Faut-il acheter ou éviter lorsque le marché boursier taïwanais atteint sa limite de hausse ? Guide pratique essentiel pour les investisseurs

Face à la hausse limitée des Valeurs technologiques, de nombreux investisseurs réagissent en se précipitant pour acheter ou en paniquant pour vendre. Mais en réalité, la première étape pour un investisseur mature devrait être une analyse calme — quelle est la raison derrière cette hausse limitée cette fois-ci ?

La vérité derrière la hausse limitée : émotion à court terme ou renforcement des fondamentaux ?

Il faut d’abord comprendre que la hausse limitée en Valeurs technologiques n’est pas immuable, sa cause détermine l’action à entreprendre.

Les hausses limitées par des nouvelles positives sont généralement les plus importantes à surveiller. Lorsqu’une entreprise publie des résultats financiers impressionnants (comme TSMC recevant des commandes d’Apple, NVIDIA passant de grandes commandes) ou que le gouvernement lance des politiques de bonus sectoriels, les fonds afflueront directement pour faire monter le prix de l’action. Ce type de hausse limitée indique souvent un changement de tendance à long terme, ce qui mérite d’être observé.

Les hausses limitées par spéculation sur des thèmes présentent un risque plus élevé. Les actions liées à l’IA, les biotech ou les petites et moyennes valeurs électroniques en fin de trimestre, sont souvent tirées à la hausse par des mouvements à court terme. Le danger avec ces actions est que — une hausse rapide peut aussi entraîner une chute rapide, ce qui est un piège pour les débutants.

Les hausses limitées par la structure des capitaux testent le plus la compétence. Lorsque les investisseurs institutionnels ou les fonds étrangers achètent en masse, ou que les acteurs principaux verrouillent les capitaux dans des petites et moyennes valeurs, l’action peut rester bloquée à la limite. Mais si la structure se détériore, la baisse peut survenir tout aussi vite.

Identifier une hausse limitée en Valeurs technologiques est en fait très simple

Lorsque vous voyez le graphique d’une action devenir une ligne droite, sans mouvement, c’est généralement une hausse ou une baisse limitée. Sur le marché taïwanais, les actions en hausse limitée sont indiquées en rouge en arrière-plan, celles en baisse limitée en vert.

Une méthode plus intuitive consiste à regarder les ordres :

• Lors d’une hausse limitée, les ordres d’achat sont pleins, ceux de vente presque vides, car il y a beaucoup plus d’acheteurs que de vendeurs.
• Lors d’une baisse limitée, les ordres de vente sont pleins, ceux d’achat presque inexistants, car il y a beaucoup plus de vendeurs que d’acheteurs.

Peut-on encore trader lors d’une hausse limitée en Valeurs technologiques ? La réponse est plus complexe qu’il n’y paraît

C’est une question que beaucoup se posent. En résumé : oui, il est possible de trader, mais la probabilité de transaction est très différente.

Lorsque l’action est en hausse limitée :

• Si vous souhaitez vendre, la transaction sera presque immédiate, car il y a beaucoup d’acheteurs.
• Si vous souhaitez acheter, il faudra peut-être attendre longtemps ou ne pas pouvoir conclure du tout.

Inversement, lors d’une baisse limitée :

• Si vous souhaitez acheter, la transaction sera presque immédiate, car il y a beaucoup de vendeurs.
• Si vous souhaitez vendre, il faudra peut-être attendre ou ne pas pouvoir vendre.

Il ne faut donc pas penser qu’on peut entrer ou sortir à volonté lors d’une hausse limitée — la réussite dépend de la direction de votre transaction.

La baisse limitée : le moment le plus risqué de perte

Une baisse limitée en Valeurs technologiques est généralement causée par plusieurs raisons :

Les mauvaises nouvelles soudaines sont les plus courantes. Résultats décevants, scandales, impliquation de dirigeants ou déclin sectoriel, provoquent une vague de ventes, rendant la baisse limitée inévitable.

L’émotion de panique du marché est très contagieuse. En 2020, lors de l’éclatement du COVID-19, de nombreuses actions ont directement plafonné à la baisse ; lors de krachs boursiers internationaux, la contagion est immédiate, comme lors du plongeon du marché américain, où l’ADR de TSMC a mené la chute, entraînant aussi les valeurs technologiques taïwanaises à la baisse.

