Trois géants bancaires positionnés pour prospérer en 2026

Pourquoi les actions bancaires pourraient saisir les meilleures opportunités de 2026

Alors que les taux d’intérêt se stabilisent et que l’activité de banque d’investissement atteint de nouveaux sommets, le secteur financier entre dans une période particulièrement favorable pour les investisseurs en actions. Les actions bancaires, bien que traditionnellement considérées comme des placements conservateurs, se révèlent de plus en plus comme des ancrages de portefeuille qui combinent génération de revenus par le biais de dividendes et potentiel de croissance réel. Le secteur bénéficie de plusieurs moteurs positifs à l’approche de l’année prochaine : la baisse des taux à court terme qui élargit les marges de prêt, une résurgence de l’activité sur les marchés de capitaux incluant des niveaux sans précédent d’offres publiques initiales et de transactions, ainsi que des initiatives de transformation stratégique qui redéfinissent la dynamique concurrentielle.

Goldman Sachs : Capitaliser sur la vague d’IPO et de F&A

Goldman Sachs (NYSE : GS) devrait être parmi les grands gagnants alors que les marchés de capitaux connaissent une reprise spectaculaire. Après des années d’activité de banque d’investissement freinée lors du cycle de hausse des taux 2022-2023 — lorsque les entreprises ont différé leurs introductions en bourse et que les opérations ont stagné — les conditions ont fondamentalement changé. Les données de Renaissance Capital montrent 196 IPOs évaluées en 2025, en hausse de 40 % par rapport à l’année précédente, avec des fonds levés totalisant 36,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 26 % en glissement annuel. Les principales introductions telles que Figma, CoreWeave et Circle Internet Group ont retrouvé leur place sur les marchés publics.

Le paysage des F&A raconte également une histoire tout aussi convaincante. EY rapporte que le volume total des opérations de fusion-acquisition a bondi de 146,5 % en glissement annuel, avec des signaux de maintien de l’élan. Lors de l’appel des résultats récent de Goldman, le directeur financier Denis Coleman a révélé que le carnet de commandes à la fin du trimestre atteignait son niveau le plus élevé depuis trois ans. Cette renaissance des IPO et des F&A se traduit directement par des frais et des revenus plus élevés pour la division banque d’investissement de Goldman, la plaçant en position de capter des gains importants alors que cette tendance favorable continue de s’accélérer jusqu’en 2026.

JPMorgan Chase : Le bâtisseur de forteresse face aux vents macroéconomiques

JPMorgan Chase (NYSE : JPM) reste le leader incontesté de la banque américaine, avec 3,8 trillions de dollars d’actifs sous gestion — près de 50 % de plus que Bank of America et plus que Citigroup et Wells Fargo réunis. Sous la direction stable de Jamie Dimon depuis 2005, l’institution a démontré une expertise sans égal dans la gestion des cycles économiques volatils. La stratégie sophistiquée d’allocation de capital de la banque durant l’ère des taux zéro de la pandémie — constituant efficacement des réserves de liquidités pour leur déploiement lorsque les taux se normaliseraient — s’est avérée déterminante lorsque les hausses de taux ont accéléré à partir de 2022-2023.

La forteresse financière de JPMorgan est devenue évidente lors de la crise bancaire régionale de 2023, lorsque ses concurrents ont vu leurs dépôts fondre et que des institutions en difficulté ont nécessité des sauvetages. Alors que d’autres peinaient, JPMorgan a procédé à l’acquisition des actifs de First Republic Bank, consolidant davantage sa position sur le marché. En regardant vers 2026, la banque prévoit que le revenu net d’intérêts (hors marchés) atteindra environ $95 milliard(s), représentant une croissance d’environ 3 % malgré la normalisation des environnements de taux. La forte activité sur les marchés de capitaux devrait être de bon augure pour sa franchise de banque d’investissement dominante, créant plusieurs voies pour l’expansion des revenus au fil de l’année.

Citigroup : La transformation libère une valeur cachée

Citigroup (NYSE : C) offre une opportunité de valeur attrayante alors que la direction met en œuvre une réinvention complète sous la direction de la PDG Jane Fraser. Historiquement en retard par rapport à ses pairs en termes de rendement des fonds propres en raison de la complexité opérationnelle et des défis réglementaires, la banque opère des changements structurels : simplification des niveaux de gestion, réduction des unités moins rentables et optimisation de la structure des coûts. La cession stratégique de Banamex au Mexique — avec une participation de 25 % évaluée à 2,3 milliards de dollars et le reste destiné à une offre publique en 2026 — témoigne de l’engagement dans cette transformation.

Plus intriguant encore, Citigroup se négocie à 1,14 fois la valeur comptable tangible, soit une décote significative par rapport à JPMorgan Chase (3,03x) et Goldman Sachs (2,56x). Cet écart de valorisation reflète le scepticisme du marché quant au redressement, créant une opportunité asymétrique potentielle pour les investisseurs axés sur la valeur. À mesure que les initiatives de restructuration prennent de l’ampleur et que l’efficacité opérationnelle s’améliore, le marché est susceptible de réévaluer l’action plus près des valorisations de ses pairs. De plus, les capacités importantes de banque d’investissement de Citigroup le positionnent pour participer de manière significative à la hausse attendue de l’activité sur les marchés de capitaux en 2026, offrant un potentiel de hausse supplémentaire à mesure que la transformation mûrit.

La justification d’une exposition bancaire en 2026

Ces trois institutions illustrent différentes voies pour surpasser le marché : la forteresse défensive de JPMorgan, l’effet de levier sur les marchés de capitaux de Goldman, et la création de valeur par la transformation de Citigroup. Ensemble, elles offrent aux investisseurs de portefeuille plusieurs mécanismes pour s’exposer aux tendances structurelles favorables qui façonnent les marchés financiers. La combinaison de la stabilisation des taux d’intérêt, de la reprise de l’activité de banque d’investissement et des actions stratégiques des entreprises devrait être de bon augure pour ceux qui se positionnent dans des franchises bancaires de qualité à l’approche de 2026.