INR) sont des cibles privilégiées pour le carry trade, grâce à leurs taux d’intérêt élevés et leur croissance.

L’inflation dans ces marchés s’atténue, et leur capacité à réduire rapidement les taux d’intérêt augmente leur attractivité. Le peso mexicain a gagné environ 5% depuis le début de l’année, la roupie indienne reste stable avec des flux d’investissement continus. Les devises d’Asie du Sud-Est(Malaisie, Indonésie) continuent d’attirer des capitaux étrangers.

Quelles devises surveiller en novembre 2025 ?

Le marché des changes reste majoritairement défensif, centré sur le dollar. La Fed ajuste le rythme de baisse des taux, et l’incertitude géopolitique ainsi que le ralentissement économique renforcent la préférence pour les actifs refuges. Cela confirme le rôle du dollar comme monnaie de référence en période de crise.

En revanche, l’euro(EUR) et l’Australian dollar(AUD) ont des perspectives de hausse limitées. La zone euro, confrontée à la faiblesse de l’industrie allemande et française ainsi qu’à la charge fiscale, reste prudente quant à une nouvelle politique d’assouplissement de la BCE, et l’euro évolue dans une fourchette étroite à court terme.

L’Australie doit faire face à un risque d’inflation élevé. La RBA( a clairement indiqué qu’elle n’envisage pas de baisse des taux cette année, en raison de la persistance de la pression inflationniste. Le marché anticipe une relance en 2026. L’AUD/USD oscille autour de 0,66, avec des fluctuations limitées.

La stratégie réaliste à ce stade consiste à construire un portefeuille centré sur le dollar, tout en utilisant l’euro et le yen comme moyens de diversification secondaires. Les devises liées aux ressources sont à réserver au trading à court terme, la détention à long terme en dollars restant la stratégie la plus stable.

Facteurs clés influençant les fluctuations des taux de change

Les taux de change ne résultent pas uniquement de l’offre et de la demande. Ils sont déterminés par la politique monétaire, la santé fiscale, le commerce international et la géopolitique, en interaction complexe.

) Influence des écarts de taux d’intérêt

L’inflation anticipée par les consommateurs américains en novembre est de 4,7%, plus élevée qu’auparavant, indiquant que l’incertitude sur l’inflation persiste. La Fed a réduit ses taux directeurs à 4,00%, mais reste prudente quant à de nouvelles baisses.

De leur côté, la RBA a clairement indiqué qu’elle n’envisage pas de baisse de taux cette année, en raison de la pression inflationniste persistante, tandis que la BCE a décidé de maintenir ses taux, estimant que la désinflation reste limitée. Ces écarts de taux expliquent la tendance actuelle du dollar à la hausse, de l’euro à la stabilité, et du yen et du dollar australien à la faiblesse.

( Stabilité fiscale et dette

Le déficit américain représente environ 6% du PIB, avec des risques de shutdown qui alimentent l’incertitude. En Europe, certains pays renforcent leur discipline fiscale et réduisent leur dette. À court terme, cela favorise le dollar, mais à moyen terme, la diversification en euro devient une stratégie d’investissement.

) Balance commerciale et géopolitique

Les tensions au Moyen-Orient et l’incertitude dans la relation sino-américaine subsistent, mais la reprise des exportations chinoises et la relocalisation des chaînes d’approvisionnement en Asie, notamment en Inde et au Vietnam, soutiennent la devise asiatique. La baisse des prix des matières premières ralentit, limitant la reprise à court terme des devises liées aux ressources.