Guide pour investir dans les actions de stockage d'énergie en 2025 : de la chaîne industrielle à la stratégie sur les actions individuelles

Le stockage d’énergie n’est plus simplement un rôle secondaire dans la transition énergétique. Avec l’approche du calendrier mondial pour la neutralité carbone, l’explosion du marché des véhicules électriques, et la montée en flèche de la consommation électrique des centres de données AI, l’industrie du stockage d’énergie devient la principale tendance d’investissement la plus en vogue sur le marché des capitaux. Que ce soit aux États-Unis ou à Taïwan, un groupe d’actions de stockage d’énergie à fort potentiel de croissance mérite une attention particulière.

Pourquoi l’explosion de l’industrie du stockage d’énergie ?

Selon les dernières prévisions de BloombergNEF et DNV, la capacité installée mondiale de stockage d’énergie dépassera le seuil du térawatt-heure d’ici 2030. Ce n’est pas de la théorie — le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) a clairement demandé que d’ici 2030, la réduction des émissions de carbone soit de moitié, et que la neutralité carbone soit atteinte d’ici 2050.

L’exemple du Royaume-Uni est le plus convaincant. Au premier semestre 2023, l’énergie éolienne a fourni 32,4 % de l’électricité du pays, atténuant considérablement la crise du gaz naturel. Mais l’énergie éolienne est intermittente, avec des prix négatifs même en pleine nuit, ce qui rend les installations de stockage indispensables — pour équilibrer la fluctuation de l’offre et de la demande, et assurer la stabilité du réseau vert.

La vague AI aggrave encore la situation. Les géants de la technologie augmentent massivement la capacité de leurs centres de données, avec une demande d’électricité sans précédent, ce qui stimule davantage la demande en stockage d’énergie.

Actions de stockage d’énergie aux États-Unis : qui mène la course ?

Enphase Energy (ENPH) : défi du leader des micro-inverseurs

Enphase Energy est un fournisseur clé de micro-inverseurs solaires et de systèmes de stockage d’énergie. En 2024, son chiffre d’affaires s’élève à 1,46 milliard de dollars, avec une prévision pour 2025 qui montre une divergence — une prévision prudente de 1,48 milliard de dollars, tandis que les optimistes pensent dépasser 2 milliards de dollars. Le dernier trimestre a enregistré un chiffre d’affaires de 363 millions de dollars, supérieur aux attentes, mais les prévisions pour le trimestre suivant sont faibles, entre 330 et 370 millions de dollars, révélant une demande faible.

Le prix de l’action a fortement reculé de ses sommets pour atteindre 36,98 dollars, avec un ratio P/S d’environ 3,2-3,7. Cependant, la fin de l’année pourrait voir la fin des subventions pour le solaire résidentiel aux États-Unis, ce qui constitue une variable potentielle. Des institutions comme TD Cowen ont déjà abaissé leur recommandation à Hold, avec un objectif de 45-55 dollars. La majorité des analyses sont à court terme, une intervention plus agressive doit être prudente.

NextEra Energy (NEE) : le géant de l’énergie verte profite de la vague AI

NextEra Energy est la plus grande entreprise de services publics électriques au monde, avec une capitalisation de 149,61 milliards de dollars. Sa filiale NextEra Energy Resources se concentre sur l’éolien, le solaire et le stockage d’énergie, avec un chiffre d’affaires de 24,75 milliards de dollars en 2024 et une capacité de production de 73 GW.

Au deuxième trimestre 2025, le bénéfice par action ajusté est de 1,05 dollar, en hausse de 9 % sur un an, dépassant les attentes. Plus important encore, l’entreprise a ajouté 3,2 GW de projets renouvelables et de stockage, dont plus de 1 GW dédié aux centres de données, avec une capacité totale dépassant 10,5 GW. Cela montre que l’entreprise cherche à capter la demande énergétique liée à l’AI. Les analystes ont en moyenne un objectif de 84-86 dollars, le prix actuel de 72,65 dollars laissant encore 15-20 % de potentiel de hausse.

Fluence Energy (FLNC) : les douleurs de croissance d’un fournisseur mondial d’équipements de stockage

Fluence, lancé en 2018 par Siemens et AES, opère dans 47 marchés. Au troisième trimestre 2025, bien que le bénéfice par action ait encore dépassé les attentes (0,01 dollar), le chiffre d’affaires n’a été que de 603 millions de dollars, bien en dessous des 770 millions de dollars anticipés, entraînant une chute de plus de 13 % du cours. La marge brute s’est contractée à 15,4 %, en raison de retards dans l’expansion des capacités aux États-Unis et de défis dans la chaîne d’approvisionnement.

Cependant, la direction maintient l’objectif de 2,7 milliards de dollars de revenus pour 2025, en prévision que les commandes en cours se concrétisent en revenus réels en 2026. C’est une douleur à court terme, la logique à long terme reste intacte.

EnerSys (ENS) : fournisseur de solutions de stockage industriel

EnerSys est un fournisseur mondial de solutions de stockage industriel, présent dans plus de 100 pays. Au premier trimestre 2025, ses résultats sont remarquables — un bénéfice par action ajusté de 2,08 dollars, supérieur aux attentes, et un chiffre d’affaires de 893 millions de dollars, également supérieur aux prévisions. La capitalisation est de 3,86 milliards de dollars, avec un ratio P/E de seulement 11,8, et un dividende proche de 1 %, ce qui en fait une option pour les investisseurs prudents.

