La reprise du Trésor émerge alors que les marchés digèrent les dernières mesures de la Fed et attendent des données économiques clés

Les marchés du Trésor ont connu une modeste reprise lundi après la baisse de la session précédente, bien que les gains soient restés limités alors que les investisseurs se préparent à plusieurs publications économiques cruciales dans la semaine à venir. Le rendement du bon du Trésor à dix ans de référence s’est contracté de 1,2 point de base pour s’établir à 4,182 %, reflétant la volatilité intrajournalière qui a caractérisé les échanges récents.

La pression d’achat initiale sur les obligations a principalement été alimentée par une recherche de bonnes affaires suite à la chute de vendredi, lorsque les inquiétudes soulevées par le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ont pesé sur le sentiment du marché. Goolsbee a voté contre la réduction des taux lors de la réunion de la Fed la semaine dernière et a ensuite précisé sa position par le biais des canaux officiels de la Fed de Chicago, exprimant des réserves quant à « l’avant-prise de réductions de taux trop importantes tout en dépendant du fait que l’inflation serait temporaire ».

Cependant, cette dynamique haussière s’est avérée de courte durée. Les prix des obligations ont progressé en début de séance avant d’inverser leur tendance, pour finalement clôturer en légère hausse alors que les participants au marché se concentraient désormais sur le calendrier économique. La semaine présente une série de données clés susceptibles de remodeler les attentes concernant la politique monétaire. Mardi, les chiffres de l’emploi de novembre seront publiés, accompagnés du rapport sur les ventes au détail d’octobre, tandis que les données sur l’inflation de novembre sont attendues jeudi.

Le calendrier de ces publications revêt une importance particulière compte tenu de la récente décision de politique monétaire de la Fed. Alors que la banque centrale a procédé à une réduction anticipée de 0,25 %, mercredi dernier, les indications prospectives des responsables ont révélé des divergences notables concernant la trajectoire des futures réductions. Ce manque de consensus parmi les décideurs a laissé les traders incertains quant aux prochaines mesures de la Fed, rendant les prochains rapports économiques cruciaux pour déterminer la direction de la politique des taux d’intérêt dans les mois à venir.

Alors que les investisseurs obligataires réajustent leurs positions en prévision de ces annonces, la réaction du marché du Trésor dépendra en grande partie de la manière dont les données économiques confirmeront ou remettront en question les hypothèses actuelles de la Fed concernant la réduction des taux.