Le prix du platine pt950 devrait-il augmenter en 2024 ? Investir dans le platine ou dans l'or est-il plus rentable ?

En tant que métal précieux, le platine a longtemps été moins connu que l’or en tant que produit d’investissement, mais son potentiel d’investissement mérite également d’être pris en considération. Contrairement à l’or, dont la nature est purement financière, le platine possède à la fois des applications industrielles et une valeur dans la joaillerie, ce qui entraîne des caractéristiques de tendance de prix différentes. En entrant en 2024, la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine fait face à de nouvelles orientations, quel sera alors l’impact sur le prix du platine ? Cet article analysera en profondeur à partir de plusieurs dimensions telles que l’économie macroéconomique, la demande industrielle, et la comparaison avec l’or.

L’impact du changement de politique de la Fed sur le platine

Depuis le début de l’année 2024, la vitesse de baisse de l’inflation aux États-Unis a nettement ralenti, et les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed ont été ajustées en conséquence. Passant d’une anticipation de 7 baisses de taux au dernier trimestre de l’année dernière à une estimation prudente de 3-4 baisses actuellement, la première baisse pourrait être reportée de mars à juin. Ce changement dans les anticipations de politique exerce une certaine pression sur le prix du pt950 platine.

Le maintien des taux à un niveau élevé freinera la demande des investisseurs pour les métaux précieux, car le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement augmente. Cependant, en regard de la tendance à long terme de la croissance de l’offre monétaire aux États-Unis, la croissance annuelle de M2 a commencé à rebondir depuis la seconde moitié de l’année dernière. Bien que l’ampleur ne soit pas grande, cela offre tout de même un certain soutien au platine.

Il est important de noter qu’au deuxième trimestre 2023, le prix du platine est passé de 907 dollars à 1133 dollars, principalement en raison de la crise énergétique en Afrique du Sud. Étant donné que l’Afrique du Sud contrôle 91 % de la production mondiale de métaux du groupe du platine, les coupures massives d’électricité ont directement entraîné une baisse de la production de platine, ce qui a fait monter les prix internationaux. Ce cas illustre clairement le rôle déterminant des chocs d’offre sur le prix du platine.

Opportunités de hausse liées au cycle industriel

La particularité du platine réside dans ses applications industrielles très développées. À l’échelle mondiale, les catalyseurs pour véhicules sont la principale source de demande pour le platine, la croissance de la production automobile étant directement corrélée à la consommation de platine.

Actuellement, la production mondiale de véhicules est en croissance régulière, notamment en Chine, où le taux de croissance annuel est relativement élevé depuis 2020. Cela pose une base solide pour la demande industrielle de platine en 2024. Du point de vue du cycle économique, si la Fed maintient une politique relativement accommodante et que la demande du secteur manufacturier mondial ne montre pas de signe de faiblesse, les conditions pour une hausse du prix du platine seront progressivement réunies.

Avantages du platine par rapport au palladium en tant que substitut

Le platine et le palladium peuvent se substituer à raison de 1:1 dans le domaine des catalyseurs, ce qui constitue une source supplémentaire de demande pour le platine. Depuis 2018, le prix du platine est resté inférieur à celui du palladium sur le long terme, incitant les entreprises à utiliser un platine moins cher pour remplacer le palladium.

Actuellement, les prix du platine et du palladium sont proches, et cette tendance de substitution devrait se poursuivre jusqu’en 2025, après quoi le palladium pourrait inverser la tendance et remplacer le platine. En d’autres termes, dans les deux prochaines années, la demande de substitution pour le platine sera clairement favorable.

De plus, les facteurs géopolitiques renforcent cette logique. La Russie est le principal fournisseur mondial de palladium (40 % de l’offre), et la dépendance accrue des entreprises occidentales à son égard commence à être reconnue comme un risque. En revanche, le remplacement du palladium par le platine permet de diversifier les risques liés à la chaîne d’approvisionnement, ce qui soutient la demande de platine à long terme.