Les acteurs principaux qui liquident leurs positions sont souvent discrets mais très nuisibles. Ils montent le prix pour faire monter la valeur, puis liquident pour piéger les petits investisseurs ; encore plus dangereux, la liquidation de marges peut entraîner une réaction en chaîne. En 2021, lors du krach des valeurs de transport maritime, c’était le cas : les appels de marge ont fait plonger le prix, beaucoup d’investisseurs n’ont pas eu le temps de sortir.

Les ruptures techniques ne doivent pas être ignorées. Lorsqu’un support clé comme la moyenne mensuelle ou trimestrielle est cassé, la pression de vente s’accroît ; un volume soudainement élevé avec une longue bougie noire indique souvent que les acteurs principaux liquidant leurs positions, ce qui entraîne une baisse immédiate.

Les marchés américains n’ont pas de limite de hausse ou de baisse, mais disposent d’un mécanisme de « circuit breaker » plus strict

Leur système est différent. Il n’y a pas de limite de variation quotidienne, mais un mécanisme de circuit breaker pour contrôler la volatilité — lorsque le prix d’un indice ou d’une action fluctue de façon excessive, la cotation est suspendue pour calmer le marché.

Circuit breaker sur le marché général : si le S&P 500 chute de plus de 7%, le marché suspend la cotation pendant 15 minutes ; chute de plus de 13%, nouvelle suspension ; chute de 20% ou plus, fermeture totale pour la journée.

Circuit breaker sur une action : si une action varie de plus de 5% en 15 secondes, la cotation est suspendue pour une période donnée. Les seuils précis dépendent du type d’action.

Comparé à la limite de 10% en Valeurs technologiques en Taïwan, le mécanisme de circuit breaker américain ressemble plus à un « frein d’urgence » qu’à un plafond rigide.

Que faire face à une hausse limitée en Valeurs technologiques ?

Première étape : comprendre la raison de la hausse limitée

Suivre aveuglément la hausse est une erreur fréquente chez les débutants. Après avoir reçu une nouvelle positive, ne passez pas immédiatement à l’achat, posez-vous quelques questions :

• Cette nouvelle est-elle ponctuelle ou durable ?
• Combien de temps cette nouvelle peut-elle soutenir la hausse du prix ?
• Quelle est la marge de progression restante ?

Si la réponse n’est pas claire, la prudence et l’attente sont la meilleure stratégie. Ne vous précipitez pas pour acheter une action déjà en hausse limitée.

Deuxième étape : investir de façon indirecte — acheter des actions connexes ou via le marché américain

Lorsqu’une action monte en hausse limitée à cause d’une nouvelle positive, vous pouvez envisager d’acheter ses fournisseurs ou ses concurrents. Par exemple, quand TSMC monte, d’autres semi-conducteurs suivent souvent, ce qui permet de participer à la tendance tout en réduisant le risque.

De plus, certaines actions taïwanaises sont aussi cotées aux États-Unis (comme TSMC TSM), et peuvent être achetées via des plateformes de courtage étrangères ou des comptes internationaux. Cela offre plus de flexibilité et évite d’être bloqué par la limite taïwanaise.

Troisième étape : si votre action est en baisse limitée, analyser les fondamentaux

Si l’entreprise n’a pas de problème fondamental, mais que la baisse est due à une panique ou à un facteur temporaire, il y a de fortes chances qu’elle rebondisse. Dans ce cas, garder ou faire une petite position peut être une stratégie raisonnable.

Mais si la situation fondamentale est mauvaise, il vaut mieux couper rapidement pour éviter de continuer à subir des pertes.

Comparaison des mécanismes de contrôle de la volatilité entre Valeurs technologiques et marchés américains

Dernier conseil

Une hausse limitée en Valeurs technologiques n’est pas une opportunité immédiate de profit, mais un signal de risque et d’opportunité. La clé pour un investisseur mature est de faire ses devoirs avant la hausse, pas d’attendre qu’elle se produise pour agir.

Souvenez-vous — ne vous laissez pas tromper par l’illusion de la hausse limitée, ni par la panique de la baisse, car c’est la clé pour survivre à long terme sur le marché.