P.E. signifie : Guide pour les investisseurs en actions souhaitant évaluer la valeur avec précision

Lorsque le marché boursier connaît une baisse significative, de nombreux investisseurs commencent à rechercher des actions intéressantes. Mais la question clé est : le prix actuel est-il bon marché ou cher ? Et quand serait-il le bon moment pour acheter ? Pour trouver la réponse, les investisseurs doivent disposer d’outils qui leur permettent d’avoir une vision claire, plutôt que de se fier uniquement à leur intuition.

Il existe plusieurs méthodes pour mesurer la valeur d’une action, mais l’outil le plus populaire parmi les investisseurs axés sur la valeur (Value Investor) est le ratio P.E. ou Price per Earning ratio, qui indique la relation entre le prix de l’action et le bénéfice par action.

Qu’est-ce que le ratio P.E. et que signifie-t-il ?

Le ratio P.E. (Price per Earning ratio) est un ratio qui indique combien d’années il faudrait attendre pour récupérer le capital investi si l’on achète une action à ce prix, en se basant sur le bénéfice que l’entreprise réalise chaque année.

Cet indicateur est important car il permet aux investisseurs de comparer différentes actions selon une norme commune, plutôt que de deviner sans base solide.

Le ratio P.E. se divise en deux types : Forward vs. Trailing

Lors de l’utilisation du ratio P.E., il existe deux types, chacun ayant ses caractéristiques et ses avantages.

Forward P/E (P.E. à venir) utilise le prix actuel de l’action divisé par le bénéfice prévu que l’entreprise réalisera à l’avenir. Cette méthode est utile car elle donne une vision de l’entreprise dans le futur, mais elle a ses limites : certaines entreprises peuvent sous-estimer leurs bénéfices pour faire apparaître un P.E. plus favorable lors de l’annonce des résultats réels. De plus, les analystes externes peuvent donner des estimations différentes, ce qui peut prêter à confusion pour l’investisseur.

Trailing P/E (P.E. passé) utilise le prix actuel de l’action divisé par le bénéfice par action des douze derniers mois. Étant basé sur des données réelles, c’est la méthode la plus couramment utilisée. Cependant, ses inconvénients sont que les performances passées ne garantissent pas celles futures. L’investisseur doit donc considérer combien l’entreprise pourra réaliser comme bénéfice à l’avenir, et pas seulement se baser sur le passé.

Comment calculer le ratio P.E.

La formule simple pour calculer le ratio P.E. est : P.E. = Prix de l’action ÷ Bénéfice par action (EPS)

Cette formule repose sur deux facteurs principaux :

Prix de l’action (Price) : c’est le montant que l’investisseur doit payer pour acheter l’action. Plus le prix est bas, plus le P.E. sera susceptible d’être faible, et plus le point d’équilibre sera atteint rapidement.

Bénéfice par action (EPS - Earnings Per Share) : il s’obtient en divisant le bénéfice net de l’entreprise par le nombre d’actions en circulation. Cette valeur indique la part du bénéfice que chaque actionnaire reçoit chaque année. Si l’EPS est élevé, cela montre que l’entreprise est efficace dans la génération de profits.

Exemple de calcul : si vous achetez une action à 50 unités monétaires et que l’EPS est de 5, alors le P.E. = 50 ÷ 5 = 10. Cela signifie que l’investisseur devra attendre 10 ans pour récupérer son capital, en supposant que l’entreprise réalise le même bénéfice chaque année. Après 10 ans, l’investisseur commencera à percevoir un bénéfice net.

Les limites du ratio P.E. que l’investisseur doit connaître

Bien que le ratio P.E. soit un outil utile, il présente aussi des limites importantes.

Premièrement, l’EPS d’une action n’est pas constant : il peut fluctuer en fonction des résultats de l’entreprise. Par exemple, si une entreprise étend sa production ou entre sur un nouveau marché à fort potentiel, son EPS pourrait augmenter, ce qui ferait baisser le P.E., indiquant que le point d’équilibre arrivera plus vite que prévu.

Inversement, si l’entreprise fait face à de grands défis, comme des obstacles commerciaux ou des coûts supplémentaires, l’EPS pourrait diminuer, ce qui augmenterait le P.E. et rallongerait le délai pour atteindre le point d’équilibre.

Deuxièmement, le P.E. ne reflète pas la qualité de la structure financière. Une entreprise avec un P.E. faible pourrait avoir un EPS élevé grâce à une gestion efficace, ou simplement parce que le prix de l’action a chuté pour d’autres raisons non visibles dans le ratio. Il est donc essentiel d’étudier davantage.

Comment utiliser le ratio P.E. pour prendre des décisions d’investissement

Après avoir compris ce que signifie le ratio P.E. et ses limites, la prochaine étape est de l’utiliser de manière stratégique.

Les investisseurs devraient utiliser le ratio P.E. comme un filtre initial pour repérer des actions à un prix raisonnable, puis approfondir l’analyse en étudiant la croissance potentielle, la santé financière et les tendances sectorielles.

Comparer le P.E. d’une action avec celui d’autres actions du même secteur est également une bonne pratique, car cela permet de voir laquelle offre la meilleure valeur.

En résumé

Les investisseurs souhaitant saisir le bon moment pour acheter des actions ne doivent pas se fier à un seul outil. Le ratio P.E. fait partie d’un ensemble d’outils indispensables. Lorsqu’il est combiné avec d’autres analyses, il permet de prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

Comprendre ce qu’est le ratio P.E. et comment l’utiliser correctement est crucial pour disposer d’informations suffisantes afin de constituer un portefeuille solide. La formation continue et l’amélioration des compétences analytiques seront également des éléments clés dans la réussite sur le marché boursier.