Guide complet du trading de contrats à terme｜De zéro à un, maîtriser l'opération des contrats et la gestion des risques liés aux contrats à terme

I. Comprendre la nature des contrats à terme

Les contrats à terme sont des accords standardisés par lesquels les deux parties conviennent de livrer ou de recevoir un actif à une date future à un prix convenu à l’avance. La bourse réglemente tous les détails du contrat, y compris le code de l’actif sous-jacent, la spécification du volume de transaction, la plus petite unité de variation de prix, les horaires de trading, la date d’échéance et la méthode de règlement. Les investisseurs taïwanais négocient principalement des contrats à terme sur l’indice weighted de Taiwan, tandis que sur le marché international, il existe une variété d’options telles que le pétrole brut, l’or, le forex, les obligations, etc.

II. Caractéristiques essentielles du trading à terme

Les contrats à terme utilisent un système de marge, ce qui signifie que l’investisseur n’a besoin de déposer qu’une marge initiale pour contrôler une valeur de contrat bien supérieure à son capital, ce qui constitue l’effet de levier. Les contrats à terme permettent une négociation dans les deux sens, achat ou vente le même jour, offrant une flexibilité supérieure à celle des actions. Cependant, cette flexibilité cache un risque de contrat à terme non négligeable — le levier amplifie à la fois les gains et les pertes, et une erreur de jugement peut entraîner des appels de marge ou même une liquidation forcée.

III. Points essentiels avant d’entrer sur le marché à terme

✓ Le contrat à terme a une date d’échéance précise, à laquelle la position sera automatiquement clôturée et réglée
✓ La négociation par marge réduit la barrière d’entrée, mais la gestion des risques devient encore plus cruciale
✓ Un levier élevé combiné à une fréquence de trading intra-journalière constitue la principale source de risque de contrat à terme
✓ Les contrats à terme peuvent servir de couverture contre des positions en spot, pour éviter les pertes dues à la volatilité des prix
✓ Les frais de transaction sont généralement inférieurs à ceux des actions, mais la discipline de trading doit être plus rigoureuse

Pour réussir sur le marché à terme, il est essentiel d’établir un système de trading complet et exécutable, en respectant strictement la discipline de trading — c’est la base pour une rentabilité stable.

IV. Cinq catégories principales d’actifs dans le marché à terme

Le trading à terme couvre six grandes catégories d’actifs :

Indices — S&P 500, Nasdaq 100, Taiwan Weighted Index, etc.
Taux d’intérêt — Contrats à terme sur obligations américaines (2 ans, 5 ans, 10 ans)
Produits agricoles — Blé, maïs, soja, coton, café
Métaux — Or, argent, cuivre, platine
Énergie — Pétrole brut, essence, gaz naturel, fioul de chauffage

Les produits négociables par les courtiers à Taiwan sont limités, tandis que le marché international offre une liquidité et une diversité plus riches. Les exigences en marge varient selon l’actif : par exemple, la marge initiale pour le contrat à terme sur l’indice Taïwanais de Yuanta est d’environ 306 000 TWD, tandis que celle pour le contrat à terme sur l’or est d’environ 2 330 USD.

V. Neuf étapes pour devenir trader à terme

Première étape : Maîtriser les bases du marché à terme

Comprendre la nature de l’effet de levier, le système de marge, la négociation longue/courte, et le concept de règlement forcé à l’échéance.

Deuxième étape : Confirmer son style de trading

Analyser ses expériences passées pour déterminer si le trading à terme est adapté. Les investisseurs à long terme devraient généralement utiliser les contrats à terme comme outils de couverture plutôt que comme principal véhicule d’investissement.

Troisième étape : Ouvrir un compte chez un courtier fiable

Les courtiers taïwanais comme Yuanta, KGI, Fubon, Cathay, etc. proposent tous des systèmes de trading électronique. Sur le marché international, des courtiers comme Interactive Brokers, E-trade offrent une gamme plus large de produits. Un bon courtier doit offrir des cotations précises et rapides, avec des frais faibles.

Quatrième étape : Tester sa stratégie via un compte démo

Après l’ouverture du compte, pratiquer avec des fonds fictifs pour vérifier si sa logique de trading peut générer des profits en conditions réelles. Attention : il faut définir à l’avance des points de stop-loss et de take-profit, et les respecter strictement. Les débutants devraient commencer avec des mini-contrats.

Cinquième étape : Choisir le contrat à terme à trader

Sélectionner l’actif en fonction de la liquidité du marché, de la date d’échéance et de sa tolérance au risque. Il est généralement conseillé de privilégier les contrats proches de leur échéance, car ceux à long terme ont une liquidité moindre.

Sixième étape : Effectuer le dépôt et payer la marge

Calculer et transférer la marge initiale requise par le courtier choisi, pour assurer la faisabilité de la stratégie de trading.

Septième étape : Apprendre à analyser le marché et repérer les signaux de trading

Les traders à terme utilisent souvent l’analyse fondamentale, les tendances économiques et l’analyse technique pour prévoir les mouvements de prix. Pour les investisseurs en contrats à terme sur actions, il est conseillé d’entrer en position lorsque la tendance technique commence à s’amorcer, car c’est à ce moment que la direction du marché est plus facile à saisir.

