Quels sont les pièges dans la liste des actions à livraison intégrale ? Guide complet à lire avant d'investir

Posez d’abord une question qui fait mal : pourquoi vos actions deviennent-elles des actions à livraison intégrale ?

De nombreux investisseurs redoutent les actions à livraison intégrale, mais peu comprennent réellement ce mécanisme. En résumé, les actions à livraison intégrale sont celles pour lesquelles l’acheteur doit payer la totalité du montant d’achat lors de la livraison. Pourquoi ce système existe-t-il ? Parce que ces actions cachent souvent des problèmes de gestion, des difficultés financières ou des violations majeures, ce qui entraîne une baisse de la valeur nette par action en dessous de 5元, la valeur nominale.

En d’autres termes, les actions à livraison intégrale ne sont pas intrinsèquement des « actions poubelles », mais sont marquées par le marché comme présentant un « risque élevé ».

Pourquoi les actions à livraison intégrale sont-elles « isolées » ? Comprendre la logique derrière les restrictions de transaction en un seul article

Les actions à livraison intégrale perdent l’accès aux opérations de crédit telles que le financement ou le prêt de titres, ce qui n’est pas une punition, mais une gestion des risques. Lorsqu’une action est inscrite sur la liste des actions à livraison intégrale, cela signifie que :

• Les indicateurs financiers de la société se détériorent, avec des problèmes dans les droits des actionnaires ou la rentabilité
• Il pourrait y avoir des violations majeures nécessitant une surveillance du marché
• La liquidité de l’action est limitée, rendant l’achat ou la vente plus difficile

Mais cet état n’est pas permanent. Lorsqu’une société retrouve une dynamique positive, elle peut demander à revenir au statut d’action ordinaire.

Comment revenir d’une action à livraison intégrale à une action ordinaire ?

Les critères pour sortir du statut d’action à livraison intégrale sont en fait très clairs :

Conditions pour les sociétés cotées :
Deux trimestres consécutifs où la valeur nette par action dépasse 5元, tout en maintenant les droits des actionnaires au-dessus de 3 milliards de元 pendant deux trimestres consécutifs.

Conditions pour les sociétés en OTC :
Un seul trimestre où le rapport financier montre une valeur nette par action supérieure à 5元, avec une croissance des droits des actionnaires.

Une fois ces conditions remplies, la bourse examine formellement après la clôture du trimestre, et l’annonce prend effet deux jours ouvrables plus tard. Cela signifie que le statut d’action à livraison intégrale n’est pas à vie, tout dépend de la capacité de la société à se redresser.

Comment trouver la liste la plus récente des actions à livraison intégrale ?

Vous souhaitez vérifier quelles actions figurent actuellement sur la liste ? La procédure est simple :

Connectez-vous au site officiel de la Bourse de Taiwan → Cliquez sur « Informations de transaction » → Sélectionnez « Changement de transaction » → Vous verrez la liste complète des actions à livraison intégrale et leurs détails.

Il est important de consulter régulièrement cette liste, car elle est mise à jour dynamiquement en fonction des données trimestrielles des sociétés. Certaines actions peuvent entrer ou sortir de cette liste à tout moment.

Comment acheter ou vendre des actions à livraison intégrale ? Processus de transaction très différent de celui des actions ordinaires

Étant donné que les actions à livraison intégrale ne permettent pas le crédit ou le prêt de titres, le processus d’achat et de vente est plus complexe :

Étapes clés pour l’achat :

Les particuliers ne peuvent pas passer directement d’ordre. Il faut d’abord transférer le montant total (y compris les frais) sur le compte de livraison désigné par le courtier, puis fournir le code de l’action et le nombre de lots à un opérateur. Un détail important : on transfère généralement un montant légèrement supérieur à celui nécessaire pour couvrir d’éventuels imprévus. Si un solde reste avant 15h30, il sera automatiquement remboursé sur votre compte personnel.

Vente : nécessite une demande préalable :

C’est la étape la plus fastidieuse. L’investisseur doit d’abord appeler son courtier pour demander la « mise en réserve » des actions (c’est-à-dire la pré-approbation de la vente), qui sera enregistrée par une confirmation vocale. Une fois la demande acceptée, il pourra passer un ordre de vente. Si la vente n’est pas réalisée avant la clôture, il devra à nouveau réserver les actions le lendemain pour pouvoir vendre.

Pourquoi les actions à livraison intégrale présentent-elles un risque si élevé ? Quatre pièges à connaître absolument

Les risques liés aux actions à livraison intégrale dépassent largement ceux des actions ordinaires, principalement en quatre points :

1. Risque opérationnel — La racine est pourrie

Les actions sont inscrites sur la liste à livraison intégrale généralement en raison de problèmes profonds de gestion, de finances ou de violations légales. Cela indique que la situation est très grave, et la logique d’investissement doit être beaucoup plus prudente que pour des actions ordinaires.

2. Risque de volatilité — La chute continue n’est pas un rêve

Les actions dont la valeur nette par action est proche de 5元 sont très volatiles. Dès qu’une action devient officiellement à livraison intégrale ou perd l’accès au crédit, son prix peut s’effondrer en continu, entraînant des pertes importantes à court terme.

3. Risque de rendement — Pas de dividendes ni d’augmentation de capital

Contrairement aux actions ordinaires, les actions à livraison intégrale ne versent pas de dividendes ni ne donnent de droits d’augmentation de capital. La seule attente des investisseurs est que la société se redresse, que l’action redevienne ordinaire et que son prix remonte. Cette attente comporte un risque souvent sous-estimé.

4. Risque de liquidité — Incapacité à sortir du marché

Les actions à livraison intégrale ne se négocient qu’une fois toutes les 30 minutes, et beaucoup souffrent d’un manque de contreparties. Il peut être très difficile d’entrer ou sortir du marché, ce qui augmente considérablement les coûts de transaction et peut conduire à une situation où vous ne pouvez pas vendre quand vous le souhaitez.

Quelle société de courtage choisir pour trader des actions à livraison intégrale ?

Plusieurs courtiers à Taiwan supportent la négociation d’actions à livraison intégrale, parmi lesquels :

Fubon Securities — L’un des plus grands courtiers de Taiwan, plateforme en ligne mature, offre le service de trading d’actions à livraison intégrale, avec une gamme d’outils d’investissement.

Yuanta Securities — Avec le plus grand nombre de succursales, supporte la commande mobile et la synchronisation cloud, facilitant la transaction.

CITIC Securities — Forte expérience dans les marchés financiers, propose des services de conseil professionnel, idéal pour les investisseurs nécessitant un accompagnement.

KGI Securities — Courtiers historique, avec une gestion multi-comptes pratique, offre un service complet pour les actions à livraison intégrale.

Le choix dépend principalement de vos habitudes et de votre fréquence de trading. Quoi qu’il en soit, avant de trader des actions à livraison intégrale, il est essentiel de bien comprendre les risques et de ne pas suivre aveuglément la foule.

Dernier conseil : les actions à livraison intégrale ne sont pas un casino

Les actions figurant sur la liste à livraison intégrale ne sont pas forcément à éviter, mais cela suppose que vous ayez fait vos devoirs. Consultez les rapports trimestriels, comprenez les plans de redressement de la société, étudiez l’analyse technique et la répartition des titres, tout cela est indispensable.

Souvenez-vous : parce que le risque est élevé, chaque décision de trading doit être mûrement réfléchie. Il existe des histoires de redressement d’actions à livraison intégrale, mais beaucoup continuent de chuter. Avant de passer un ordre, demandez-vous : « Est-ce que je comprends vraiment cette société ? »