Qu'est-ce qui fait avancer le marché de l'argent en 2025 ? Quatre moteurs de la demande clés expliqués

L’argent se présente comme la ressource la plus adaptable de l’industrie des métaux, avec des applications allant de la coutellerie et de la décoration à la fabrication, la santé et la technologie de pointe — des secteurs qui représentent collectivement plus de 50 pour cent de la consommation mondiale. La dernière enquête mondiale sur l’argent du Silver Institute, dévoilée en avril 2025, a indiqué qu’en 2024, la consommation physique d’argent a atteint 1,16 milliard d’onces, en dessous du pic de 1,28 milliard d’onces enregistré en 2022. En regardant vers l’avenir, l’institut prévoit une légère contraction de 1 pour cent à 1,15 milliard d’onces en 2025, ce qui reflète néanmoins des fondamentaux de marché exceptionnellement solides.

La trajectoire de la consommation d’argent raconte une histoire captivante. Les secteurs manufacturiers continuent d’élargir leur utilisation de l’argent, notamment dans l’écosystème des énergies renouvelables. Les installations de technologies solaires, la production de véhicules électriques et la prolifération des centres de données dépendent fortement de la conductivité supérieure de l’argent pour des applications thermiques et électriques. Cette dépendance technologique souligne pourquoi l’argent reste d’une importance cruciale dans plusieurs industries.

Fabrication industrielle : La pierre angulaire de la demande d’argent

Consommation prévue en 2025 : 677,4 millions d’onces

Le secteur industriel représente la colonne vertébrale de la demande d’argent, avec environ 677,4 millions d’onces attendues en 2025 — en légère baisse de 0,5 pour cent par rapport au record de 680,5 millions d’onces de 2024. Cette demande reflète les capacités inégalées de l’argent en tant que conducteur électrique et thermique.

Le paysage industriel a connu une évolution spectaculaire au cours de la dernière décennie. En 2016, la consommation industrielle n’était que de 491 millions d’onces. En 2022, ce chiffre avait augmenté à 592,3 millions d’onces, et en 2023, il atteignait 657,1 millions d’onces, démontrant une dynamique constante dans les secteurs de la fabrication.

Électronique et photovoltaïque : La fabrication électronique représente la plus grande part, avec une consommation estimée à 456,6 millions d’onces en 2025. Dans cette catégorie, le photovoltaïque est le segment à la croissance la plus rapide, représentant 197,6 millions de tonnes en 2024 seulement. Les cellules solaires utilisent une encre conductrice à base d’argent pour convertir la lumière du soleil en électricité, les cellules individuelles étant combinées pour former des panneaux solaires complets. La trajectoire d’expansion de l’énergie solaire est particulièrement remarquable — SolarPower Europe a documenté un total d’installations atteignant 2,2 térawatts fin 2024, avec des projections dépassant 7 térawatts d’ici 2030, ce qui représente plus de tripler la capacité en cinq ans.

Applications automobiles : Les véhicules modernes dépendent de l’argent dans leurs systèmes électriques. Chaque fonction de base — allumage du moteur, fonctionnement des vitres électriques, réglage des sièges, fermeture du coffre — repose sur des interrupteurs à contact argentés. Les véhicules électriques à batterie contiennent entre 25 et 50 grammes d’argent par unité, tandis que les modèles hybrides utilisent de 18 à 34 grammes, contre 15 à 28 grammes dans les moteurs à combustion interne traditionnels. La sectorisation automobile devrait consommer 90 millions d’onces d’ici 2025, stimulée par le développement des infrastructures, des initiatives de décarbonation plus larges et l’expansion des réseaux de recharge.

Opérations de brasage et de soudure : Les processus de brasage et de soudure renforcés à l’argent créent des joints durables, étanches à la fuite et résistants à la corrosion dans plusieurs secteurs, notamment la climatisation, la réfrigération et les systèmes de distribution électrique. Cette catégorie d’application devrait atteindre une demande de 52,9 millions d’onces en 2025.

Ornementation et accessoires personnels : Dynamique du marché de la joaillerie

Consommation prévue en 2025 : 196,2 millions d’onces

Le secteur de la joaillerie illustre l’appréciation des consommateurs pour les propriétés uniques de l’argent. Ce métal précieux combine un attrait esthétique à une durabilité pratique — l’argent se polissant pour obtenir une finition brillante et conservant son éclat avec un entretien minimal, offrant une portabilité à vie. Bien que l’argent et l’or partagent des caractéristiques similaires en termes de malléabilité, la réflectivité supérieure de l’argent offre des avantages visuels distincts.