Comparaison à long terme entre le prix du pt950 platine et celui de l’or

Les différences de performance entre ces deux métaux précieux proviennent de leurs propriétés fondamentales distinctes. La part de l’application industrielle de l’or est bien inférieure à celle du platine, ce qui permet à ses attributs financiers de s’exprimer pleinement. Dans le contexte d’une dépréciation continue du dollar au cours des 20 dernières années, l’or, en tant qu’actif refuge, a connu une hausse bien supérieure à celle du platine.

En revanche, le platine, avec une part plus importante de ses usages dans l’industrie, voit ses prix davantage influencés par le cycle automobile, la conjoncture économique et d’autres facteurs liés à l’économie réelle. Lorsqu’une pression s’exerce sur l’économie mondiale ou que la demande manufacturière diminue, le platine tend à moins bien résister à la baisse que l’or.

Cependant, cela signifie aussi qu’en période de reprise économique et d’accélération de l’activité industrielle, le platine peut potentiellement surperformer. L’histoire récente en est une preuve : entre 2020 et 2021, suite à la crise sanitaire, la Fed a injecté massivement de la liquidité, les taux ont chuté rapidement, et l’offre monétaire a fortement augmenté. Le prix du platine est passé de 852 dollars en mars 2020 à 1319 dollars en février 2021, enregistrant la plus forte hausse en près de dix ans.

Prévisions pour 2024 et évaluation de la valeur d’investissement

Selon les données de l’Association mondiale d’investissement dans le platine, le déficit de production de platine a commencé en 2023 et devrait se poursuivre jusqu’en 2027. Sur une perspective à long terme, la rareté du platine s’accroît, lui conférant une valeur d’investissement à moyen et long terme.

Pour 2024, les prévisions des institutions reconnues comme Goldman Sachs situent le prix entre 800 et 1100 dollars. À un prix actuel d’environ 900 dollars, le risque de baisse est de 100 dollars, tandis que le potentiel de hausse peut atteindre 200 dollars, offrant un ratio risque/rendement de 1:2, ce qui est favorable pour l’investisseur.

Les indicateurs techniques confirment également cette tendance. Le niveau actuel de l’indice COT net position du platine est à un niveau historiquement bas, reflétant une concentration des positions short. Si le prix commence à augmenter, la couverture des positions short pourrait entraîner un mouvement haussier rapide, renforçant l’attractivité du point d’entrée actuel.

Options d’investissement et conseils de gestion des risques

Comme pour d’autres matières premières, l’investissement dans le platine peut se faire via des contrats pour différence (CFD) ou d’autres instruments dérivés, permettant une flexibilité opérationnelle. Il est essentiel de choisir une plateforme de trading réglementée et d’utiliser pleinement les ordres stop-loss et take-profit pour maîtriser les risques.

Il faut souligner que, en tant que produit à forte composante industrielle, la volatilité du prix du platine est influencée par de nombreux facteurs. La politique macroéconomique, le cycle industriel, les chocs d’offre, les risques géopolitiques peuvent tous provoquer des fluctuations à court terme. Les investisseurs doivent faire des choix en fonction de leur tolérance au risque et de leur horizon d’investissement.

Conclusion

En résumé, l’année 2024 présente des bases solides pour une hausse du prix du platine. La politique monétaire accommodante de la Fed, la croissance stable de l’industrie automobile mondiale, la demande de substitution au palladium, ainsi que la pénurie d’offre à long terme soutiennent le prix du platine. Comparé à l’or, dont la nature financière est prédominante, le potentiel de hausse à long terme du platine reste significatif. Cependant, si les investisseurs anticipent une reprise économique mondiale, le potentiel de hausse à moyen terme du pt950 platine mérite d’être pris en compte. La clé réside dans le choix du bon moment et des outils appropriés, en ajustant la stratégie en fonction du rythme du marché.