Devez-vous conserver l'action GL dans votre portefeuille ? Des fondamentaux solides rencontrent la dynamique des prix

Globe Life Inc. GL clôturé à 140,65 $ lundi, se négociant confortablement près de son sommet sur 52 semaines de 147,83 $. Cette position reflète une appétence robuste des investisseurs. L’action se maintient au-dessus de sa moyenne mobile simple sur 50 jours de 133,94 $ et de sa moyenne mobile sur 200 jours de 129,85 $, ce qui indique une trajectoire haussière soutenue dans l’évolution du prix.

L’histoire de croissance qui fait avancer GL

Ce qui est particulièrement convaincant dans les perspectives de GL, c’est le récit des bénéfices. Au cours des cinq dernières années, les bénéfices de Globe Life ont augmenté de 13,3 % — dépassant largement le taux de croissance de 5,5 % du secteur de l’assurance dans son ensemble. La société a fait preuve de fiabilité dans la satisfaction des attentes du marché, avec trois trimestres consécutifs de surprises positives sur les bénéfices au cours des quatre derniers trimestres, avec un taux de dépassement moyen de 0,65 %.

En regardant vers l’avenir, les chiffres deviennent encore plus attrayants. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une croissance de 17,8 % du bénéfice par action en 2025, avec des revenus projetés à 6,03 milliards de dollars, en hausse de 4,4 % par rapport à l’année précédente. Pour 2026, la trajectoire reste constructive, avec une croissance anticipée du bénéfice par action et des revenus de 3,1 % et 5,1 % respectivement par rapport aux chiffres de 2025.

Performance qui en dit long

Le cas d’investissement de GL est renforcé par sa performance récente sur le marché. Au cours des 12 derniers mois, les actions ont apprécié de 33 %, dépassant largement la hausse de 14,7 % du secteur Finances et de 14,8 % de l’indice S&P 500 dans son ensemble. Lorsqu’on la compare à ses concurrents directs, la surperformance devient encore plus évidente : Aflac Incorporated AFL a enregistré une hausse de 8,6 % et Unum Group UNM a gagné 5,9 %, tandis que AMERISAFE, Inc. AMSF a chuté de 25,8 % sur la même période.

Les analystes ne restent pas à l’écart non plus. Sur la base de 13 cibles de prix d’analystes, la valorisation moyenne s’établit à 166,69 $ par action, impliquant un potentiel de hausse de 19,5 % par rapport aux niveaux actuels.

Efficacité du capital qui impressionne

Peut-être ce qui est le plus révélateur, c’est la façon dont Globe Life déploie efficacement le capital des actionnaires. Le rendement sur fonds propres sur 12 mois glissants s’élève à 21,8 %, bien au-dessus de la médiane de l’industrie à 14,9 %. Plus impressionnant encore, le rendement sur capital investi (ROIC) a atteint 12,9 % sur la même période, écrasant le benchmark industriel de 7,2 %. L’expansion du ROIC au cours des derniers trimestres souligne la discipline de la gestion dans l’allocation du capital, malgré les initiatives d’investissement en cours.

Les leviers opérationnels

La dynamique de revenus de Globe Life provient de plusieurs canaux. L’expansion des primes dans les segments Assurance Vie et Assurance Santé, associée aux revenus nets d’investissement, continue d’alimenter le chiffre d’affaires. Les divisions American Income et Liberty National sont positionnées comme des piliers de croissance, Liberty National bénéficiant d’une amélioration de la productivité des agents et de l’effectif.

Pour 2025, la direction a fixé des objectifs précis : une hausse d’environ 3 % des ventes nettes de vie d’American Income, environ 1 % pour Liberty National, et environ 4 % pour les canaux directs aux consommateurs. Du côté de la santé, Liberty National devrait rester stable, Family Heritage augmenter d’environ 13 %, et United American progresser d’environ 50 %. Les attentes pour 2026 prévoient une croissance à un chiffre moyen pour American Income, une expansion à un chiffre élevé pour Liberty National dans les deux segments, ainsi que des gains à deux chiffres faibles pour Family Heritage et à un chiffre moyen pour United American.

Les revenus nets d’investissement représentent un vecteur de croissance secondaire mais significatif. À mesure que les actifs investis s’améliorent et que les taux sur les nouveaux déploiements de capitaux restent élevés, cette métrique devrait continuer sa trajectoire ascendante.

Position de capital et rendements pour les actionnaires

GL maintient une liquidité semblable à une forteresse avec une génération de trésorerie fiable provenant de son activité principale — la souscription d’une protection vie fondamentale et de couvertures santé complémentaires. La société vise un ratio RBC consolidé de 300-320 % pour 2025, reflétant une suffisance de capital confortable.

Cette solidité permet des distributions actives aux actionnaires. Globe Life a augmenté son dividende pendant huit années consécutives (2017-2024) avec un taux de croissance annuel composé de 7 %, témoignant de son engagement à retourner du capital.

La conclusion

Globe Life coche plusieurs cases pour les investisseurs axés sur le revenu et la croissance : ventes croissantes de vie et de santé, bases d’actifs investis en expansion, amélioration des métriques de productivité, et une liquidité de niveau forteresse. La combinaison d’opérations efficaces en capital, d’une croissance régulière des dividendes et de projections solides des bénéfices présente un profil risque-rendement attractif. Actuellement coté avec un rang Zacks #3 (Hold), GL mérite d’être considéré par ceux qui recherchent une exposition aux vents favorables structurels du secteur de l’assurance.