Pourquoi ce REIT offrant un rendement de 5,5 % pourrait offrir des rendements exceptionnels en 2026

La clé du succès

Realty Income (NYSE : O) a déçu de nombreux investisseurs en 2025. L’action a augmenté d’environ 8 %, une progression modeste qui n’a pas répondu aux attentes que beaucoup avaient placées sur cette société de placement immobilier (REIT) populaire. La cause ? Les bénéfices n’ont tout simplement pas suivi l’optimisme entourant le nom. Cependant, il existe un argument convaincant selon lequel le problème ne résidait pas dans la thèse, mais dans le timing.

Le vent favorable des taux d’intérêt

Lorsque les taux d’intérêt ont atteint leur sommet du cycle, Realty Income a fait face à des vents contraires importants. Le resserrement agressif de la Réserve fédérale pour lutter contre l’inflation post-pandémique a créé un environnement défavorable pour les REIT, qui financent généralement leurs acquisitions par emprunt. Un environnement à taux élevé exerce une pression directe sur les valorisations et la rentabilité.

Cette dynamique a changé. La politique monétaire a commencé à inverser sa tendance, avec des baisses de taux intervenant ces derniers trimestres. Cet environnement est beaucoup plus favorable aux opérations des REIT. À mesure que les coûts d’emprunt diminuent, la stratégie d’acquisition de la société devient plus efficace et ses résultats s’en ressentent. Le marché a déjà commencé à reconnaître ce changement, avec une hausse significative de l’action au fil de l’année 2025.

La sécurité du dividende et un rendement attrayant

L’attraction principale reste inchangée : Realty Income offre un rendement en dividendes de 5,5 % à ces niveaux de prix — l’un des plus fiables dans l’univers de l’investissement en revenu.

Ce n’est pas de la simple parole en l’air. La société a orchestré 133 augmentations de dividendes consécutives depuis sa mise en bourse en 1994. Ce palmarès de trois décennies en dit long sur la capacité de l’entreprise à maintenir ses paiements à travers plusieurs cycles économiques, récessions, et même une pandémie mondiale.

Le modèle économique de Realty Income garantit cette durabilité. En se spécialisant dans les baux nets avec des locataires uniques dans les restaurants, pharmacies de détail et propriétés axées sur le consommateur, la REIT génère un flux de trésorerie prévisible et stable. Ces établissements attirent un trafic constant, ce qui se traduit par des paiements de loyers fiables que la société peut redistribuer aux actionnaires.

Le point d’inflexion des bénéfices

Voici où les optimistes se réjouissent. Les fonds provenant des opérations (FFO) (FFO) par action de Realty Income ont été sous pression après une acquisition importante financée en partie par émission d’actions. Mais la guidance de la direction pour la fin de l’année 2025 prévoit un FFO par action compris entre 4,25 $ et 4,27 $, une avancée notable par rapport aux deux années précédentes.

Cela marque le début d’une nouvelle accélération des bénéfices. Combiné au fait que la REIT se négocie bien en dessous de ses multiples de valorisation historiques, cette configuration favorise une reversion à la hausse. À mesure que les taux d’intérêt continueront leur trajectoire descendante et que la croissance du FFO reprendra, une revalorisation significative devient de plus en plus plausible.

À quoi s’attendre pour la suite

Realty Income ne se transformera jamais en une opportunité de croissance hyper-rapide. La société a historiquement connu une croissance à faible chiffre. Néanmoins, son palmarès historique raconte une autre histoire : des investisseurs patients ont systématiquement surpassé les indices boursiers plus larges, principalement grâce à la réintégration de dividendes qui se compondent sur plusieurs décennies.

Avec des valorisations déprimées, des bénéfices en hausse, et un contexte macroéconomique tourné à son avantage, 2026 pourrait marquer le début d’une période de plusieurs années de rendements solides. La combinaison de rendement, de sécurité et d’appréciation du capital prépare le terrain pour une entrée attrayante.