L'action COIN dépasse le marché plus large, mais la valorisation soulève des questions

Coinbase Global, Inc. (COIN) a réalisé une performance solide lors de sa dernière séance de trading, clôturant à 245,12 $ avec une hausse de +2,47 % — dépassant la progression plus modeste de 0,88 % du S&P 500 et surpassant la hausse de 0,38 % du Dow. Le Nasdaq, quant à lui, a augmenté de 1,31 %. Bien que cette séance ait montré de la force, l’image plus large raconte une histoire différente : au cours du mois dernier, COIN n’a gagné que 0,44 %, sous-performant largement à la fois le secteur Finances avec un rendement de 4,46 % et le S&P 500 avec une hausse de 2,48 %.

Prévisions de bénéfices : signaux mitigés

Les investisseurs surveillent de près le prochain rapport sur les bénéfices de Coinbase, qui devrait révéler un BPA de 1,1 $, soit une baisse spectaculaire de 67,55 % par rapport au même trimestre l’année dernière. Les prévisions de revenus dressent un tableau également baissier, avec les analystes anticipant 1,94 milliard de dollars de ventes trimestrielles, ce qui représente une baisse de 14,61 % en glissement annuel.

Cependant, les perspectives pour l’année entière offrent un certain encouragement. Les estimations consensuelles de Zacks indiquent un bénéfice annuel de 7,96 $ par action et un chiffre d’affaires de 7,33 milliards de dollars, soit des améliorations respectives de +4,74 % et +11,68 %, par rapport à l’année précédente. Cela suggère que le sentiment du marché est plus optimiste quant à la trajectoire à long terme de COIN qu’une performance à court terme ne le laisserait penser.

La valorisation premium sous les projecteurs

La valorisation actuelle de la société de services financiers exige une attention particulière des investisseurs. Cotant à un ratio P/E à terme de 30,03, Coinbase Global affiche une prime significative par rapport à la moyenne de l’industrie de 12,27. Ce multiple élevé reflète des attentes accrues du marché quant à la croissance future ou aux améliorations de la rentabilité.

L’industrie des Services financiers - Divers, où opère COIN, détient actuellement un rang Zacks Industry de 89, ce qui la place dans le top 37 % de plus de 250 industries. Historiquement, les groupes industriels performants ont surpassé ceux de rang inférieur par un facteur de 2 à 1, ce qui suggère que ce secteur offre des opportunités significatives pour les entreprises bien positionnées.

Quelles sont les prochaines étapes pour les investisseurs

Alors que COIN continue de se négocier, les participants au marché évalueront les vents contraires à court terme face aux catalyseurs de croissance à plus long terme. Les révisions récentes des estimations des analystes — ou leur absence — pourraient s’avérer déterminantes pour la trajectoire de l’action. Au cours du mois dernier, l’estimation consensuelle du BPA est restée inchangée, ce qui suggère une période de consolidation analytique autour des perspectives de l’entreprise.