Guide complet de l'investissement en contrats à terme｜De la compréhension des risques à la maîtrise des techniques de trading

I. Comprendre la nature et les risques des contrats à terme

Les contrats à terme sont un engagement contractuel, où les deux parties conviennent sur une transaction à effectuer à une date future déterminée par la bourse, avec un prix convenu à l’avance. Ce contrat couvre divers instruments financiers tels que les marchandises, matières premières, devises, actions, obligations, indices, etc.

L’essentiel est de comprendre deux caractéristiques : la marge de garantie et l’effet de levier. Les contrats à terme nécessitent uniquement le paiement d’une marge pour contrôler une valeur de contrat bien supérieure à la somme investie, c’est l’effet de levier. L’effet de levier est une arme à double tranchant — il peut amplifier les gains comme il peut augmenter les pertes indéfiniment. Contrairement à l’achat d’actions où l’on peut perdre tout son capital, l’investisseur en contrats à terme supporte une responsabilité illimitée, et en cas de forte volatilité, il peut même devoir de l’argent à la société de courtage.

II. Quels sont les sous-jacents des contrats à terme

Selon la classification des bourses, les sous-jacents des contrats à terme se divisent principalement en six catégories :

Indices boursiers : suivent la tendance des indices comme le Taïwan Weighted Index, le S&P 500, le NASDAQ 100, etc., ce sont les produits les plus couramment négociés par les particuliers.

Taux d’intérêt : principalement des obligations d’État, avec des échéances de 2 ans, 5 ans, 10 ans, etc.

Matières premières agricoles : blé, maïs, soja, etc., dont la volatilité est influencée par la météo et l’offre/demande.

Métaux précieux : or, argent, cuivre, platine, généralement considérés comme des outils de couverture.

Énergie : pétrole brut, essence, gaz naturel, fortement liés à la conjoncture économique mondiale.

Produits soft : coton, cacao, café, sucre, fortement influencés par la saisonnalité et la politique.

III. Éléments essentiels à maîtriser pour les contrats à terme

Chaque contrat à terme indique clairement les éléments suivants :

• Code et nom du produit : identifiant unique
• Spécification du volume : quantité standard par contrat
• Variation minimale de prix : la plus petite fluctuation de cotation
• Heures de négociation : selon l’actif sous-jacent
• Date d’échéance : date de livraison ou de règlement obligatoire
• Mode de règlement : livraison physique ou règlement en espèces

Sur le marché taïwanais, le plus populaire est le contrat à terme sur l’indice Taïwan Weighted Index (tracking de l’indice boursier taïwanais), mais l’offre est limitée. Sur les marchés internationaux, la variété est beaucoup plus riche.

IV. Différences fondamentales entre contrats à terme et actions

Beaucoup de débutants sont attirés par les contrats à terme car ils présentent des avantages évidents par rapport à l’achat d’actions :

Frais de transaction faibles : les commissions sont bien inférieures à celles des actions.

Flexibilité long/short : pas besoin de demander une qualification pour le day trading, pas besoin d’emprunter des actions pour vendre à découvert, c’est simple et pratique.

Sortie immédiate : possibilité d’acheter et de vendre le même jour, avec une forte liquidité.

Participation à faible coût : en payant une marge, on peut participer, ce qui réduit le coût d’entrée.

Mais ces avantages ont un prix : risque élevé, trading à haute fréquence pouvant devenir addictif, piège de l’effet de levier difficile à éviter. Beaucoup de débutants sont attirés par ces “avantages” mais finissent par abandonner faute de système de trading complet et de gestion rigoureuse des risques.

V. Neuf étapes clés pour entrer sur le marché à terme

Première étape : acquérir une compréhension de base du marché à terme

Les contrats à terme ont une date d’échéance précise, à laquelle ils sont obligatoirement réglés. Il suffit de payer une marge pour trader, avec un effet de levier, permettant de prendre des positions longues ou courtes. Ces caractéristiques déterminent un rythme de trading rapide, un risque élevé, mais aussi de nombreuses opportunités.