Le marché de la joaillerie de 2024 a connu une croissance modeste de 3 pour cent, atteignant 208,7 millions d’onces. Cependant, la tendance semble s’inverser en 2025. Le Silver Institute prévoit une contraction de 6 pour cent à 196,2 millions d’onces, reflétant l’évolution des préférences des consommateurs et des considérations économiques affectant les achats discrétionnaires.

Argent d’investissement : Pièces, lingots et produits négociés en bourse

Consommation prévue en 2025 : 204,4 millions d’onces

L’argent a servi de réserve de valeur tout au long de la civilisation humaine. Les pièces frappées sont apparues pour la première fois dans la Méditerranée orientale vers 550 av. J.-C., l’Empire romain adoptant la monnaie en argent vers 269 av. J.-C. L’argent a fonctionné comme la principale monnaie en circulation jusqu’au XIXe siècle, date à laquelle il a progressivement disparu du commerce quotidien. Les monnaies modernes continuent de produire des pièces et des lingots de haute pureté spécialement conçus pour les investisseurs.

La demande d’investissement physique en argent a atteint son sommet à 338,3 millions d’onces en 2022, puis s’est contractée à 244,3 millions d’onces en 2023, avant de diminuer encore de 22 pour cent à 190,9 millions d’onces en 2024. Cependant, l’incertitude croissante sur les marchés financiers inverse cette tendance. Le Silver Institute prévoit une croissance de 7 pour cent en 2025, atteignant 204,4 millions d’onces.

Activité ETF et produits négociés en bourse à base d’argent : Les ETF et produits négociés en bourse à base d’argent ont montré une volatilité importante. La demande a culminé en 2020 avec des flux nets de 331,1 millions d’onces, puis est tombée à 64,9 millions d’onces en 2021. La dynamique du marché post-pandémie a entraîné des sorties importantes — les investisseurs ont liquidé 117,4 millions d’onces en 2022 et 37,6 millions d’onces en 2023. Ce schéma s’est inversé en 2024 avec la résurgence de l’incertitude du marché, entraînant des flux entrants de 61,6 millions d’onces. L’institut prévoit une croissance supplémentaire de 14 pour cent en 2025 pour atteindre 70 millions d’onces, attribuant ce changement aux réductions des taux de fonds fédéraux, aux préoccupations concernant le niveau de la dette américaine et à l’instabilité géopolitique au Moyen-Orient.

Argenterie et arts décoratifs : L’attrait durable de l’argent sterling

Consommation prévue en 2025 : 46 millions d’onces

L’argenterie sterling a maintenu son statut de référence pour la vaisselle creuse et plate depuis le XIVe siècle. L’argenterie sterling — combinant le métal de base cuivre avec l’argent pour renforcer la durabilité — produit des couverts, des récipients de service et des objets décoratifs qui durent des générations tout en résistant au ternissement. Ce savoir-faire traditionnel demeure une pratique mondiale dans la décoration de la maison et la restauration formelle.

La demande d’argenterie a culminé à 73,5 millions d’onces en 2022, mais a ensuite diminué à 54,2 millions d’onces en 2024. Les projections du marché suggèrent une contraction continue d’environ 15 pour cent en 2025 pour atteindre 46 millions d’onces, reflétant des changements plus larges dans les préférences de consommation pour la restauration et la décoration intérieure.

Conclusion : Un paysage de la demande d’argent en transition

Le marché de l’argent fait face à des perspectives nuancées. Les applications industrielles, notamment dans les énergies renouvelables et l’électrification automobile, apportent un soutien structurel à une demande soutenue. La demande d’investissement semble prête à se redresser dans un contexte de volatilité des marchés financiers. Cependant, les segments traditionnels comme la joaillerie et la production d’argenterie sterling rencontrent des vents contraires. Dans l’ensemble, 2025 reste positionné dans un environnement de demande historiquement élevé, bien que légèrement en dessous des pics récents. L’interaction entre ces quatre catégories de demande déterminera en fin de compte la trajectoire des prix de l’argent et la dynamique du marché tout au long de l’année.