Trust Fund qu'est-ce que c'est ? Les investisseurs en Thaïlande devraient connaître cet outil de gestion d'actifs

Pourquoi étudier le Trust Fund

Pour les investisseurs souhaitant diversifier leurs canaux d’investissement au-delà des actions et des fonds communs de placement classiques, connaître le Trust Fund est essentiel, car il s’agit d’un outil de gestion d’actifs très flexible offrant l’accès à des actifs de grande envergure qui pourraient dépasser la capacité d’investissement d’une seule personne.

Trust Fund : définition et mécanisme de fonctionnement

Trust Fund est un mécanisme juridique conçu pour la gestion et la supervision d’actifs, permettant au détenteur de parts de bénéficier de revenus issus d’actifs variés.

Le système Trust Fund repose sur le principe de transfert de propriété à un (Trustee), qui gère selon la volonté du (Settlor), et verse des revenus au bénéficiaire (Beneficiary) conformément au contrat établi.

Actifs pouvant être gérés sous Trust Fund

La diversité des actifs est un point fort du Trust Fund :

• Espèces et investissements liquides
• Immobilier (Terrains, bâtiments, propriétés)
• Actions et obligations
• Entreprises et droits de propriété
• Œuvres d’art et objets de valeur
• Dettes et autres actifs générant des revenus

Principaux avantages de l’utilisation du Trust Fund

1. Flexibilité dans la conception et la gestion

Contrairement à la création d’un fonds soumis à l’enregistrement et à l’approbation des autorités, le Trust Fund est un accord contractuel facilement modifiable selon les besoins.

2. Revenus sans transfert de propriété

Le Trust Fund permet au fondateur de bénéficier à des tiers sans avoir à transférer réellement la propriété des actifs. Il est souvent utilisé dans la planification financière et la transmission de patrimoine.

3. Avantages fiscaux

Dans plusieurs pays, la création d’un Trust Fund peut offrir des avantages fiscaux, car il ne s’agit pas d’un transfert complet de propriété.

4. Gestion d’actifs en cas de situations particulières

Le (Revocable Trust) permet à des experts de gérer les actifs lorsque le propriétaire est malade, inapte ou doit confier la gestion à autrui.

Types de Trust Fund

Selon la révocabilité

Trust Fund révocable (Revocable Trust)

• Le fondateur peut annuler ou modifier les conditions
• Grande flexibilité de gestion

Trust Fund irrévocable (Irrevocable Trust)

• Impossible à annuler après création
• Offre une meilleure protection des actifs

Selon l’objectif et le type d’actifs

Le Trust Fund peut être classé en :

• Asset Protection Trust - pour la protection et la gestion des actifs
• Blind Trust - le fondateur ignore les détails de la gestion
• Charitable Trust - pour des œuvres caritatives et dons
• Generation-Skipping Trust - pour préparer la transmission aux générations suivantes
• Real Estate Trust - pour la gestion immobilière
• Marital Trust - pour la gestion du patrimoine matrimonial
• Special Needs Trust - pour d’autres objectifs spécifiques

Structure du Trust Fund : trois parties impliquées

Le fondateur (Settlor)

Propriétaire initial des actifs, il signe le contrat de création et définit la volonté de gestion. Bien qu’après la création, le fondateur ne puisse pas utiliser ou agir directement sur les actifs, il conserve la propriété.

Le trustee (Trustee)

Gère les actifs selon le contrat, avec pour mission d’atteindre les objectifs de rendement. Il peut déduire les frais de gestion, mais n’a pas de droits sur les bénéfices personnels.

Le bénéficiaire (Beneficiary)

Reçoit les revenus du Trust Fund selon le contrat, peut réclamer une indemnisation en cas de non-respect des termes par le trustee, et a des droits de suivi sur les actifs.

Composantes fondamentales de la création d’un Trust Fund

La création d’un Trust Fund doit respecter trois conditions essentielles :

1. Clarté de l’intention (Certainty of Word)

Le contrat doit préciser clairement l’intention, sans ambiguïté, entre le fondateur et le trustee.

