Le paysage d'investissement dans les actions liées au stockage d'énergie dans la vague de l'énergie verte : comment choisir les leaders à Taiwan et aux États-Unis ?

Avec l’approche des objectifs mondiaux de zéro émission nette de carbone, le stockage d’énergie est passé d’une technologie marginale à un pilier central de l’industrie énergétique. De la production intermittente d’énergie éolienne et solaire, à la demande croissante de recharge pour véhicules électriques, en passant par l’énorme besoin en électricité des centres de données AI, les systèmes de stockage deviennent indispensables dans plusieurs chaînes de valeur. Alors, en tant qu’investisseur, comment repérer les véritables opportunités de profit parmi la multitude de sociétés conceptuelles dans le domaine du stockage d’énergie ?

Vue d’ensemble de la chaîne industrielle du stockage d’énergie : opportunités d’investissement de l’amont à l’aval

Les actions liées au stockage d’énergie couvrent un large spectre, réparti à travers toute la chaîne de valeur. Comprendre les caractéristiques de chaque étape est la première étape pour choisir ses actions.

La fabrication de batteries est au cœur de la compétitivité

Les batteries constituent le cœur du système de stockage. Du lithium traditionnel aux nouvelles batteries à état solide, en passant par les batteries sodium-ion, la compétition entre différentes technologies s’intensifie. Ces entreprises font face à des barrières technologiques élevées, mais bénéficient aussi de la croissance rapide du marché — le taux de croissance annuel composé mondial de la demande en stockage d’énergie atteint des sommets historiques. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants : la volatilité des prix des matières premières (lithium, nickel, cobalt) et la pression concurrentielle des géants internationaux peuvent impacter leurs marges.

Les intégrateurs de systèmes occupent une position clé dans la chaîne

Ils ne se contentent pas de fournir des batteries, mais intègrent aussi des onduleurs, des systèmes de gestion de batteries, des systèmes de gestion de l’énergie, pour livrer une solution de stockage complète — c’est là toute la valeur des intégrateurs de systèmes. Ces entreprises affichent souvent des marges brutes plus élevées, mais exigent aussi une capacité d’intégration technologique plus poussée.

La chaîne d’approvisionnement en matériaux et composants regorge d’opportunités

De la matière active pour les cathodes, aux électrolytes, membranes, en passant par les équipements de refroidissement et systèmes de conversion électrique en aval, toute la chaîne profite de l’explosion de la demande en stockage. Bien que ces entreprises soient exposées aux fluctuations des prix des matières premières, les barrières technologiques et les contrats à long terme leur offrent une certaine protection.

Données réelles sur la demande mondiale en stockage : où se trouve la certitude d’investissement ?

Selon les prévisions les plus récentes de BloombergNEF et DNV, d’ici 2030, la capacité totale de stockage d’énergie mondiale, hors stockage par pompage, dépassera le seuil du térawatt-heure, avec plus de 80 % de cette capacité fournie par des batteries lithium-ion. Ce n’est pas une supposition, mais une conclusion basée sur les politiques énergétiques et plans d’investissement déjà annoncés par plusieurs pays.

Plus important encore, les gouvernements soutiennent activement cette transition : pour atteindre la neutralité carbone en 2050, des dizaines de billions de dollars ont déjà été investis dans le développement des énergies renouvelables et de leurs applications. Au Royaume-Uni, la capacité supplémentaire de nouveaux parcs éoliens offshore suffit à alimenter 6 millions de foyers. Lors du déploiement massif d’énergies renouvelables comme l’éolien et le solaire, le stockage devient la seule solution pour pallier leur intermittence.

Actions américaines dans le domaine du stockage : qui mène la course ?

Les leaders en onduleurs et micro-stockage : Enphase Energy (ENPH)

En tant que fournisseur clé d’onduleurs micro pour le solaire et de systèmes de stockage, Enphase occupe une position dominante dans le stockage résidentiel. Son cours actuel d’environ 36,98 dollars, avec un ratio P/E historiquement bas (P/S entre 3,2 et 3,7).

En 2024, le chiffre d’affaires de la société s’élève à 1,46 milliard de dollars. Bien que la fin potentielle des subventions pour le solaire résidentiel aux États-Unis en 2025 pèse sur les perspectives, le deuxième trimestre a tout de même dépassé les attentes avec 363 millions de dollars de revenus. Attention, le risque politique a conduit des analystes comme TD Cowen à revoir leur recommandation à Hold, avec un objectif de prix entre 45 et 55 dollars.

