Comment seront les prix de l'or en 2025 à 9999 ? Les experts du marché donnent leur avis

Au cours des deux dernières années, le prix de l’or 9999 a connu une hausse en forte hausse / fort rebond. En octobre dernier, il a franchi pour la première fois la barre des 4 400 dollars l’once pour atteindre un sommet historique, bien qu’il ait connu une correction par la suite, le marché reste très actif et les investisseurs continuent de s’interroger : L’or a-t-il encore un potentiel de hausse ? Est-il trop tard pour entrer sur le marché ?

Pour comprendre la tendance actuelle, il est essentiel de clarifier les facteurs clés qui soutiennent le prix de l’or 9999.

Trois principaux facteurs favorisant une poursuite en forte hausse / fort rebond

La demande de couverture contre le risque liée aux politiques tarifaires

Les gains de l’or en 2024-2025 approchent leur niveau le plus élevé en près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. La cause de cette forte hausse provient d’une série de changements politiques. L’incertitude accrue autour des politiques a directement renforcé l’appétit pour la gestion du risque, faisant de l’or un actif refuge traditionnel. Les données historiques montrent que lors de périodes de friction politique similaires (comme la guerre commerciale de 2018), le prix de l’or 9999 a généralement connu une hausse à court terme de 5 à 10 %.

Les attentes de baisse des taux de la Fed soutiennent le marché

Une baisse des taux par la Réserve fédérale affaiblirait l’attractivité du dollar, tandis que le coût d’opportunité de détenir de l’or diminuerait, rendant l’or plus attrayant. La relation entre le prix de l’or et le taux d’intérêt réel est clairement négative — lorsque les taux baissent, le prix de l’or tend à augmenter.

Selon l’outil CME sur les taux d’intérêt, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre est de 84,7 %. Ce chiffre sert de référence pour juger de la tendance à court terme du prix de l’or 9999. Il est à noter qu’après la réunion du FOMC en septembre, le prix de l’or a plutôt reculé, car la baisse de taux attendue a été entièrement anticipée par le marché, qui a déjà intégré cette information. La déclaration de Powell sur une « gestion des risques par baisse de taux » n’a pas laissé entendre une baisse continue, ce qui a suscité une certaine prudence quant à la direction future de la politique.

Les banques centrales continuent d’accumuler

Selon les données de l’Association mondiale de l’or, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois de cette année, elles ont acheté environ 634 tonnes, légèrement en dessous du même période l’an dernier, mais nettement supérieur à d’autres périodes historiques. Le rapport d’enquête de l’association en juin indique que 76 % des banques centrales interrogées envisagent d’augmenter « modérément ou significativement » leur proportion d’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part du dollar dans leurs réserves.

Autres facteurs soutenant la hausse / fort rebond du prix de l’or

Pression de la dette mondiale et attentes d’assouplissement monétaire

Au 2023, la dette mondiale totale atteint 307 000 milliards de dollars. Ce niveau élevé limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, favorisant une orientation vers une politique monétaire plus accommodante, ce qui exerce une pression à la baisse sur les taux d’intérêt réels et renforce l’attractivité de l’or 9999.

Confiance en dollar en baisse

Lorsque la confiance dans le dollar faiblit, l’or libellé en dollars en bénéficie, attirant plus facilement les flux de capitaux.

Risques géopolitiques

Le conflit russo-ukrainien et la tension au Moyen-Orient renforcent la demande de métaux précieux comme actifs refuges, ce qui peut entraîner des fluctuations à court terme.

Effet médiatique

Une couverture médiatique continue et une interaction sur les réseaux sociaux entraînent un afflux massif de capitaux à court terme, accentuant la tendance haussière. Cependant, il faut noter que ces facteurs à court terme peuvent provoquer une forte volatilité, sans pour autant indiquer une tendance longue assurée.

Comment les institutions prévoient-elles le futur du prix de l’or 9999 ?

Malgré la volatilité récente, la majorité des institutions restent optimistes quant à la tendance à long terme de l’or.

L’équipe des matières premières de JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine », et après avoir alerté sur les risques à court terme, elle reste favorable aux perspectives à long terme, ayant relevé son objectif pour le Q4 2026 à 5 055 dollars l’once.

Goldman Sachs maintient sa précédente opinion, avec un objectif de 4 900 dollars l’once d’ici la fin 2026.

Bank of America reste également optimiste, ayant précédemment relevé son objectif pour 2026 à 5 000 dollars l’once, et ses stratégistes indiquent récemment que le prix de l’or pourrait même atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Les prix de l’or physique pour les bijoux en or 9999 en Chine restent au-dessus de 1 100 RMB/gramme, sans signal de forte baisse.

Stratégies d’investissement selon les profils

Pour les traders expérimentés à court terme

La volatilité actuelle est une opportunité pour exploiter le marché. La liquidité étant abondante, la direction du prix est plus facile à juger, surtout lors de mouvements extrêmes, où la force acheteuse ou vendeuse est claire. Mais cela suppose une expérience suffisante et une bonne gestion des risques.

Conseils pour les débutants

Si vous souhaitez participer aux fluctuations à court terme, commencez par de petites sommes pour tester le marché, évitez de surinvestir. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 (14,7 %), ce qui n’est pas inférieur à celle des actions. La gestion de l’état d’esprit est cruciale — la précipitation mène souvent à acheter en haut et vendre en bas, dans un cercle vicieux.

Pour un achat d’or physique en vue d’un investissement à long terme, il faut être prêt à supporter une forte volatilité. Bien que la tendance à long terme soit à la hausse, les fluctuations importantes peuvent ne pas être supportables pour tout le monde.

Approche équilibrée

En combinant une détention à long terme avec des opérations à court terme lors de mouvements de prix, notamment autour des annonces économiques, il est possible d’obtenir des gains supplémentaires. Cela demande une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

Quelle que soit la stratégie adoptée, la diversification reste la méthode la plus sûre. Ne concentrez pas tout votre capital sur un seul actif. Les coûts de transaction pour l’or physique se situent généralement entre 5 % et 20 %, ce qui doit être pris en compte à l’avance.

Le marché actuel de l’or 9999 n’a pas encore atteint son sommet, offrant des opportunités aussi bien à moyen qu’à court terme. Mais il est crucial d’éviter de suivre aveuglément le mouvement, surtout pour les débutants, qui sont plus susceptibles de prendre des décisions émotionnelles lors de périodes de forte volatilité. Une analyse rationnelle reste la voie pour faire face au marché.