Financement de 35 millions de dollars pour PDW : comment Ondas redéfinit le paysage du marché des systèmes autonomes de défense

Les États-Unis voient une transaction majeure dans le domaine de la technologie de défense. Ondas Holdings Inc. (ONDS) a annoncé un investissement de 35 millions de dollars dans Performance Drone Works (PDW). Ce financement sera directement injecté dans la division Ondas Autonomous Systems (OAS), permettant à PDW de développer ses systèmes de drones de combat grâce à des solutions sans fil privées. Cet investissement stratégique renforce non seulement la position de PDW dans l’écosystème d’innovation en défense, mais consolide également la compétitivité centrale d’Ondas dans le domaine des plateformes de défense autonomes.

Plan d’expansion en trois dimensions de 35 millions de dollars

Le financement de PDW se concentrera sur trois axes clés. Tout d’abord, la montée en capacité de production — accélérer la capacité des plateformes phares C100 et AM-FPV pour répondre à la demande croissante des acheteurs de la défense. Ensuite, le renforcement des talents, notamment dans les domaines des systèmes autonomes, de l’intégration de charges utiles et de la conception de systèmes. Enfin, la localisation de la chaîne d’approvisionnement, en établissant un système d’approvisionnement domestique conforme à la NDAA (NDAA), afin de sécuriser l’avantage de la fabrication américaine dès la source.

Cette stratégie en trois volets reflète la profonde conviction d’Ondas quant aux perspectives du marché de l’autonomie en défense. En tant que nouvelle force dans les systèmes de combat sans pilote, PDW bénéficie d’une synergie entre ses capacités technologiques et l’infrastructure de communication sans fil d’Ondas. Les deux entreprises ont lancé un programme de R&D conjoint, axé sur l’innovation locale en défense et le renforcement des capacités opérationnelles de l’armée américaine.

La position d’Ondas dans le paysage concurrentiel

Dans le contexte concurrentiel du secteur, Ondas ne lutte pas seul. Draganfly Inc. (DPRO) étend également activement sa présence dans le domaine des drones militaires, avec son drone Commander 3XL récemment commandé par des clients militaires internationaux, intégrant la chaîne d’approvisionnement de l’US Army et sélectionné par un département de la défense majeur pour des missions de haut niveau. Par des collaborations stratégiques intensives, cette société continue de renforcer sa position sur le marché mondial des drones multi-missions.

Un concurrent plus agressif est Red Cat Holdings Inc. (RCAT). Son chiffre d’affaires du troisième trimestre s’élève à 9,6 millions de dollars, en hausse de 646 % d’une année sur l’autre, et de 200 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance exponentielle est alimentée par l’expansion explosive du deuxième phase du programme SRR de l’US Army — après son approbation en juillet 2025, la valeur des contrats a atteint environ 35 millions de dollars. Red Cat a ainsi relevé ses prévisions de revenus pour 2025 à 34,5–37,5 millions de dollars, en compétition directe avec la nouvelle prévision d’Ondas de 36 millions de dollars.

La logique de croissance et la performance financière d’Ondas

Les résultats récents d’Ondas sont prometteurs. La dernière commande majeure en Europe, d’une valeur de 8,2 millions de dollars, provient d’une grande agence de sécurité européenne pour déployer le système anti-drones Iron Drone Raider dans l’un des plus grands aéroports d’Europe. Ce projet, piloté par la filiale Airobotics d’Ondas, couvre toute la chaîne, de l’intégration du système à l’installation sur site et à la mise en service.

Grâce à la forte performance de la division OAS et à la récente intégration par acquisitions, Ondas a relevé ses prévisions de revenus pour 2025 de 25 millions à 36 millions de dollars. La réserve de commandes de 23,3 millions de dollars offre une visibilité suffisante sur la production. Bien qu’Ondas Networks ait vu ses revenus limités par le ralentissement du déploiement du réseau ferroviaire, l’entreprise prévoit que la réserve de commandes à la fin de l’année atteindra de nouveaux sommets, avec une dynamique plus forte en 2026 — un objectif de revenus d’au moins 110 millions de dollars, même si la cadence des commandes et l’avancement des infrastructures continueront d’influencer la performance trimestrielle.

Explosion du cours et réévaluation de la valorisation

Le marché a déjà perçu une opportunité de réévaluation de la valeur d’Ondas. Au cours des six derniers mois, le cours de l’ONDS a grimpé de 587,3 %, dépassant largement la baisse moyenne de 6,7 % du secteur des logiciels de réseaux de communication. Cependant, cette hausse a aussi entraîné une prime de valorisation — le ratio cours/ventes à 12 mois de l’ONDS atteint 31,3, bien supérieur à la moyenne sectorielle de 2, ce qui indique une prime de valorisation évidente.

Il est également notable que les analystes de Zacks ont fortement révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour l’année en cours, dans les 60 derniers jours, reflétant une réévaluation du marché sur la trajectoire de croissance de l’entreprise. Actuellement, l’ONDS bénéficie d’une note Zacks de niveau 3(Hold), ce qui indique que, malgré une amélioration des fondamentaux, le prix a déjà intégré une partie des bonnes nouvelles.

La différenciation sectorielle et les opportunités d’investissement

Le secteur des drones en technologie de défense connaît une différenciation marquée. Les leaders, par injection de capitaux, acquisition de commandes et fusions stratégiques, créent un effet de matthieu. Ondas, via l’investissement dans PDW, s’implante davantage dans la fabrication et l’autonomie, Red Cat devient moteur grâce à ses gros contrats avec l’US Army, et Draganfly maintient sa croissance grâce à ses commandes militaires internationales. Ces trois sociétés se livrent une course à la localisation, à la conformité NDAA et à l’autonomie.

Pour les investisseurs intéressés par ce segment de la technologie de défense, il est crucial de distinguer la spéculation à court terme sur le prix des actions du soutien à moyen terme par les commandes. L’investissement d’Ondas de 35 millions de dollars dans PDW, la commande européenne de 8,2 millions de dollars, et l’objectif de 110 millions de dollars de revenus en 2026 reposent tous sur une demande client réelle. Ces facteurs devraient se concrétiser progressivement en 2025, mais leur dépassement des attentes dépendra du rythme des commandes et de la commercialisation des nouvelles gammes de produits.