La réalité de la performance des fonds communs de placement : pourquoi la plupart ne parviennent pas à battre le marché

Si vous envisagez d’investir dans des fonds communs de placement, voici ce que vous devez savoir : la plupart d’entre eux sous-performent. Environ 79 % des fonds actions n’ont pas réussi à battre le S&P 500 en 2021 seulement, et cet écart s’est creusé à 86 % au cours de la dernière décennie. Alors, à quoi ressemble une performance solide, et comment pouvez-vous identifier le fonds commun de placement à rendement le plus élevé des 20 dernières années ?

Comprendre les fonds communs de placement : les bases

Un fonds commun de placement regroupe l’argent de plusieurs investisseurs et permet à des gestionnaires professionnels de fonds de s’occuper de la gestion. Au lieu de passer des heures à rechercher des actions individuelles, vous bénéficiez d’une diversification instantanée à travers divers actifs, secteurs et tailles d’entreprises. Ces fonds sont généralement gérés par des sociétés d’investissement établies et visent soit à préserver la richesse par des stratégies conservatrices, soit à générer de la croissance par un positionnement agressif.

Les principaux types incluent les fonds actions (axés sur les actions), les fonds obligataires (revenu fixe), les fonds du marché monétaire (court terme, faible risque), et les fonds à date cible (ajustent automatiquement le risque en fonction de votre âge).

Le facteur coût que vous ne pouvez pas ignorer

C’est là que les fonds communs de placement deviennent compliqués. Chaque fonds facture un ratio de dépenses—en gros, une commission cachée qui réduit vos rendements. Bien que cela puisse sembler minime sur le papier, cela se cumule sur plusieurs décennies. De plus, lorsque vous investissez dans un fonds commun, vous renoncez à vos droits de vote sur les titres sous-jacents. Vous confiez essentiellement le contrôle aux gestionnaires du fonds, pour le meilleur ou pour le pire.

Que rapportent réellement les fonds communs de placement ?

Performance historique par rapport à l’indice de référence

Le S&P 500 a historiquement offert environ 10,70 % par an sur ses 65 années d’existence. La plupart des fonds communs ont du mal à égaler, encore moins dépasser, ce chiffre.

En regardant la performance à long terme, le fonds commun à rendement le plus élevé des 20 dernières années a délivré environ 12,86 % par an pour les portefeuilles d’actions à grande capitalisation—surperformant le rendement de 8,13 % du S&P 500 depuis 2002. Sur une période de 10 ans, les fonds à grande capitalisation les mieux performants ont atteint des rendements jusqu’à 17 %, bien que cette période ait bénéficié d’un marché haussier prolongé.

La leçon clé : la surperformance régulière est rare. Un fonds commun vraiment performant est celui qui bat systématiquement son indice de référence, pas simplement par chance une fois.

Pourquoi la performance varie-t-elle autant ?

L’univers des fonds communs est immense—plus de 7 000 fonds actifs opèrent aux États-Unis, chacun ciblant différents secteurs et segments de marché. Cela crée d’énormes écarts de performance. Prenons 2022 : les fonds sectoriels de l’énergie ont explosé tandis que les portefeuilles technologiques ont plongé. La composition de votre fonds détermine entièrement ses rendements, rendant l’exposition sectorielle cruciale pour votre stratégie.

Fonds communs vs. les alternatives

Fonds communs vs. ETF

Les fonds négociés en bourse offrent une plus grande flexibilité. Contrairement aux fonds communs, les ETF se négocient en continu sur les marchés boursiers comme des actions individuelles, ce qui vous permet d’acheter, de vendre ou même de vendre à découvert pendant les heures de marché. Les ETF facturent généralement des frais plus faibles et offrent une meilleure liquidité, ce qui les rend attrayants pour les traders actifs.

Fonds communs vs. hedge funds

Les hedge funds évoluent dans une ligue totalement différente. Ils sont exclusivement réservés aux investisseurs accrédités, facturent des frais nettement plus élevés et poursuivent des stratégies plus risquées—y compris la vente à découvert et le trading de dérivés. Bien qu’ils puissent générer des rendements supérieurs, les risques à la baisse sont tout aussi amplifiés.

Est-ce la bonne décision pour vous ?

Les fonds communs fonctionnent mieux si vous souhaitez une gestion professionnelle et une diversification large sans surveillance constante. Cependant, la réussite dépend entièrement de trois facteurs :

• Votre horizon temporel : des périodes d’investissement plus longues absorbent mieux la volatilité
• Votre tolérance au risque : pouvez-vous supporter une baisse de 30 % sans paniquer et vendre ?
• La conscience des coûts : calculez toujours l’impact total des ratios de dépenses sur la durée de votre investissement

Avant de vous engager, étudiez le bilan du gestionnaire, comprenez quels secteurs et quelles entreprises il privilégie, et évaluez honnêtement si des alternatives passives comme les ETF indiciels pourraient mieux vous convenir à moindre coût.

En résumé : les fonds communs peuvent fonctionner, mais vous devez en connaître parfaitement les limites et les coûts.