2. Certitude des actifs (Certainty of Subject Matter)

Les actifs doivent être tangibles, identifiables avec précision, et disposer d’un plan pour générer des revenus.

3. Certitude du bénéficiaire (Certainty of Object)

Le bénéficiaire doit être une personne réelle et existante, non disparue ou décédée.

Différences entre Trust Fund, REIT et fonds commun de placement

Comparaison entre Trust Fund et REIT

Similitudes :

• Pas de personnalité juridique propre
• Créé par contrat
• Gère des actifs pour générer des revenus pour les détenteurs de parts

Différences :

• REIT se limite aux actifs immobiliers
• Trust Fund offre une gestion d’actifs plus diversifiée
• REIT est une catégorie spécifique de Trust Fund

Comparaison entre Trust Fund et fonds commun de placement (Fund)

Différences juridiques :

• Fonds commun de placement a la personnalité juridique
• Trust Fund n’en possède pas

Différences de gestion :

• Fonds commun reçoit des fonds des investisseurs pour les investir
• Trust Fund transfère directement les actifs du fondateur pour gestion

Différences d’efficacité :

• Fonds commun doit être enregistré et approuvé par une autorité
• Trust Fund a un processus de création plus flexible

Trust Fund en Thaïlande : options pour les investisseurs

Cadre légal et autorisations

La Thaïlande autorise la création de Trust Fund uniquement pour la collecte de fonds sur le marché boursier, avec deux types définis par la Securities and Exchange Commission :

Type 1 : Active Trust (Trust pour la gestion et l’investissement)

Créé pour gérer et faire fructifier des actifs, par exemple :

• Trust pour investisseurs institutionnels et grands investisseurs (II/HNW Trust Fund)
• Trust pour investissements immobiliers (REIT)

Type 2 : Passive Trust (Trust pour la détention et le paiement de dettes)

Créé pour gérer et détenir des actifs à des fins spécifiques, par exemple :

• Trust pour l’émission et la vente d’actions aux employés (ESOP)
• Trust pour projets de co-investissement employeur-employé (EJIP)
• Trust pour comptes de réserve ou fonds de paiement échelonné pour le remboursement d’obligations

Situation actuelle des Trust Fund en Thaïlande

Actuellement, la majorité des Trust Fund en Thaïlande sont sous forme de Real Estate Investment Trust (REIT), permettant aux investisseurs d’accéder facilement à l’immobilier, avec des actifs tangibles.

Avantages d’investir dans un REIT via Trust Fund :

• Vérification et confirmation des actifs relativement simples
• Facile pour les débutants d’acheter et vendre
• Transparence et protection des investisseurs

Informations de base pour les investisseurs thaïlandais

Méthode d’investissement dans un Trust Fund

1. Vérifier le contrat - le lire intégralement pour comprendre l’objectif et la gestion
2. Évaluer le risque - considérer le type d’actifs et la réputation du trustee
3. Investir via la bourse - pour Trust Fund offert au public
4. Suivre les rendements - consulter régulièrement les rapports de gestion et les dividendes

Points à considérer

• Type et qualité des actifs gérés
• Expérience et crédibilité du trustee
• Taux de gestion et autres frais
• Politique de distribution des dividendes
• Conditions de résiliation ou de sortie du Trust Fund

Conclusion : le Trust Fund, un outil clé

Le Trust Fund n’est plus une idée compliquée, car il s’agit d’un outil de gestion d’actifs issu de la planification successorale et évoluant vers une utilisation dans la gestion d’investissements modernes.

Points clés à retenir :

• Le Trust Fund est un système de gestion basé sur un contrat entre trois parties
• Peut gérer une grande variété d’actifs, du cash à l’immobilier
• Le REIT n’est qu’une catégorie spécifique de Trust Fund, orientée immobilier
• En Thaïlande, la majorité des investisseurs y accèdent via le REIT, une option sûre et simple à comprendre

Investir dans un Trust Fund ou un REIT est une autre option pour les investisseurs recherchant diversité et création de patrimoine sans nécessiter de gros capitaux initiaux.