Generac Holdings (GNRC) : fabricant d’équipements d’alimentation de secours

Generac est un fabricant reconnu d’équipements d’alimentation de secours résidentiels et industriels aux États-Unis. Au deuxième trimestre 2025, le bénéfice par action ajusté est de 1,65 dollar, largement supérieur aux attentes, en hausse de 22 % par rapport à l’année précédente ; le chiffre d’affaires de 1,06 milliard de dollars est également légèrement supérieur aux prévisions. Le bénéfice par action annuel est attendu à 7,54 dollars, avec un objectif moyen de 206,67 dollars, et le prix actuel de 179,5 dollars offre encore environ 15 % de potentiel de hausse.

Actions de stockage d’énergie à Taïwan : où sont les opportunités locales ?

Delta Electronics (2308) : leader en gestion d’alimentation avec une marge brute en forte hausse

Delta Electronics, fondée en 1971, est le leader mondial des alimentations à commutation. Au deuxième trimestre 2025, son chiffre d’affaires consolidé s’élève à 1240,35 milliards de dollars, en hausse de 20 % sur un an, atteignant un record pour un trimestre ; le bénéfice net après impôts est de 139,48 milliards de dollars, en hausse de 40 %, avec un bénéfice par action de 5,37 dollars, également un record historique. La marge brute atteint 35,5 %, la marge opérationnelle 15,1 %, bien supérieur à l’année précédente.

Au second semestre, l’entreprise renforcera ses investissements en R&D et en capacité de production aux États-Unis. Sa compétitivité dans la gestion de batteries et la dissipation thermique continue de se renforcer, faisant d’elle une des actions de stockage d’énergie avec les fondamentaux les plus solides.

TECO Electric & Machinery (1504) : un fabricant traditionnel en transition vers l’AI et l’énergie

Teco Electric & Machinery, fondée en 1956, a commencé avec la fabrication de moteurs électriques. Aujourd’hui, elle couvre trois grands secteurs : systèmes électriques, énergie intelligente et vie intelligente. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est de 15,6 milliards de dollars, en hausse de 7,4 %, mais en raison des coûts et des pertes de change, le bénéfice par action n’est que de 0,69 dollar, en baisse annuelle ; pour le premier semestre, le bénéfice par action est de 1,23 dollar, en baisse d’environ 8 %.

Au premier semestre, la société a versé un dividende en cash de 2,2 dollars, avec un rendement d’environ 4,2 %. Plus important encore, Teco a acquis NCL Energy et a noué une coopération stratégique avec Foxconn, visant à saisir activement les opportunités dans les centres de données AI et l’énergie intelligente, ce qui suscite beaucoup d’attentes pour sa croissance.

Autres actions de stockage d’énergie à Taïwan : matrice de concepts

Du point de vue de la chaîne industrielle, les actions de stockage d’énergie à Taïwan incluent :

Fabrication de batteries : New Power (4931), Chang Yuan Technology (8038)
Intégration de systèmes : Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513)
Équipements électriques : Zhongxing Electric (1513), Huacheng (1519), Yali (1514)
Fourniture de matériaux : Formosa Plastics (6505, investissement dans l’électrolyte)

Pourquoi est-ce le bon moment pour se positionner ?

La première logique est celle du politique. Les gouvernements du monde entier lanceront massivement des mesures d’incitation au stockage d’énergie d’ici 2030, assurant un flux constant de capitaux.

La deuxième logique est celle de la technologie. L’éolien et le solaire, qui étaient autrefois coûteux et peu efficaces, sont désormais économiquement viables, et les systèmes de stockage sont devenus une étape essentielle pour leur déploiement à grande échelle.

La troisième logique est celle de la demande explosive. La popularisation des véhicules électriques et l’expansion des centres de données AI alimentent une double demande pour une énergie propre.

Risques liés à l’investissement dans le stockage d’énergie

Tous ne réussiront pas. Les startups ont souvent des bases faibles, et si elles ne parviennent pas à atteindre un équilibre financier à long terme ou si leurs revenus diminuent, leurs cours subiront une forte pression. Les changements politiques (comme la fin des subventions solaires aux États-Unis) peuvent également impacter certains titres.

Il faut faire preuve de prudence dans la sélection, et surveiller tout signal de renversement dans les fondamentaux ou la technique. La discipline et la gestion des risques sont la clé pour traverser les cycles.

En résumé

La logique d’investissement dans le stockage d’énergie est claire — politique dominante, demande certaine, technologie mature — ce qui crée une visibilité d’investissement relativement transparente. Que ce soit aux États-Unis avec NextEra, Enphase, Fluence, ou à Taïwan avec Delta, Teco, chacun occupe une position clé dans la chaîne industrielle. Lors de chaque annonce de politique, le marché pourrait déclencher une nouvelle vague de spéculation. Mais il faut garder à l’esprit que, même avec un concept solide, il faut que les fondamentaux suivent.