Pour l’investisseur, c’est une opportunité d’« attendre » : lorsque la politique monétaire américaine deviendra plus accommodante et que les subventions seront prolongées, cette action pourrait rebondir. Mais la prudence reste de mise.

Le fabricant de groupes électrogènes de secours : Generac Holdings (GNRC)

Generac, au-delà de ses générateurs, propose aussi des solutions de stockage pour le résidentiel et l’industriel. Son EPS ajusté du deuxième trimestre, à 1,65 dollar, dépasse largement les attentes, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent, avec un chiffre d’affaires de 1,06 milliard de dollars, également supérieur.

Les prévisions pour 2025 tablent sur un EPS annuel de 7,54 dollars. À 179,5 dollars, le cours actuel offre encore environ 15 % de potentiel par rapport à l’objectif moyen de 206,67 dollars. La croissance de cette société repose sur la double demande en secours électrique et en stockage.

La transition vers l’énergie verte du plus grand fournisseur d’électricité mondial : NextEra Energy (NEE)

En tant que plus grande entreprise de services publics en capitalisation boursière, NextEra Energy possède Florida Power & Light, régulée, et NextEra Energy Resources, axée sur l’éolien, le solaire et le stockage. En 2024, son chiffre d’affaires atteint 24,75 milliards de dollars, avec une capacité de production de 73 GW.

Pour 2025, le BPA ajusté du deuxième trimestre, à 1,05 dollar, en hausse de 9 %, a dépassé les attentes, avec une nette progression dans la branche des énergies renouvelables. Notamment, l’entreprise a ajouté 3,2 GW de projets renouvelables et de stockage, dont plus d’1 GW dédié aux centres de données, illustrant sa stratégie dans l’ère de l’IA. Son cours actuel est de 72,65 dollars, avec une cible moyenne d’analystes entre 84 et 86,20 dollars, offrant un potentiel de hausse de 15 à 20 %.

Le outsider des solutions de stockage : Fluence Energy (FLNC)

Créée en 2018 par Siemens et AES, Fluence combine l’expérience dans le stockage et ses atouts financiers. Présente dans 47 marchés, la société a publié ses résultats du troisième trimestre, avec un EPS de 0,01 dollar, encore supérieur aux attentes, mais un chiffre d’affaires de seulement 603 millions de dollars, bien en dessous des 770 millions anticipés, entraînant une chute de plus de 13 %. La croissance de la capacité de production américaine et les défis de la chaîne d’approvisionnement ont retardé les expéditions, mais l’objectif de 2,7 milliards de dollars de revenus pour 2025 reste inchangé, avec une libération progressive des commandes en 2026. Son cours actuel de 6,93 dollars, à un niveau faible, peut constituer une opportunité pour les investisseurs tolérants au risque.

Le pilier des solutions industrielles de stockage : EnerSys (ENS)

EnerSys, leader mondial du stockage industriel, emploie plus de 11 000 personnes dans plus de 100 pays. Ses produits principaux incluent des systèmes d’énergie, des batteries de puissance, et des batteries spécialisées.

Le premier trimestre 2025 a montré de bons résultats : un EPS ajusté de 2,08 dollars, supérieur aux prévisions, et un chiffre d’affaires de 893 millions de dollars, également supérieur. Avec une capitalisation de 3,86 milliards de dollars, un ratio P/E de seulement 11,8, et un dividende d’environ 1 %, cette action attire les investisseurs prudents. C’est une action de stockage sous-estimée, à surveiller.

Actions conceptuelles de stockage d’énergie sur le marché taïwanais : qui peut porter la croissance ?

Le leader mondial des alimentations à commutation : Delta Electronics (2308)

Fondée en 1971, Delta Electronics est le premier fournisseur mondial d’alimentations à commutation, ainsi qu’un acteur majeur dans les solutions de gestion de batteries et de dissipation thermique.

Au deuxième trimestre 2025, ses revenus consolidés atteignent 124,035 milliards de NTD, en hausse d’environ 20 %, avec un bénéfice net de 13,948 milliards, en hausse de 40 %, et un bénéfice par action record de 5,37 NTD. La marge brute est de 35,5 %, la marge opérationnelle de 15,1 %, bien supérieures au trimestre précédent et à la même période de l’année précédente. Cela reflète ses avantages compétitifs en produits à forte marge et en optimisation des procédés. La société prévoit d’accroître ses investissements en R&D et d’étendre sa capacité de production aux États-Unis, ce qui pourrait soutenir sa croissance. Son cours actuel est de 402 NTD, la plus forte parmi les actions de stockage d’énergie taïwanaises.