Deuxième étape : définir son style de trading

Réfléchissez à votre expérience d’investissement — êtes-vous plutôt investisseur à long terme ou trader à court terme ? Si vous privilégiez le long terme, les contrats à terme ne sont peut-être pas votre principal outil d’investissement, mais plutôt un outil de couverture. Les investisseurs à long terme peuvent utiliser la vente à découvert de contrats à terme pour couvrir leurs positions en actions, et ainsi compenser les pertes lors d’une baisse du marché.

Troisième étape : choisir un broker pour ouvrir un compte

Les contrats à terme sont émis par différentes bourses, comme la Taiwan Futures Exchange, le Chicago Mercantile Exchange (CME), le New York Mercantile Exchange, etc. En général, il faut ouvrir un compte auprès d’un courtier disposant d’un département dédié aux contrats à terme pour accéder à la plateforme de trading électronique.

Les trois critères pour choisir un broker : large gamme de produits, cotations précises et rapides, faibles commissions.

Au Taïwan, l’offre est limitée, mais si vous souhaitez trader sur les marchés internationaux (indices américains, pétrole, métaux précieux, etc.), il est conseillé de choisir un courtier proposant des services de trading international.

Quatrième étape : tester sa stratégie avec un compte démo

Après l’ouverture, il est impératif de s’entraîner avec un compte de simulation. Grâce au trading démo, vous pouvez :

• vous familiariser avec la plateforme
• tester si votre stratégie est réellement profitable
• ressentir le vrai risque lié à l’effet de levier
• accumuler de l’expérience sans risquer de l’argent réel

Avant d’entrer sur le marché réel, cette étape est indispensable.

Cinquième étape : choisir ses sous-jacents et contrats

Après une pratique suffisante en démo, décidez des contrats spécifiques à trader. Les exigences en marge varient selon les produits. Par exemple :

Pour une première participation, il est conseillé de commencer avec des contrats plus petits pour réduire le risque.

Sixième étape : déposer des fonds et préparer la marge

Une fois le contrat choisi, transférer la marge correspondante. Rappelez-vous : la marge n’est qu’un coût d’entrée, pas le capital investi. La capacité à supporter une perte réelle est bien supérieure à la marge.

Septième étape : apprendre à analyser le marché et repérer les signaux de trading

Les traders à terme négocient généralement les contrats avec la plus forte liquidité (souvent le contrat de mois proche de l’échéance, la liquidité des contrats lointains étant moindre). Les méthodes pour repérer les signaux incluent :

Analyse fondamentale : étudier les données économiques, les changements de politique, la dynamique sectorielle.

Analyse technique : utiliser les graphiques en chandeliers, les moyennes mobiles, le MACD, etc., pour repérer les points d’entrée et de sortie.

Analyse de l’actualité : suivre les événements économiques majeurs, les décisions des banques centrales, la géopolitique.

Combiner ces trois approches augmente la probabilité de succès et évite d’être trompé par un seul facteur.

Huitième étape : définir la direction du trade — long ou short

Stratégie long (hausse)

Lorsque vous anticipez une hausse du prix d’un actif, achetez le contrat, puis vendez quand le prix a augmenté pour réaliser un profit. Par exemple, si vous êtes optimiste sur le marché américain, achetez un contrat sur le S&P 500 ; si vous pensez que le prix du pétrole va monter, achetez un contrat sur le pétrole brut.

Stratégie short (baisse)

Lorsque vous anticipez une baisse, vendez le contrat, puis rachetez à un prix inférieur pour réaliser un profit. Par exemple, si vous pensez que le marché va se corriger, ou que la banque centrale va resserrer sa politique monétaire, ou qu’une surproduction de certains produits est à prévoir, la vente à découvert est une opération logique.

Les risques des positions longues et courtes sont équivalents, la clé est de bien juger la tendance.

Neuvième étape : définir des stops-loss et take-profit, et les respecter strictement

Peu importe la justesse de votre prévision, le marché comporte toujours un risque de fluctuations imprévues. Il faut donc dès l’ouverture de la position décider :

Quand prendre ses profits : clôturer dès que l’objectif est atteint, sans chercher à être trop gourmand.

