Introduction à l'investissement en matières premières : comment exploiter les opportunités parmi les classes d'actifs de liquidité mondiale ?

La fascination du marché des matières premières réside dans le fait qu’il constitue, tout comme les actions et les obligations, une catégorie d’actifs essentielle que les investisseurs mondiaux ne peuvent ignorer. Cependant, de nombreux investisseurs débutants sont souvent perdus face à la multitude de produits disponibles — par où commencer ?

Clarifions d’abord : quels types de matières premières valent la peine d’être investis ?

Les matières premières (Commodities) semblent offrir une grande variété de choix, mais toutes ne conviennent pas à l’investisseur ordinaire. Un critère clé pour juger est : la liquidité.

Une forte liquidité du marché signifie des fonds abondants, une tarification transparente, et une manipulation des prix difficile. Prenons l’exemple du pétrole brut, dont l’offre et la demande sont extrêmement importantes — depuis l’emballage plastique, les tissus pour vêtements (PTA), les matériaux de construction (PVC) jusqu’à l’essence quotidienne, les applications en aval du pétrole brut infiltrent presque tous les aspects de la vie quotidienne, ce qui lui vaut d’être surnommé « le roi des matières premières ».

En revanche, bien que l’électricité connaisse également une forte demande, en raison de la limitation des distances de transport et des variations de prix régionales, elle n’est pas un investissement idéal.

Quelles caractéristiques doivent posséder les matières premières dignes d’intérêt ?

Un bon produit d’investissement en matières premières doit répondre à ces six critères :

Liquidité abondante et tarification mondiale. Le pétrole brut, l’or, etc., disposent de cotations sur plusieurs marchés mondiaux, permettant aux investisseurs de trader selon un prix unique mondial, sans restriction géographique.

Standardisation et facilité de stockage. Qu’importe leur origine, la qualité de l’or, du cuivre, etc., est rigoureusement certifiée, facilitant leur stockage à long terme et leur transport. C’est aussi la raison pour laquelle les métaux précieux ont des fonctions de conservation de valeur et de couverture — ils se dégradent peu, voire pas du tout.

Demande stable et large. Les secteurs de l’énergie (pétrole, gaz naturel) et des produits agricoles (blé, soja) ont une demande continue et à long terme à l’échelle mondiale.

Transparence de l’information fondamentale. Les investisseurs peuvent facilement accéder aux données macroéconomiques et aux informations sur l’offre et la demande, permettant d’évaluer les tendances de prix basé sur la logique industrielle plutôt que sur des analyses purement techniques.

Selon ces critères, les principales matières premières à privilégier sont : pétrole, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton.

Cadre de classification des matières premières

Pour mieux comprendre le marché, les investisseurs doivent connaître les principales catégories de matières premières :

Énergie : Pétrole, essence, fuel, gaz naturel, etc. Le pétrole brut est la catégorie la plus importante, avec une liquidité et une influence bien supérieures aux autres produits énergétiques.

Métaux industriels : Cuivre, aluminium, plomb, zinc, minerai de fer. Ces matériaux sont les matières premières de base pour la production industrielle.

Métaux précieux : Or, argent, palladium, platine. Comparés aux métaux industriels, ils ont une valeur unitaire plus élevée, avec des propriétés monétaires naturelles et des caractéristiques de couverture.

Produits agricoles : Soja, maïs, blé, etc., qui sont largement cultivés dans le monde.

Produits non alimentaires (soft commodities) : Sucre, coton, café, etc.

Produits d’élevage : Viande de porc, bœuf, etc., sous forme de contrats à terme.

Outils de trading : commencer par les contrats à terme pour comprendre le marché

Pour les investisseurs débutant dans le domaine des matières premières, les contrats à terme et les options sont les principaux instruments dérivés.

Les contrats à terme sont l’outil de base. Chaque contrat à terme correspond à un actif physique spécifique (par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut indexé au pétrole physique) avec une date de livraison précise. La tâche principale de l’investisseur est de prévoir le prix spot à l’échéance, et d’agir en conséquence.

Mentalité gagnante : combiner fondamentaux et techniques

Beaucoup d’investisseurs dépendent excessivement de l’analyse fondamentale, ou se limitent à la technique pure. En réalité, il faut allier les deux.

Les fondamentaux orientent la tendance. La conjoncture macroéconomique, les changements dans l’offre et la demande industrielles, déterminent la tendance et l’amplitude à long terme des prix des matières premières. Par exemple, lors de la crise sanitaire de 2020, les banques centrales mondiales ont lancé des politiques d’assouplissement quantitatif (QE), provoquant une inflation du type « trop d’argent pour peu de biens », entraînant une forte hausse des matières premières.

La technique affine le point d’entrée et de sortie. En s’appuyant sur une analyse fondamentale correcte, l’utilisation de techniques pour affiner le timing d’achat et de vente peut considérablement augmenter les chances de succès et réduire les risques.

La combinaison des deux méthodes constitue la voie d’investissement correcte — les fondamentaux doivent être confirmés par la technique, et la technique guidée par les fondamentaux.

En résumé

Le marché des matières premières consiste essentiellement à réévaluer la valeur de la chaîne industrielle mondiale. Pour réussir, il faut maîtriser les caractéristiques de liquidité, tarification mondiale, et la dynamique fondamentale des produits de qualité (pétrole, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton), en combinant analyse fondamentale et technique. Rappelez-vous : les bons produits de matières premières partagent tous des traits communs tels qu’une liquidité suffisante, une tarification globale et une dynamique fondamentale solide.