L’entreprise centenaire en moteurs en transition énergétique : Teco (1504)

Fondée en 1956, Teco a commencé avec la fabrication de moteurs électriques, et s’est développée en une entreprise intégrée dans les systèmes de moteurs, l’énergie intelligente et la vie connectée.

Au deuxième trimestre 2025, ses revenus consolidés atteignent 15,6 milliards de NTD, en hausse de 7,4 %, malgré une baisse de l’EPS à 0,69 NTD en raison des coûts et des pertes de change. La société a versé un dividende en espèces de 2,2 NTD au premier semestre, avec un rendement d’environ 4,2 %, ce qui est attractif pour l’investissement à long terme. Plus important encore, Teco investit activement dans l’énergie verte via l’acquisition de NCL Energy et une coopération stratégique avec Foxconn, visant à saisir les opportunités dans les centres de données AI et l’énergie intelligente. La société, ancienne, se repositionne avec succès dans le secteur des énergies renouvelables.

Les intégrateurs de systèmes électriques à croissance stable

Des entreprises comme Hwa Chong et A-Li jouent un rôle de plus en plus crucial dans la chaîne du stockage. Moins rapides que les fabricants de batteries, elles offrent des marges plus stables et une fidélité client plus forte.

Pourquoi investir dans les actions conceptuelles de stockage d’énergie maintenant ? Trois certitudes ici

Premier, le soutien politique est la plus grande certitude

Les principales économies mondiales ont toutes promis d’atteindre la neutralité carbone dans un délai donné, ce qui n’est pas une option mais une obligation. Les gouvernements ont non seulement fixé des calendriers précis, mais ont aussi investi des dizaines de billions de dollars dans le développement des énergies renouvelables et de leurs applications. Ce modèle « piloté par le gouvernement + marché » rend le futur du stockage d’énergie relativement stable, avec une transparence et une prévisibilité supérieures à d’autres secteurs d’investissement.

Deux, la maturité technologique transforme le rêve en réalité

Au cours des dix dernières années, le coût des technologies de stockage a chuté de plus de 80 %, et leur efficacité a augmenté de 30 %. Cela signifie que les systèmes de stockage sont passés du stade de « c’est mieux que rien » à « économiquement viable ». Les énergies renouvelables comme l’éolien et le solaire, autrefois coûteuses, sont aujourd’hui moins chères que le charbon.

Trois, de nouvelles demandes émergent sans cesse

La popularité croissante des véhicules électriques nécessite des infrastructures de recharge stockant de l’énergie ; l’explosion des centres de données AI crée une demande sans précédent pour une alimentation stable ; la promotion des maisons intelligentes augmente aussi la demande en stockage distribué. La combinaison de ces trois besoins soutiendra la croissance rapide du secteur du stockage d’énergie pour la prochaine décennie.

Risques liés à l’investissement dans les actions conceptuelles de stockage d’énergie

Malgré un avenir prometteur, la vigilance est de mise :

Toutes les entreprises de stockage ne survivront pas. Les avancées technologiques prennent souvent des années, et si de jeunes sociétés ne parviennent pas à atteindre l’équilibre financier ou voient leurs revenus chuter, cela peut être fatal pour leur cours. Il faut faire preuve de prudence dans la sélection, en surveillant régulièrement l’évolution des fondamentaux.

Les changements politiques peuvent provoquer des événements imprévus. Par exemple, la modification des subventions solaires résidentielles aux États-Unis a directement impacté le cours d’ENPH. Il est essentiel de suivre l’évolution des politiques énergétiques dans chaque pays.

Les fluctuations des prix des matières premières ont un impact majeur sur la rentabilité des fabricants de batteries. La volatilité des prix du lithium, du nickel, du cobalt doit être constamment surveillée.

En résumé : la logique d’investissement dans les actions conceptuelles de stockage d’énergie

L’adoption massive des énergies vertes repose sur la technologie de stockage, ce qui garantit que les investissements dans ce secteur continueront à être soutenus par les gouvernements pendant longtemps. Chaque annonce de politique énergétique peut stimuler la spéculation sur ces actions. Les investisseurs avisés peuvent saisir ces opportunités pour réaliser des profits.

Mais comme pour tous les secteurs de haute technologie et de concepts innovants, la réussite dépend souvent de la concrétisation technologique et de la mise sur le marché. Lorsqu’un retournement fondamental ou technique survient, la discipline et la gestion des risques de l’investisseur deviennent déterminantes pour la réussite. Il faut non seulement suivre la tendance à long terme, mais aussi faire preuve d’une bonne capacité de sélection et de gestion des risques sur chaque action.