最近 et en discutant avec des amis travaillant dans le forex, il m’a présenté une série de données qui m’a profondément marqué — le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé en dessous de 4,03 %, atteignant un plus bas en un mois. Il a dit cela très tranquillement : "Au début de l’année prochaine, le dollar pourrait vraiment toucher le fond et s’affaiblir."

Beaucoup de débutants dans la crypto peuvent penser que ce genre de données macroéconomiques ne les concernent pas, mais en réalité c’est tout le contraire. Ces chiffres, qui semblent lointains, agissent en réalité comme une main invisible, influençant discrètement le pouvoir d’achat de notre USDT dans nos comptes.

**Que signifie la baisse du rendement des obligations américaines**

Considérer le rendement des obligations américaines comme le "thermomètre" du dollar est pertinent. La baisse du rendement = l’enthousiasme des investisseurs pour les actifs en dollar diminue = le dollar pourrait ne plus être aussi prisé qu’avant. La logique est simple.

Le cycle de baisse des taux de la Fed a déjà commencé, ce qui entraîne une baisse directe du coût d’emprunt en dollar, rendant le système financier plus fluide. Les lois de l’histoire montrent que dans ce genre d’environnement, les fonds migrent des actifs à faible rendement vers des secteurs à plus fort potentiel de croissance — et la cryptomonnaie figure justement dans cette liste.

Plus important encore, il existe une corrélation négative entre le rendement réel des obligations américaines et le prix des cryptomonnaies. Lorsque le rendement réel baisse, la tolérance au risque sur le marché augmente, et les investisseurs sont plus enclins à allouer des fonds à des actifs à haut risque et à haut rendement comme le Bitcoin. En résumé, plus le rendement des obligations américaines diminue, plus l’attractivité du marché crypto augmente.

**L’impact du affaiblissement du dollar sur votre U**

Pour un débutant, il est essentiel de comprendre une chose : même si l’USDT est indexé à 1 dollar, si le dollar lui-même se déprécie, le pouvoir d’achat réel de l’U diminue. En termes simples, avec la même quantité d’U, vous pouvez échanger contre plus d’autres actifs — ce qui est avantageux pour ceux qui détiennent des tokens, mais représente un coût implicite accru pour ceux qui utilisent l’U pour couvrir leurs risques.