EUR/USD 2024-2025 : Panorama technique et macroéconomique de la prévision de la paire la plus échangée

Pourquoi l’euro dollar domine le marché Forex ?

La paire EUR/USD représente la rencontre de deux géants économiques : l’Union européenne et les États-Unis. Depuis son intégration en 1999, elle s’est consolidée comme l’instrument de change le plus liquide et le plus négocié au niveau mondial, reléguant des devises historiques telles que le mark allemand et le franc français.

Les chiffres de la Banque des règlements internationaux (BIS) illustrent cette suprématie : le volume quotidien moyen sur le marché au comptant atteint 2,2 billions de dollars, tandis qu’en considérant les forwards et dérivés, le marché Forex global mobilise 7,5 billions par jour. Ce volume extraordinaire fait de l’euro dollar un actif d’une profondeur inégalée, où les mouvements de prix ont tendance à être plus stables que sur d’autres paires secondaires.

Facteurs macroéconomiques qui déterminent l’évolution de l’EUR/USD en 2024-2025

Au-delà des graphiques techniques, le véritable moteur de la prévision de l’euro dollar réside dans la politique monétaire des deux régions.

Le cycle des taux d’intérêt : la boussole du marché

La Réserve fédérale a terminé son cycle de hausse en juillet 2023 avec des taux à 5,50 %, tandis que la BCE a fait de même en septembre 2023 à 4,50 %. Depuis lors, les deux institutions ont maintenu une pause stratégique avant d’entamer la baisse.

Les projections du marché suggèrent que la FED sera la première à assouplir : une réduction à des plages de 4,50 %-4,75 % est attendue en décembre 2024 et 3,75 %-4,00 % en 2025. La BCE suivrait cette trajectoire, quoique avec un certain décalage, atteignant 4 % en 2024 et 3 % en 2025.

Ce différentiel de vitesse profiterait initialement à l’euro, car un dollar plus faible suite à des réductions de taux tend à s’apprécier moins que d’autres monnaies. Cependant, vers 2025, si les deux institutions convergent dans leur politique, le scénario pourrait s’équilibrer.

Inflation : le facteur déterminant

La trajectoire des deux économies dépendra de manière critique de l’évolution de l’inflation. Si les pressions inflationnistes persistent, les banques centrales devront maintenir des taux élevés plus longtemps, compliquant les prévisions haussières pour l’euro.

Analyse technique de l’évolution EUR/USD

Modèle graphique et signaux mixtes

Le graphique des prix montre une formation triangulaire haussière, avec une résistance à des niveaux clés. Les moyennes mobiles (50, 100 et 200 sessions) ne révèlent pas de tendance claire : la paire perce des supports à la baisse mais récupère avec de la volatilité intraday.

L’indice de force relative (RSI) positionne l’actif en zone de contraction sans atteindre la survente, ce qui suggère un espace pour des mouvements dans les deux sens. Par ailleurs, l’indice directionnel (DMI) indique une faiblesse relative, bien qu’un croisement haussier puisse se produire à court terme.

Projections de Fibonacci pour 2024-2025

En appliquant des extensions de Fibonacci, la prévision technique de l’euro dollar propose différents scénarios :

Pour 2024 : Le premier objectif haussier est situé à 1,12921, en supposant une hypothèse favorable pour l’euro sous réserve que la FED réduise ses taux avant la BCE.

Pour 2025 : L’extension indique un pic potentiel à 1,21461 avant une correction. Cette chute éventuelle aurait un support à 1,15, évitant des percées plus profondes qui mettraient en danger la structure haussière.

Facteurs qui stimulent ou freinent l’EUR/USD

Catalyseurs positifs pour l’euro

• Hausse des taux par la BCE
• Reprise économique dans la zone euro
• Baisse du chômage
• Augmentation de l’activité bancaire intra-euro
• Réduction de la masse monétaire

Pressions sur l’euro

• Injections massives de liquidités qui élargissent le bilan
• Réductions des taux d’intérêt
• Programmes d’achat de dettes
• Augmentation du chômage (particulièrement dans les pays périphériques)
• Vulnérabilités géopolitiques comme la crise énergétique issue de l’Ukraine

