La stagflation est-elle réellement sur le point d'arriver en Thaïlande ?

Plusieurs ont probablement déjà entendu le terme Stagflation dans les actualités économiques, mais comprennent-ils vraiment ce que c’est et son importance pour nos investissements ? Si l’on sait que cette situation pourrait survenir en Thaïlande, il faut se préparer en conséquence.

Qu’est-ce que la Stagflation ?

Stagflation résulte de la combinaison de deux situations économiques opposées :

Stagnation (stagnation économique) signifie que l’économie ne se développe pas, le chômage augmente, et les consommateurs ont moins de pouvoir d’achat. Et Inflation (inflation) désigne une hausse générale des prix. En temps normal, lorsque l’économie est en déclin, les prix ont tendance à baisser, mais la Stagflation est une situation où les prix augmentent malgré la récession économique.

La raison simple est que lorsque l’économie ralentit, les entreprises ne vendent pas assez, doivent réduire leur activité et licencier. Le chômage augmente, ce qui réduit la consommation, et la demande diminue. Cependant, en période de Stagflation, les entreprises ne peuvent pas vendre plus, mais leurs coûts sont élevés, elles augmentent donc leurs prix pour compenser, ce qui entraîne une Inflation par la hausse des coûts. Cela peut être dû à une hausse du prix du pétrole ou à une augmentation des coûts de l’électricité.

Un exemple historique des années 1970 aux États-Unis

Les États-Unis ont connu cette situation dans les années 1970, lorsque les pays arabes ont boycotté le pétrole pour protester contre le soutien à Israël, ce qui a fait grimper le prix du pétrole mondialement.

Résultat : l’inflation a dépassé 10 %, tandis que le taux de chômage frôlait aussi les 10 %. Le gouvernement a tenté plusieurs solutions, sans succès, jusqu’à ce que Paul Volcker, président de la Réserve fédérale, décide d’augmenter les taux d’intérêt jusqu’à 18 % pour faire cesser la consommation excessive et réduire l’inflation.

Les effets secondaires ont été une forte récession, une chute des prix de l’immobilier, et cela a aussi affecté l’Amérique latine, qui a presque fait faillite dans toute la région.

La Thaïlande est-elle à risque de Stagflation maintenant ?

Voulez-vous savoir si la Thaïlande pourrait entrer en Stagflation ? Voici 3 indicateurs à surveiller :

1. La croissance du PIB thaïlandais

La Banque de Thaïlande prévoit une croissance de 3,7 % pour 2023, soutenue par :

• La reprise claire du secteur touristique, avec environ 22 millions de touristes étrangers attendus.
• Une consommation intérieure en hausse, notamment grâce à la baisse du chômage.

Mais il faut faire attention à la possible décélération de l’économie mondiale, qui pourrait nuire aux exportations thaïlandaises.

2. Le taux de chômage

Bonne nouvelle : le taux de chômage en Thaïlande diminue. Actuellement, 490 000 personnes sont sans emploi, soit seulement 1,23 %, un chiffre très bas comparé à la période du COVID-19.

Le chômage de longue durée a aussi diminué, passant de 180 000 à 100 000 personnes, ce qui indique que les gens trouvent du travail.

3. L’inflation

L’indice des prix à la consommation en février 2023 est de 108,05, en hausse de 3,79 % par rapport à l’année précédente. C’est une bonne nouvelle, car cela montre un ralentissement.

En janvier, l’inflation était de 5,02 %, mais le mois suivant, elle a diminué à 3,79 %, poursuivant une tendance à la baisse.

Les prix du pétrole ont aussi baissé, et de nombreux prix alimentaires frais restent stables, ce qui limite l’impact de l’inflation.

En résumé : Actuellement, la Thaïlande a peu de risques de Stagflation, car l’économie continue de croître, le chômage diminue, et l’inflation tend à baisser.

Les risques à surveiller

Même si la Thaïlande semble à l’abri, certains risques existent, même s’ils ne sont pas encore visibles :

Facteurs pouvant entraîner la Stagflation :

1. Coûts élevés persistants – Le prix de l’électricité reste élevé, les entreprises augmentent donc leurs prix pour compenser.

2. Chaînes d’approvisionnement perturbées – Les usines étrangères ne sont pas encore totalement revenues à la normale, ce qui cause des pénuries et des prix élevés.

3. Dette des ménages élevée – La dette des Thaïlandais est importante. Si les taux d’intérêt augmentent, cela pourrait rendre la vie plus difficile, réduire la consommation et ralentir l’économie.

4. Instabilité économique mondiale – La crise bancaire aux États-Unis et en Europe pourrait se propager, affectant les exportations thaïlandaises.

Si la Stagflation survient, comment investir ?

En cas de Stagflation, la consommation des ménages sera fortement impactée, et les investisseurs devront adapter leur stratégie.

Les actifs à “protéger contre l’inflation”

Dans cette situation, il faut privilégier des actifs qui profitent de l’inflation, comme :

L’or – Un classique pour se couvrir contre l’inflation. Lorsqu’elle est élevée, beaucoup achètent de l’or pour préserver leur valeur, ce qui fait monter son prix.

Les matières premières – Comme le blé, le pétrole, les métaux. Lorsque l’économie augmente les coûts, les prix des matières premières suivent.

L’immobilier – Les maisons, terrains, bâtiments ont une valeur qui suit l’inflation. Quand la monnaie se déprécie, leur prix reste relativement stable.

Les actions cycliques – Entreprises qui vendent des biens ou services essentiels, comme la ventilation, la plomberie, les fournitures de bureau, qui ont une demande stable.

Comment se protéger contre la Stagflation sans se faire avoir ?

1. Augmenter la production nationale – Si le gouvernement peut augmenter la production, cela réduit l’inflation et crée des emplois.

2. Collaboration entre banques centrales et gouvernements – Il ne faut pas laisser la situation s’aggraver sans agir. L’histoire des années 1970 en est un exemple.

3. Surveiller l’inflation de près – La Banque de Thaïlande doit rester vigilante et agir rapidement si l’inflation augmente.

En conclusion, la Thaïlande doit-elle vraiment s’inquiéter ?

Les preuves indiquent que non : la Thaïlande n’est pas en danger immédiat de Stagflation.

Pourquoi ? Parce que :

• L’économie continue de croître, pas de récession.
• Le chômage diminue.
• L’inflation tend à diminuer.
• Le secteur touristique reprend, soutenant l’économie.

Mais cela ne veut pas dire qu’il faut rester inactif. Les investisseurs devraient ajuster leur portefeuille, en augmentant la part d’or, de matières premières et d’immobilier, pour se prémunir contre d’éventuels imprévus. En étant préparés, ils pourront mieux faire face à l’incertitude économique mondiale.