Comment saisir la vague des nouvelles énergies avec les actions conceptuelles IGBT à Taïwan ? Analyse des opportunités d'investissement dans la chaîne industrielle

Quel rôle joue réellement l’IGBT ?

Dans la vague de modernisation de l’industrie des nouvelles énergies, l’IGBT (Transistor Bipolaire à Grille Isolée) devient un élément clé déterminant la performance globale du secteur. Ce composant semi-conducteur de puissance est surnommé “le CPU de l’électronique de puissance”, son importance étant juste derrière celle des batteries, constituant la deuxième dépense en coût dans la structure des véhicules électriques.

La fonction principale de l’IGBT réside dans la conversion d’énergie — grâce à un mécanisme de commutation “non en marche, en marche”, capable d’effectuer des dizaines de milliers de cycles par seconde, transformant le courant continu en courant alternatif. Cela permet aux véhicules électriques équipés de ces puces d’accélérer à 100 km/h en seulement 3 secondes. Dans les domaines du transport ferroviaire, des réseaux électriques intelligents, des équipements d’énergie renouvelable, de l’électronique grand public, l’IGBT est devenu un composant essentiel et irremplaçable.

Panorama industriel mondial : contrôle par oligopole et opportunités pour Taïwan

D’un point de vue mondial, le marché de l’IGBT est fortement concentré. Infineon, Mitsubishi Electric, Onsemi, Fuji Electric et ABB détiennent plus de 70 % de la part de marché mondiale. Le seuil technologique élevé confère aux entreprises maîtrisant les procédés clés un avantage en termes de négociation.

Cependant, avec la croissance explosive de la demande pour les véhicules électriques et l’énergie solaire éolienne, ces géants internationaux pourraient externaliser davantage leurs processus de fabrication avancés, offrant ainsi à l’industrie taïwanaise de semi-conducteurs de puissance une opportunité de part de marché. Selon les données de Donghai Securities, la taille du marché mondial de l’IGBT est passée de 3,2 milliards de dollars en 2012 à 7,09 milliards de dollars en 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 6,6 %. D’ici 2027, ce marché pourrait atteindre 9,3 milliards de dollars.

Les actions conceptuelles IGBT à Taïwan : état des trois principales entreprises

Maoyuan(2342) : acteur dans le domaine des puces automobiles

Maoyuan a récemment intensifié ses efforts pour conquérir le marché des composants de puissance pour véhicules. En 2022, son chiffre d’affaires a augmenté de 10,22 % pour atteindre 2,151 milliards de NTD, un record en 11 ans. Soutenu par ses rapports annuels, le cours de l’action a connu une hausse en mars 2023, atteignant brièvement 47,96 NTD par action, avec une progression mensuelle proche de 30 %. Cependant, la correction a été nette par la suite, et à mi-année, la hausse a été épuisée, le prix oscillant entre 38 et 42 NTD, avant de chuter vers 33 NTD à la fin de l’année, dans un contexte globalement faible.

Qiangmao(2481) : période d’ajustement en fluctuation

Qiangmao se spécialise dans la fabrication et la vente de semi-conducteurs de puissance et de composants électroniques de précision. Au premier semestre, la demande de consommation faible et la réduction des commandes potentielles ont exercé une pression, mais à partir de juillet, le cours a rebondi nettement, passant de 65 à 81,7 NTD en deux semaines, atteignant un sommet annuel avec une hausse de plus de 25 %. Cependant, après août, le secteur s’est refroidi, le prix est tombé sous 60 NTD, et ce n’est qu’à la fin 2023 qu’un rebond a été observé.

Fuding(8261) : transition vers l’énergie nouvelle dans l’électronique grand public

Fuding fournit des solutions électroniques globales pour l’électronique grand public, les calculatrices, les écrans, etc. Au premier semestre 2023, le cours s’est stabilisé autour de 100 NTD, puis a entamé une tendance baissière en juillet, descendant jusqu’à environ 80 NTD, avec une période de faiblesse de quatre mois, avant de rebondir à la fin de l’année.

Actions américaines liées à l’IGBT : géants mondiaux des semi-conducteurs

Outre le marché taïwanais, plusieurs autres actions sont à surveiller :

AMD a brillé en 2023, avec une hausse du cours doublant, passant de 60 USD au début de l’année à 140 USD à la fin, le marché estimant encore qu’il y a une sous-évaluation.

Intel(INTC) montre des signes de reprise après plusieurs années de déclin, avec le cours passant de 30 USD à près de 50 USD, une hausse de plus de 70 %, avec une tendance stable tout au long de l’année, considéré comme une option à valeur relative.

Broadcom(AVGO) a augmenté de moins de 600 USD à plus de 1000 USD, soit une progression de près de 70 %, avec une croissance modérée et une volatilité faible, adaptée à une détention à long terme.

Pourquoi les actions conceptuelles IGBT de Taïwan méritent-elles votre attention ?

Forte croissance sectorielle

L’électromobilité et la commande industrielle sont les principaux domaines d’application de l’IGBT, représentant respectivement 28 % et 37 % de la demande. La production d’énergie renouvelable et le marché des variateurs pour appareils électroménagers suivent. Avec le soutien des politiques de nombreux pays en faveur des véhicules électriques et des énergies vertes, ce secteur connaît la croissance la plus rapide, avec une demande en constante augmentation.

Barrières technologiques créant un avantage concurrentiel

L’IGBT étant un composant de haute technologie, la maîtrise des procédés clés est rare, conférant aux entreprises détenant ces compétences un fort pouvoir de marché et de négociation.

Politiques favorables stimulant la demande

Les politiques nationales en faveur des véhicules électriques stimulent la croissance rapide des applications, entraînant une forte augmentation de la demande pour l’IGBT, créant un soutien à long terme.

Risques à considérer lors de l’investissement dans les actions conceptuelles IGBT de Taïwan

1. Risque de dépendance technologique : Les procédés avancés d’IGBT sont principalement maîtrisés par l’Europe, les États-Unis, le Japon et la Corée. Si la chaîne d’approvisionnement se fragmente ou si la géopolitique devient tendue, les fabricants taïwanais pourraient faire face à des obstacles techniques ou à une pénurie de matériaux.

2. Risque de substitution intergénérationnelle : Les nouvelles technologies de semi-conducteurs comme le carbure de silicium ou le nitrure de gallium deviennent matures. Si l’industrie taïwanaise ne s’adapte pas rapidement, sa position sur le marché de l’IGBT pourrait être érodée.

Divers chemins d’investissement dans les actions conceptuelles IGBT de Taïwan

Achat direct : Les actions taïwanaises liées à l’IGBT sont cotées à la Bourse de Taïwan, accessibles avec un compte local.

Produits dérivés : Les investisseurs peuvent utiliser des CFD (Contrats pour la différence) pour acheter ou vendre à découvert, avec effet de levier, offrant plus de flexibilité.

Fonds indiciels : Les investisseurs prudents peuvent opter pour des ETF incluant ces actions, comme ceux suivant l’indice électronique taïwanais ou l’indice des semi-conducteurs.

En résumé

Le développement mondial des nouvelles énergies ne faiblit pas, la demande en semi-conducteurs de puissance pour véhicules électriques et énergie solaire ne cesse d’augmenter. Bien que les actions taïwanaises liées à l’IGBT aient connu une hausse ces dernières années, certaines restent à des valorisations raisonnables, offrant des opportunités d’achat lors de corrections. À long terme, les fondamentaux de la demande sectorielle restent inchangés, permettant aux investisseurs de se positionner lors des fluctuations du marché.