Soutiens pour le dollar

• Réductions du bilan de la FED
• Augmentation des taux d’intérêt
• Repatriation de capitaux d’entreprises
• Demande de sécurité en période de crise financière
• Croissance du PIB américain

Risques pour le dollar

• Entrée en récession économique
• Abandon progressif par les économies émergentes
• Expansion monétaire génératrice d’inflation
• Perte de confiance dans les obligations du Trésor

Comment interpréter les mouvements de l’EUR/USD

La formation du prix sur cette paire reflète la conjugaison de tous ces facteurs simultanément. Un aspect clé est que la valorisation peut s’améliorer par ses propres mérites — comme la solidité économique européenne — ou par les défaillances d’autrui, comme une crise financière aux États-Unis.

La profondeur du marché de l’euro dollar implique que les variations de prix soient plus progressives que sur des paires exotiques. Cela le rend attractif pour des stratégies intraday comme à moyen terme, en réduisant les sauts abrupts typiques des actifs moins liquides.

Méthodes pour trader l’EUR/USD

Au niveau retail, plusieurs options existent selon le profil de l’investisseur :

Fonds d’investissement : Offrent une exposition aux monnaies sans capturer directement les fluctuations du taux de change, étant moins efficaces pour le trading tactique.

Futures sur EUR/USD : Contrats à terme qui génèrent un gain si l’évolution du taux de change valide la prévision dans le délai convenu. Nécessitent un capital initial conséquent.

CFD sur EUR/USD : Permettent d’accéder à des positions significatives avec un capital réduit via l’effet de levier, idéal pour capter les mouvements à court terme. Un lot standard en Forex représente 100 000 unités de la devise de base, ce qui fait que de petits changements en pourcentage génèrent des impacts importants sur le P&L.

Les CFD facilitent aussi bien des positions longues (en pariant sur l’appréciation de l’euro) que courtes (en anticipant une dépréciation), offrant une flexibilité pour protéger les portefeuilles ou spéculer de façon directionnelle.

Leçons du comportement historique

Depuis 2008, l’EUR/USD évolue dans un canal baissier de long terme, lancé lorsque la FED a réduit ses taux à 0 % pour lutter contre la crise financière, tandis que la BCE maintenait des taux élevés.

La pandémie de COVID-19 a été un tournant : les mesures massives américaines (paquets de relance de 2 billions de dollars) ont fait passer la paire de 1,0780 (mars 2020) à 1,2299 (fin 2020). Par la suite, les programmes TLTRO de la BCE ont érodé cet avantage.

Le véritable changement est arrivé en février 2022 avec l’invasion de l’Ukraine, aggravant la crise géopolitique européenne. Bien qu’il y ait eu une inversion de tendance en septembre de cette année-là, la paire rencontre une résistance ferme à 1,1255, niveau qui définit la bataille en cours entre forces.

Risques pouvant invalider la prévision

Il ne faut pas considérer la prévision comme une certitude. Des événements inattendus — « cygnes noirs » — peuvent reconfigurer le paysage : crises financières systémiques, changements politiques imprévus, chocs d’offre énergétique ou sauts de l’inflation mondiale.

De plus, les économies traversent des cycles asymétriques : un problème dans une région peut devenir une opportunité dans une autre, compliquant les prévisions linéaires.

Conclusion : la stratégie EUR/USD est-elle viable en 2024-2025 ?

L’euro dollar conserve son statut de paire la plus stable et liquide du marché Forex. Sa faible volatilité relative et le flux massif de capitaux en font un choix attractif pour les investisseurs cherchant une exposition aux changements macroéconomiques sans s’exposer aux chocs de liquidité.

La prévision de l’évolution de l’EUR/USD sur les 18 prochains mois dépendra de la concrétisation des réductions de taux, de la dynamique inflationniste et des événements géopolitiques. Surveiller attentivement les indicateurs d’inflation, les communications des banques centrales et les données d’activité économique est essentiel pour ajuster ses positions.

Ceux qui parient sur un affaiblissement du dollar prendront des positions longues sur l’EUR/USD, tandis que les sceptiques vis-à-vis de l’euro opteront pour des positions courtes. L’essentiel est d’ajuster la taille de la position au risque tolérable et de ne pas extrapoler les résultats historiques en garanties pour l’avenir.