Le marché boursier taïwanais franchit la barre des 17 000 ! Les attentes de baisse des taux par la Fed + la domination des actions technologiques créent une nouvelle vague d'opportunités d'investissement

Revue du marché et analyse contextuelle

Alors que les données économiques américaines faibles renforcent les attentes d’une baisse des taux par la Fed, l’appétit au risque des investisseurs mondiaux s’améliore nettement. La Bourse de Taïwan a ouvert aujourd’hui (26) avec une forte performance, avec une hausse intraday de 151 points pour atteindre 27063 points, réussissant à franchir la barrière des « 17 000 », symbolisant l’entrée de la marché taïwanaise dans une nouvelle fourchette d’évaluation. La dynamique de cette hausse est alimentée par la convergence de trois forces : le changement attendu de la politique de la Fed, un signal de reprise dans le secteur des Valeurs technologiques, et un repositionnement international des capitaux vers les marchés émergents.

L’attente d’une baisse des taux par la Fed comme catalyseur du marché

L’indice de confiance des consommateurs américains de novembre a chuté à 88.7, sa plus forte baisse en près de 7 mois. De plus, le taux de croissance mensuelle des ventes au détail de septembre n’a été que de 0.2 %, bien en dessous des attentes. Ces données envoient un signal de ralentissement de la croissance économique, ce qui fait monter fortement les anticipations d’un cycle de baisse des taux par la Fed l’année prochaine. Selon des sources, le président du Conseil économique de la Maison Blanche, Hasset, est considéré comme un candidat sérieux pour devenir le prochain président de la Fed. Si tel est le cas, le marché prévoit un cycle de baisse des taux significatif dès l’année prochaine, ce qui ferait baisser davantage le rendement des obligations américaines à 10 ans sous 4 %, atteignant un nouveau plus bas en quelques mois.

Ce changement dans les anticipations politiques stimule le déplacement accéléré des capitaux internationaux vers les actifs risqués, renforçant ainsi le soutien à la hausse des marchés boursiers.

Une opportunité structurelle dans la différenciation des Valeurs technologiques

Bien que NVIDIA, leader des puces IA, ait vu son cours chuter de près de 3 % suite à l’annonce de contrats d’approvisionnement avec Google et Meta, cela reflète en réalité une intensification de la concurrence sur le marché des puces IA et une diversification des chaînes d’approvisionnement. Sur le marché américain, les secteurs de la santé et de la consommation ont soutenu la hausse, avec les cinq géants de la technologie en territoire positif, Meta en hausse de 3.78 %, Alphabet de 1.53 %, témoignant de la confiance persistante dans le potentiel de croissance à long terme des Valeurs technologiques.

Les entreprises taïwanaises de la chaîne d’approvisionnement en bénéficient également : TSMC a bondi de 15 dollars à l’ouverture, Foxconn et Delta Electronics ont également atteint de nouveaux sommets. Ces actions de poids, représentant des entreprises de qualité avec un rendement supérieur à 8 % depuis 10 ans, voient leur attractivité en dividendes renforcée dans un contexte d’anticipation de baisse des taux, devenant des cibles privilégiées pour les investissements.

Soutien technique et financier double

Du point de vue du marché international, l’indice S&P 500 a progressé pendant trois jours consécutifs, formant une tendance de retournement en V claire, et a réussi à dépasser la résistance clé à 6770 points. Si cet indice peut maintenir le support à 6680 points, il pourrait prochainement tester la résistance à 6870 points. La Bourse de Taïwan suit le rythme haussier international, avec un net regain des achats étrangers, le taux de change du dollar taïwanais s’apprécie, et la liquidité du marché est abondante, créant des conditions favorables pour la poursuite de la tendance haussière à court terme.

Les quatre grands indices américains clôturent tous en hausse : le Dow Jones a gagné plus de 660 points, le Nasdaq et le S&P 500 progressent également, tandis que l’indice Nasdaq Semi a clôturé légèrement en hausse. La performance des ADR taïwanais est variable : l’ADR de TSMC est stable, celui de UMC a reculé, mais ceux de Chunghwa Telecom et de ASE Small & Medium Cap ont légèrement augmenté, indiquant que les capitaux continuent de privilégier les Valeurs technologiques à fort potentiel de croissance.

Les petites et moyennes valeurs amorcent une rotation

Il est à noter que l’indice du marché OTC a bondi à l’ouverture, dépassant 254 points, traduisant un déplacement clair des capitaux vers des actions de PME et de sociétés à thématiques. Les actions liées aux serveurs IA, aux solutions de transmission à haute vitesse et aux énergies vertes deviennent de nouveaux points forts de cette vague de marché, illustrant une rotation naturelle des valeurs de poids vers des valeurs de thématique.

Perspectives et risques à surveiller

Bien que l’ambiance actuelle soit optimiste, il est crucial de rester vigilant face à plusieurs risques clés : la confirmation finale des nominations à la Fed, l’évolution des données de retail américaines, et la capacité des géants technologiques comme NVIDIA à maintenir leur position face à la concurrence.

Si la Fed peut donner des signaux plus clairs sur une baisse des taux, la liquidité mondiale pourrait s’étendre davantage, offrant à la Bourse taïwanaise une opportunité de tester ses précédents sommets. Par ailleurs, si la Bourse de Taïwan parvient à maintenir le support à 26800 points et à voir une légère augmentation du volume de transactions, cela favorisera la poursuite du marché haussier.

Résumé

Sous l’impulsion du changement de politique attendu de la Fed, la Bourse de Taïwan a lancé une nouvelle vague de hausse. Les investisseurs peuvent envisager de suivre le mouvement des capitaux en se positionnant sur les tendances dans les secteurs des Valeurs technologiques, des véhicules électriques et des énergies vertes, tout en restant attentifs aux évolutions de la politique de la Fed et des données économiques internationales pour saisir les opportunités de fin d’année.