Huitième étape : Définir la direction du marché et exécuter la transaction

Scénario d’achat — Anticiper une hausse de l’actif, acheter en premier. Par exemple, si l’on pense que le marché américain rebondira, on peut acheter un contrat E-mini sur le S&P 500, et vendre pour réaliser un profit si le prix monte.

Scénario de vente à découvert — Anticiper une baisse, vendre en premier. Par exemple, si l’on pense que le prix du pétrole va chuter fortement, on peut vendre un contrat E-mini sur le pétrole brut, et couvrir sa position si le prix baisse comme prévu pour réaliser un profit.

Neuvième étape : Définir des points de stop-loss et de take-profit

Que l’on soit en position longue ou courte, la volatilité du marché peut entraîner des risques inattendus. Il est crucial de planifier des niveaux de stop-loss et de take-profit clairs et de les respecter. Les débutants devraient utiliser des stops plus courts et des positions plus petites, puis ajuster au fur et à mesure de leur expérience.

VI. Avantages et inconvénients du trading à terme

Avantages du trading à terme

Effet de levier — Contrôler une valeur de contrat plus grande avec moins de capital, permettant de faire des gains importants avec un petit investissement.

Flexibilité dans la position — La vente à découvert est simple et pratique, sans avoir besoin de demander un prêt de titres ou de payer des frais de prêt, il suffit de couvrir la position correspondante.

Outil de couverture — Les investisseurs peuvent utiliser les contrats à terme pour couvrir leurs positions en actions contre la volatilité des prix.

Haute liquidité — Les marchés internationaux sont très actifs, transparents, avec une liquidité suffisante, adaptés aux investisseurs disposant de gros capitaux cherchant une profondeur de marché.

Risques et inconvénients du trading à terme

Levier à double tranchant — Le levier amplifie aussi bien les gains que les pertes. Sans une gestion rigoureuse des stops, le trading à terme peut devenir extrêmement risqué.

Responsabilité illimitée — Contrairement à l’investissement en actions où la perte maximale est le capital investi, le trading à terme nécessite uniquement une marge, mais la valeur du contrat est multipliée par le levier. En cas de forte volatilité, l’investisseur peut même devoir de l’argent à la société de courtage, ce qui constitue le principal risque de contrat à terme.

Barrières d’entrée et exigences professionnelles — Bien que la marge soit faible, le trading à terme requiert une expertise élevée, souvent plus complexe que l’investissement en actions, et la majorité des participants sont des investisseurs professionnels ou institutionnels.

Fixité des spécifications du contrat — La standardisation implique que la quantité, la date d’échéance, le ratio de marge, etc., sont fixes, ce qui limite la liberté de trading par rapport au marché au comptant.

VII. Contrats pour différence (CFD) — un outil d’investissement combinant avantages des contrats à terme et du marché au comptant

Les contrats pour différence (CFD) sont des dérivés financiers où la différence de prix entre l’achat et la vente est réglée en espèces. Contrairement aux contrats à terme, ils n’impliquent pas de livraison physique et n’ont pas de date d’échéance, évitant ainsi le règlement ou le rollover forcé.

Avantages des CFD par rapport aux contrats à terme

Grande variété d’actifs — La gamme limitée de produits à Taiwan contraste avec les plateformes CFD qui proposent souvent plus de 400 actifs, incluant actions, forex, crypto-monnaies, matières premières, etc.

Flexibilité de trading — Pas de limite de date de livraison, possibilité de détenir une position indéfinie, levier ajustable, et unité de trading précise à 0,01 lot, offrant plus de souplesse que les contrats à terme.

Frais de marge plus faibles — Le levier est plus flexible, avec des exigences de marge initiale bien inférieures à celles des contrats à terme, idéal pour les petits investisseurs.

Points clés du trading CFD

Contrôle du levier — Les CFD comportent aussi un risque de levier, mais celui-ci peut être ajusté selon la volatilité de l’actif. Les actifs à faible volatilité (comme le forex) peuvent utiliser un levier élevé, tandis que ceux à forte volatilité (matières premières, actions) doivent utiliser un levier plus faible.

Plan de trading indispensable — Élaborer une stratégie complète d’entrée et de sortie, avec des mécanismes de stop-loss et take-profit, pour générer des profits dans un cadre de risque contrôlé. La discipline dans l’exécution est la clé du succès, que ce soit pour acheter bas et vendre haut ou vendre haut et acheter bas.

VIII. Résumé : principes fondamentaux de la gestion des risques en contrat à terme

Le marché à terme offre des opportunités mais comporte aussi des pièges. Pour s’y établir, il faut comprendre en profondeur tous les aspects du risque de contrat à terme — levier, pertes illimitées, volatilité du marché, dépréciation temporelle, etc. Ces facteurs peuvent détruire un trader non préparé. Par conséquent, avant d’entrer, il est crucial d’établir un système de trading complet, de respecter strictement la discipline, et de fixer des points de stop-loss raisonnables. Qu’on opte pour le contrat à terme ou le CFD, l’apprentissage continu, les petits essais, et l’accumulation progressive d’expérience sont la voie vers une rentabilité stable.