Les prix de l'or international peuvent-ils encore augmenter en 2025 ? Analyse du marché et stratégies d'investissement complètes

Ces derniers temps, les prix internationaux de l’or ont connu une forte hausse, dépassant les 4 300 dollars en octobre, approchant un nouveau sommet historique proche de 4 400 dollars l’once. Bien qu’une correction soit survenue par la suite, l’optimisme du marché concernant le prix de l’or ne s’est pas atténué. Beaucoup d’investisseurs se demandent : Le prix de l’or continuera-t-il à monter ? Est-il trop tard pour entrer maintenant ?

Pour répondre à ces questions, il faut d’abord comprendre la logique fondamentale qui anime cette vague de hausse.

Pourquoi le prix international de l’or en forte hausse ? Trois moteurs principaux

Premier facteur : l’incertitude croissante des politiques américaines

À partir de 2025, une série de politiques tarifaires seront mises en place de manière intensive, ce qui augmente nettement les inquiétudes concernant les perspectives économiques. Chaque fois que l’incertitude politique augmente, les capitaux se tournent vers les actifs refuges. L’expérience historique le prouve (comme lors de la guerre commerciale sino-américaine en 2018), durant les périodes de chaos politique, l’or enregistre généralement une hausse à court terme de 5 à 10 %. Ce n’est pas une exception cette fois — l’incertitude pousse à une prime de refuge sur l’or.

Deuxième facteur : les anticipations de baisse des taux par la Fed

Une baisse des taux par la Fed entraîne une dépréciation du dollar, et comme l’or est libellé en dollars, une faiblesse du dollar signifie souvent une hausse du prix de l’or. Plus important encore, la baisse des taux réduit les taux d’intérêt réels (taux d’intérêt nominaux – inflation), et l’or étant négativement corrélé aux taux d’intérêt réels — plus les taux sont bas, plus l’or devient attractif.

Selon l’outil CME des contrats à terme sur les taux, la probabilité que la Fed baisse à nouveau ses taux de 25 points de base en décembre atteint 84,7 %. Tant que cette anticipation perdure, elle soutiendra le prix de l’or international.

Troisième facteur : l’accumulation continue des réserves par les banques centrales

Les données de l’(WGC) (World Gold Council) montrent qu’au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, les banques centrales ont déjà acheté environ 634 tonnes d’or. Mieux encore, 76 % des banques centrales interrogées pensent augmenter la proportion d’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, tout en réduisant leur part en dollars. Cela signifie que la demande officielle d’or sera une force de soutien à long terme.

Autres facteurs qui amplifient la tendance

Outre ces trois moteurs principaux, le prix de l’or en forte hausse est également soutenu par :

L’expansion de la dette mondiale limitant l’espace pour les politiques monétaires — Selon le FMI, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, ce qui oblige les banques centrales à privilégier une politique accommodante, ce qui réduit les taux d’intérêt réels et indirectement pousse le prix de l’or à la hausse.

La baisse de confiance dans le dollar — Lorsque le dollar est faible ou que la confiance du marché vacille, l’or, en tant qu’actif libellé en dollars, en bénéficie et attire des flux de capitaux.

Les risques géopolitiques persistants — La guerre russo-ukrainienne, la situation au Moyen-Orient, etc., augmentent la demande de sécurité pour les métaux précieux, provoquant facilement des fluctuations à court terme.

L’émotion des capitaux à court terme — La propagation de l’euphorie sur les réseaux sociaux et la couverture médiatique continue entraînent un afflux massif de capitaux spéculatifs, accentuant la hausse.

Comment les institutions voient-elles l’avenir ?

Même si une correction récente a eu lieu, les principales institutions restent optimistes quant aux perspectives à moyen et long terme du prix de l’or international :

• JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine », et a relevé son objectif pour Q4 2026 à 5 055 dollars l’once
• Goldman Sachs maintient son objectif pour fin 2026 à 4 900 dollars l’once
• Bank of America est plus agressive, relevant son objectif pour 2026 à 5 000 dollars, et pense que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine

Les marques de joaillerie comme Chow Tai Fook, Luk Fook, etc., proposent encore des prix de référence pour l’or massif supérieur à 1 100 RMB par gramme, ce qui témoigne de la confiance du marché.

Selon Reuters, la hausse de l’or en 2024-2025 approche ses plus hauts en près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Ces chiffres parlent d’eux-mêmes.

Peut-on encore acheter maintenant ? La stratégie d’investissement dépend de chacun

Une fois la logique de la hausse du prix de l’or international comprise, il devient plus facile d’élaborer sa propre stratégie. Cette vague de hausse n’est pas encore terminée, mais risques et opportunités coexistent.

Si vous êtes un trader à court terme : la volatilité est une opportunité. La liquidité étant abondante, il est relativement facile de juger la direction à court terme, surtout lors de mouvements violents, où la force acheteuse et vendeuse est claire. Mais il faut impérativement suivre le calendrier économique pour repérer les moments de volatilité autour des publications de données américaines.

Si vous êtes débutant et souhaitez faire du trading à court terme : commencez avec de petites sommes, ne misez pas à l’infini. La volatilité annuelle de l’or est de 19,4 %, ce qui n’est pas inférieur à celle du S&P 500 (14,7 %). Si votre mental ne tient pas, vous risquez de perdre beaucoup sans raison claire.

Si vous souhaitez acheter de l’or physique pour le conserver à long terme : soyez prêt à supporter de fortes fluctuations à court terme. La durée du cycle de l’or est longue, il peut falloir plus de 10 ans pour voir une valorisation, avec des risques de doublement ou de baisse de moitié. Les coûts de transaction pour l’or physique sont également élevés (5 % à 20 %), réfléchissez-y avant d’acheter.

Si vous souhaitez diversifier votre portefeuille avec de l’or : c’est tout à fait possible, mais ne mettez pas toute votre fortune dans cette seule classe d’actifs. La volatilité de l’or est notable, la diversification reste une stratégie plus sûre.

Si vous cherchez à maximiser vos gains : vous pouvez, en conservant une position à long terme, profiter des fluctuations à court terme pour faire des opérations, notamment lors des périodes où les données américaines provoquent des mouvements importants. Mais cela demande de l’expérience et une bonne gestion du risque.

Conseils d’investissement

Le prix de l’or est volatile, avec une amplitude annuelle de 19,4 %, comparable à celle des actions. La cotation en devises étrangères doit aussi prendre en compte la fluctuation du taux USD/TWD, ce qui peut modifier le rendement final.

En résumé, les facteurs soutenant le prix de l’or — incertitude politique, anticipation de baisse des taux, accumulation par les banques centrales — ne disparaîtront pas à court terme. La logique de hausse à long terme reste valable. Mais à court terme, il faut rester vigilant face à la volatilité, éviter d’acheter à des sommets ou de vendre dans la panique lors des creux.

Utilisez bien le calendrier économique, faites preuve de rationalité, c’est la bonne attitude face aux fluctuations du prix de l’or.