Quand couper ses pertes : sortir immédiatement si la perte dépasse un seuil prédéfini, pour limiter les dégâts.

Conseil pour les débutants : fixer des stops serrés et des positions modestes. Une fois l’expérience acquise, ajustez progressivement selon les conditions du marché.

La discipline dans l’exécution prime sur toute analyse. Beaucoup d’échecs en contrats à terme ne viennent pas d’une faiblesse d’analyse, mais d’un manque de discipline dans l’exécution : ne pas couper ses pertes, ou ne pas prendre ses gains.

VI. Analyse complète des risques et des gains en trading à terme

Avantages du trading à terme

Utilisation optimale du capital : contrôler de gros contrats avec une petite marge, permettant de faire du levier.

Trading bidirectionnel : profiter des marchés haussiers comme baissiers, sans emprunt d’actions pour la vente à découvert, à faible coût.

Outil de couverture : les investisseurs en actions peuvent utiliser la vente à découvert de contrats à terme pour couvrir leur risque en actions, protégeant leur patrimoine lors de la volatilité.

Liquidité abondante : les marchés internationaux sont très actifs, permettant d’entrer et sortir rapidement, avec une grande transparence.

Risques et inconvénients du trading à terme

L’effet de levier est une arme à double tranchant : il amplifie à la fois les gains et les pertes. La responsabilité d’une perte illimitée signifie que vous pouvez perdre plus que votre capital initial.

Test psychologique intense : le trading à haute fréquence peut devenir addictif, et la rapidité des gains ou pertes stimule fortement les émotions, menant à des décisions impulsives.

Barrière d’entrée apparemment faible, mais en réalité élevée : la marge est faible, mais l’exigence de professionnalisme est bien plus grande que pour les actions. La majorité des participants sont des institutions ou des investisseurs professionnels, et les particuliers sont souvent les victimes.

Contrats standardisés : bien qu’il existe des contrats mini, leur flexibilité est limitée. Il faut clôturer ou roll-over avant l’échéance.

VII. Nouvelle option : CFD, la fusion des avantages des contrats à terme et des actions

Les Contrats pour différence (CFD) sont un produit dérivé relativement récent, particulièrement adapté aux investisseurs avec un capital limité ou une faible tolérance au risque.

Différences clés entre CFD et contrats à terme

Le CFD est un contrat privé entre deux parties, suivant la variation du prix spot, avec règlement en fonction de la différence de prix. Le plus grand avantage est qu’il n’a pas de date d’échéance — vous pouvez le conserver indéfiniment, sans avoir à rollover ou à faire face à une liquidation forcée.

Comparé aux contrats à terme :

Points clés pour trader avec CFD

L’effet de levier doit être utilisé de façon scientifique : la volatilité diffère selon l’actif. Les devises ont une faible volatilité, on peut utiliser un levier élevé ; pour les actions et matières premières, il faut réduire le levier.

Élaborer un plan de trading complet : il ne s’agit pas de faire du « buy low, sell high » mécanique, mais de construire un système de trading intégrant signaux d’entrée, stops, gestion de position, etc., pour que chaque trade reste dans une gestion de risque maîtrisée.

VIII. Liste de vérification finale avant de commencer à trader des contrats à terme

✓ Comprenez-vous déjà le risque de levier en contrats à terme ?

✓ Avez-vous un système de trading complet et opérationnel ?

✓ Pouvez-vous respecter strictement votre discipline de stop-loss ?

✓ Avez-vous suffisamment pratiqué en démo ?

✓ Votre capital initial peut-il supporter une perte de 10-20 % ?

✓ Savez-vous si vous êtes plutôt investisseur à long terme ou trader à court terme ?

En résumé : les contrats à terme ne sont ni bons ni mauvais en soi, ils sont seulement adaptés ou non à votre profil. Un investisseur avec un système complet et une discipline stricte peut générer des gains importants ; celui qui manque de système ou de discipline risque de devenir une proie du marché. Avant d’entrer dans le marché à terme, posez-vous la question : êtes-vous plutôt le type qui maîtrise ou celui qui se laisse dominer ?