Fonds négociés en bourse de matières premières leaders : Performances exceptionnelles de 2024 et opportunités d'investissement

Le marché des ETF sur les matières premières a offert des opportunités convaincantes en 2024, avec des disparités significatives de performance selon les classes d’actifs. Cette année s’est révélée transformative pour les investisseurs cherchant une exposition aux matières premières physiques, notamment via des fonds cotés en bourse qui suivent les produits agricoles, les métaux précieux et les produits énergétiques.

Performers remarquables : Cinq ETF sur les matières premières essentiels

Notre analyse a identifié cinq ETF sur les matières premières qui ont défini le paysage d’investissement de 2024 : Invesco DB Agriculture Fund (DBA), Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL), Invesco DB Precious Metals Fund (DBP), abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR), et United States Oil Fund (USO). Ces instruments illustrent collectivement comment la diversification des ETF sur les matières premières peut capturer des tendances de marché disparates.

Dynamique du marché : Une histoire en trois récits

Sursaut des métaux précieux

L’or a fait preuve d’une résilience exceptionnelle, enregistrant sa meilleure performance annuelle depuis près de 15 ans, grâce à des rendements robustes portés par l’accélération des achats par les banques centrales, des politiques monétaires accommodantes dans le monde entier, et une incertitude géopolitique accrue. L’argent a surpassé l’or, bénéficiant de doubles vents favorables : il a connu sa meilleure année depuis 2020 tout en gagnant en faveur grâce à ses applications industrielles dans la fabrication de panneaux solaires et la production de véhicules électriques.

Inversement, le platine et le palladium ont clôturé l’année en territoire négatif, reflétant des dynamiques divergentes d’offre et de demande à travers le spectre des métaux précieux.

Les produits agricoles en pleine explosion

Le secteur agricole a émergé comme le récit le plus spectaculaire de 2024. Les prix du cacao ont explosé de 172 %, en faisant le produit de base vedette, alors que des perturbations de l’offre dans des régions productrices majeures — notamment la Côte d’Ivoire et le Ghana — combinées à des stocks mondiaux épuisés, ont créé une pression haussière soutenue. Les contrats à terme sur le café ont augmenté d’environ 70 %, stimulés par des conditions météorologiques défavorables affectant le Vietnam et le Brésil, les deux principaux pays producteurs.

Les marchés de l’énergie : trajectoires divergentes

Les matières énergétiques ont montré des résultats nettement contrastés. Le gaz naturel a connu une appréciation de 50 %, alimentée par une demande internationale robuste, des tensions géopolitiques, et l’anticipation d’une expansion des exportations de GNL sous l’effet de nouvelles politiques. Les prix du pétrole, en revanche, ont reculé de 3 % pour la deuxième année consécutive, l’offre dépassant la demande, ce qui pourrait constituer un vent contraire pour les ETF sur le pétrole.

Les métaux industriels ont présenté des résultats mitigés — le cuivre et le nickel ont progressé en première moitié d’année en raison de préoccupations d’offre et de la demande croissante pour les véhicules électriques, mais la dynamique s’est essoufflée dans la seconde moitié, aboutissant à une performance globale difficile en 2024.

Analyse approfondie : Profils individuels des ETF sur les matières premières

Invesco DB Agriculture Fund (DBA) – Rendements de 33 %

DBA suit l’indice DBIQ Diversified Agriculture Index Excess Return, avec une exposition importante aux matières premières agricoles performantes via des contrats à terme. Le fonds détient 16,8 % en cacao et 13,1 % en café — une position qui s’est avérée judicieuse face à l’explosion des matières premières agricoles en 2024. Avec 782,1 millions de dollars d’actifs totaux, DBA facture 92 points de base par an et échange environ 342 000 actions par jour, bien qu’il ait une note Zacks #5.

Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL) – +29,6 %

FGDL offre une exposition directe aux mouvements de prix de l’or en lingots avec un ratio de dépenses annuel de 15 points de base — une offre compétitive dans l’univers des ETF sur les matières premières. Gérant 107,9 millions de dollars d’actifs avec un volume quotidien moyen de 25 000 actions, FGDL porte la note Zacks #3 (Hold) malgré des gains proches de 30 %.

Invesco DB Precious Metals Fund (DBP) – Appréciation de 29 %

DBP propose une exposition plus large aux métaux précieux via l’indice DBIQ Optimum Yield Precious Metals Index Excess Return, intégrant des titres du Trésor et des placements en marché monétaire. Le fonds alloue 8,6 % à l’or avec une position importante en argent. Son actif de 153,6 millions de dollars supporte 22 000 transactions quotidiennes en moyenne, tandis que le ratio de dépenses de 76 points de base et la note Zacks #3 reflètent des coûts modérés avec des attentes de croissance modérée.

abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) – +28,2 %

SIVR a offert une forte exposition à l’argent avec 1,4 milliard de dollars d’actifs sous gestion et une liquidité exceptionnelle — en moyenne 774 000 actions échangées quotidiennement. Avec un ratio de dépense de 0,30 %, SIVR propose un accès rentable à l’argent via un ETF, tout en conservant une note Zacks #3.

United States Oil Fund (USO) – Rendements de 15,3 %

USO représente le principal ETF sur le pétrole avec $1 milliard(s) d’actifs et une profondeur de marché exceptionnelle d’environ 3 millions d’actions échangées quotidiennement. Le fonds vise à suivre les variations quotidiennes du prix des contrats à terme sur le pétrole dans des bandes de variance définies. Avec un ratio de dépenses de 0,70 %, USO offre une exposition liquide au pétrole brut malgré un environnement énergétique difficile en 2024.

Perspectives : Ce que 2025 réserve

Le paysage des ETF sur les matières premières fait face à des catalyseurs distincts en 2025. La dynamique du commerce international et les développements politiques influenceront fortement les métaux précieux — où la demande de refuge et la force du dollar pourraient soutenir les prix — tandis que des approvisionnements énergétiques abondants pourraient continuer à faire baisser les prix du pétrole. Les ETF sur les matières agricoles pourraient bénéficier de contraintes persistantes de l’offre, bien que les conditions météorologiques resteront des variables clés affectant les marchés mondiaux des céréales et des cultures de spécialité.

Pour les investisseurs évaluant les ETF sur les matières premières, les disparités de performance de 2024 soulignent l’importance d’une allocation stratégique entre catégories spécifiques plutôt que de traiter le secteur comme un tout monolithique.